新形勢(shì)下地方金融改革需新視野

    楊濤（中國(guó)社科院金融所研究員、北京立言金融與發(fā)展研究院院長(zhǎng)）

    日前，央行發(fā)布《中國(guó)區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告（2021）》，認(rèn)為2020年區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行展現(xiàn)強(qiáng)大韌性，區(qū)域協(xié)同發(fā)展穩(wěn)步推進(jìn)。事實(shí)上，區(qū)域金融運(yùn)行與地方金融改革密切聯(lián)系在一起。當(dāng)前，一方面中央部門(mén)在“綠色金融”“普惠金融”“金融科技”等眾多領(lǐng)域，都在推動(dòng)“自下而上”的創(chuàng)新基層試點(diǎn)，另一方面眾多核心城市也在持續(xù)加快地方金融體系的構(gòu)建與完善。

    自2012年啟動(dòng)的“溫州金改”開(kāi)始，我國(guó)地方金融已經(jīng)歷了眾多“風(fēng)風(fēng)雨雨”，也逐漸探索出了一些成功經(jīng)驗(yàn)和有效路徑。綜合來(lái)看，我們認(rèn)為地方金融改革通常包括四個(gè)歷史階段：要素集聚、功能完備、生態(tài)健全、價(jià)值外溢。

    一則，著眼要素集聚是地方金融發(fā)展的初級(jí)階段，此階段地方政府的重心往往在于努力集聚和引入各類金融機(jī)構(gòu)，尤其是著力打造地方法人金融機(jī)構(gòu)；建設(shè)有形的金融要素市場(chǎng)、地方產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)、大宗商品市場(chǎng)，增加本地上市公司數(shù)量；推動(dòng)區(qū)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)推出特色金融創(chuàng)新產(chǎn)品等。在地方金融發(fā)展基礎(chǔ)薄弱的情況下，這種“大干快上”可以帶來(lái)金融業(yè)增加值、金融服務(wù)地方產(chǎn)業(yè)的規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，但在整體金融資源有限的情況下，或許會(huì)帶來(lái)金融要素的“重復(fù)建設(shè)”與“低效競(jìng)爭(zhēng)”，乃至于一度出現(xiàn)眾多城市都喊出積極打造“區(qū)域金融中心”的口號(hào)。

    二則，所謂功能完備則是地方金改的“進(jìn)步”階段，此階段則不再僅僅著眼區(qū)域金融要素的“數(shù)量集聚”，而是把重心轉(zhuǎn)向區(qū)域金融功能的持續(xù)完善。金融體系的基本功能包括支付清算、融資與投資、風(fēng)險(xiǎn)管理、信息管理等。由此，地方金融則應(yīng)在集聚要素的基礎(chǔ)上，先真正在金融支持產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)、解決中小企業(yè)融資難題、保障居民消費(fèi)與理財(cái)需求等方面不斷創(chuàng)新服務(wù)能力，然后則應(yīng)考慮在風(fēng)險(xiǎn)管理與分散、支付清算基礎(chǔ)設(shè)施、信息與信用管理方面不斷拓展地方金融功能覆蓋邊界。

    三則，重視生態(tài)健全則到了地方金改的“升級(jí)階段”，在此階段，需要從更綜合、可持續(xù)、環(huán)境優(yōu)化的角度來(lái)看待地方金融發(fā)展。正如“橘生淮南則為橘，生于淮北則為枳”，區(qū)域金融生態(tài)土壤的差異，會(huì)帶來(lái)截然不同的金融體系成長(zhǎng)演變趨勢(shì)。如果把金融看作社會(huì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中的子系統(tǒng)，則金融生態(tài)則是指影響地方金融發(fā)展的各類要素，既包括金融機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)、產(chǎn)品等內(nèi)部要素，也包括經(jīng)濟(jì)、法律、信用、技術(shù)、文化等外部環(huán)境要素。因此，地方金融改革的目標(biāo)，則逐漸轉(zhuǎn)向夯實(shí)、完善、豐富、優(yōu)化金融生態(tài)“土壤”，從而為地方金融長(zhǎng)期、持續(xù)、健康發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，并且足以承受各類內(nèi)外短期沖擊的影響。

    四則，所謂價(jià)值外溢，則是地方金融發(fā)展的“更高階段”。當(dāng)前我國(guó)正在走向構(gòu)建新發(fā)展格局，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式也在從粗放式轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。同時(shí)，增強(qiáng)人民群眾的“獲得感”，應(yīng)對(duì)收入與財(cái)富分化的矛盾也是重中之重。由此，金融業(yè)的價(jià)值所在，不僅是自身的穩(wěn)健發(fā)展與盈利能力提升，也不限于被動(dòng)地為企業(yè)和居民提供金融服務(wù)，更是應(yīng)該從國(guó)家長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)層面，主動(dòng)體現(xiàn)出額外的“價(jià)值貢獻(xiàn)”。例如，有效支持“碳達(dá)峰、碳中和”，服務(wù)于經(jīng)濟(jì)社會(huì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，更好地支持民生與助力共同富裕等。

    應(yīng)該說(shuō)，現(xiàn)有地方金改多數(shù)正處于從要素集聚，到追求功能完備、生態(tài)健全的過(guò)渡階段，結(jié)合日益演進(jìn)的數(shù)字化大勢(shì)，此時(shí)的核心“抓手”應(yīng)該是構(gòu)建新型的產(chǎn)業(yè)與金融合作生態(tài)，全面拓展金融功能。對(duì)此需關(guān)注三方面問(wèn)題。

    一是從金融單向支持，到平臺(tái)模式下的產(chǎn)融結(jié)合，全面實(shí)現(xiàn)場(chǎng)景落地。在數(shù)字化時(shí)代，金融支持實(shí)體不再是被動(dòng)的，而是著眼金融與產(chǎn)業(yè)內(nèi)在融合的“新產(chǎn)融”模式，以充分發(fā)掘地方的C端、B端、G端場(chǎng)景為主線，依托平臺(tái)經(jīng)濟(jì)模式，實(shí)現(xiàn)區(qū)域資金流、物流、信息流的一體化。二是抓住金融科技發(fā)展的核心要素，改善區(qū)域金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)。在經(jīng)歷了包括互聯(lián)網(wǎng)金融在內(nèi)的多輪整治之后，地方更應(yīng)深刻認(rèn)識(shí)到，迎接新金融時(shí)代更需先練好“內(nèi)功”，如戰(zhàn)略與機(jī)制、人才、數(shù)據(jù)、技術(shù)、場(chǎng)景、風(fēng)險(xiǎn)與安全、監(jiān)管與政策、社會(huì)責(zé)任、硬件設(shè)施、文化等。三是地方金融將從區(qū)域約束到跨區(qū)配置，從物理生態(tài)到數(shù)字生態(tài)。新形勢(shì)下的地方金融不再限于一域，而是跨區(qū)域經(jīng)濟(jì)資源、跨區(qū)域金融資源的“排列組合”，傳統(tǒng)的金融“物理空間”功能區(qū)也逐漸轉(zhuǎn)化為“軟”功能區(qū)、“虛擬”功能區(qū)。尤其需要看到，數(shù)字化改變了生產(chǎn)、消費(fèi)與金融范式，地方金融同樣繞不開(kāi)變革大勢(shì)，需直面數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)與金融“新模式”，把握好創(chuàng)新與安全的平衡。