潘功勝：市場應(yīng)適應(yīng)匯率雙向波動常態(tài)

    證券時(shí)報(bào)記者 孫璐璐

    人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝6月10日出席第十三屆陸家嘴論壇，并就近期人民幣匯率波動、外匯市場改革方向等發(fā)表最新看法。

    潘功勝表示，今年以來，人民幣對美元匯率雙向波動、總體穩(wěn)定。人民幣匯率的影響因素復(fù)雜，雙向波動將成為常態(tài)。市場主體應(yīng)適應(yīng)匯率雙向波動的常態(tài)，樹立匯率風(fēng)險(xiǎn)中性理念。企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)堅(jiān)持服務(wù)主業(yè)和“匯率風(fēng)險(xiǎn)中性”原則，審慎安排資產(chǎn)負(fù)債貨幣結(jié)構(gòu)，避免外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的“順周期”和“裸奔”行為，不要賭人民幣升值或貶值，久賭必輸。

    匯率雙向波動將成常態(tài)

    今年以來，人民幣對美元匯率雙向波動、總體穩(wěn)定。對于匯率波動的原因，潘功勝表示，國際金融市場的變化，尤其是美元利率、匯率的波動，對包括人民幣在內(nèi)的其他貨幣都產(chǎn)生了一定影響。同時(shí)，我國經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢，促進(jìn)了人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

    “當(dāng)前，我國經(jīng)常賬戶順差繼續(xù)處于合理區(qū)間，外匯市場供求基本平衡，外匯儲備穩(wěn)中有升。我國實(shí)施的以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，是一項(xiàng)適合中國國情的匯率制度安排，需要長期堅(jiān)持。”潘功勝稱。

    潘功勝認(rèn)為，人民幣匯率的影響因素復(fù)雜，雙向波動將成為常態(tài)。人民幣匯率的穩(wěn)定性優(yōu)于其他貨幣，匯率預(yù)期穩(wěn)定，外匯市場交易理性有序。人民幣匯率變化受內(nèi)外部多重因素影響。一方面，我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，貨幣政策處于常態(tài)化狀態(tài)，國際收支運(yùn)行穩(wěn)健，外匯市場更加成熟，這些因素將繼續(xù)為人民幣匯率穩(wěn)定提供有力支撐。同時(shí)，也應(yīng)該看到影響匯率變化的外部環(huán)境存在多重不穩(wěn)定不確定因素。

    具體包括以下幾方面：第一，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍不平衡，美國等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)加快，與我國經(jīng)濟(jì)增長差距逐步收窄。第二，隨著美國通脹水平上升和通脹預(yù)期升溫，市場對美聯(lián)儲貨幣政策收緊的預(yù)期升高，美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整壓力加大，將對全球外匯市場和跨境資本流動格局產(chǎn)生重要影響。第三，疫情以來，在超級寬松政策刺激下，國際金融市場估值水平高企，脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)基本面，金融市場脆弱性較強(qiáng)，國際金融市場存在高位回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，可能導(dǎo)致全球避險(xiǎn)情緒上升和跨境資本流動的變化。第四，后疫情時(shí)代國際政治經(jīng)濟(jì)博弈加劇，可能對金融市場尤其是外匯市場形成沖擊。

    推進(jìn)私募股權(quán)投資基金

    跨境投資改革

    中國經(jīng)常項(xiàng)目早在1996年已實(shí)現(xiàn)完全可兌換。本世紀(jì)以來，中國資本項(xiàng)目開放步伐穩(wěn)健，按照國際標(biāo)準(zhǔn)已具有較高的可兌換水平。談及下一步外匯領(lǐng)域改革開放的舉措，潘功勝透露，近期外匯局將推動以下幾個(gè)方面的重點(diǎn)工作：

    一是豐富外匯市場產(chǎn)品和境內(nèi)外參與主體，完善和提升中國外匯交易中心和上海清算所立足上海、服務(wù)全球的基礎(chǔ)設(shè)施體系和服務(wù)能力。

    二是推進(jìn)私募股權(quán)投資基金跨境投資改革。支持私募股權(quán)投資基金開展跨境產(chǎn)業(yè)、實(shí)業(yè)投資。擴(kuò)大合格境內(nèi)有限合伙人（QDLP）試點(diǎn)和合格境外有限合伙人（QFLP）試點(diǎn)，助推上海成為全球重要的財(cái)富管理、資產(chǎn)管理市場。

    三是擴(kuò)大中國居民境外資產(chǎn)配置空間。通過金融市場基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通（滬港通、深港通、債券通等），擴(kuò)大合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）規(guī)模，完善QDII管理機(jī)制，在開放地區(qū)推出“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)。

    四是便利企業(yè)跨境融資。近年來人民銀行、外匯局建立健全全口徑跨境融資宏觀審慎政策框架，企業(yè)可依其凈資產(chǎn)規(guī)模在一定額度內(nèi)自主借用外債。部分創(chuàng)新型企業(yè)特別是中小微創(chuàng)新型企業(yè)，成長初期凈資產(chǎn)規(guī)模較小，跨境融資額度上限較低，為此我們在北京中關(guān)村、上海自貿(mào)區(qū)等地區(qū)開展了外債便利化試點(diǎn)，賦予符合條件的高新技術(shù)企業(yè)一個(gè)自主借用外債的便利化額度，支持上?？苿?chuàng)中心建設(shè)。

    五是支持離岸貿(mào)易、跨境電商、市場采購等貿(mào)易新業(yè)態(tài)的跨境收支。

    六是便利大型企業(yè)集團(tuán)跨境資金統(tǒng)籌使用。開展跨國公司本外幣一體化資金池業(yè)務(wù)試點(diǎn)。近期，將在上海臨港新片區(qū)以及粵港澳大灣區(qū)和海南自貿(mào)港部分地區(qū)，開展外匯管理高水平開放試點(diǎn)，為外匯領(lǐng)域推進(jìn)高水平制度型開放積累經(jīng)驗(yàn)。