人民銀行首次推出貨幣政策執(zhí)行報告增刊：存量貸款轉LPR轉換率超92% 將繼續(xù)深化改革

    人民銀行15日發(fā)布《中國貨幣政策執(zhí)行報告》增刊——有序推進貸款市場報價利率改革。

    自去年8月17日宣布啟動改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制至今，時間已經過去一年有余，LPR改革的效果到底如何？增刊用豐富的數據展示了LPR改革穩(wěn)步推進并取得重要成效，并稱下一步將繼續(xù)深化LPR改革，推動實現利率“兩軌合一軌”。據記者觀察，這也是貨幣政策執(zhí)行報告首次出現增刊形式。

    據增刊介紹，經過一年來持續(xù)推進，LPR市場化程度明顯提高。從實際數據看，各報價行的報價較為分散，國有銀行和外資銀行的報價相對較低，股份制銀行、城商行和農商行的報價居中，民營銀行的報價最高，最高報價與最低報價之差超過2個百分點，充分反映了各報價行在綜合考慮自身情況后，按照市場化原則報價的特征。

    同時，LPR已經成為銀行貸款利率的定價基準。增刊介紹，金融機構絕大部分新發(fā)放貸款已將LPR作為基準定價，存量浮動利率貸款定價基準轉換已于2020年8月末順利完成，轉換率超過92%。

    截至2020年8月末，全國金融機構累計轉換67.4萬億元、8056.4萬戶，轉換比例92.4%。其中，存量企業(yè)貸款累計轉換35.5萬億元、84萬戶，轉換比例90.3%；存量個人房貸累計轉換28.3萬億元、6429.7萬戶，轉換比例98.8%。已轉換的存量貸款中，91%轉換為參考LPR定價，其中存量企業(yè)貸款和個人房貸分別為90%和94%。

    增刊稱，人民銀行貨幣政策操作向貸款利率傳導的效率明顯增強，貸款利率隱性下限被完全打破，銀行內部定價和傳導機制的市場化程度顯著提高。數據顯示，2020年7月，新發(fā)放貸款中利率低于原貸款基準利率0.9倍的貸款占比為40.2%，是改革前2019年7月的4.4倍。

    以改革的辦法促進降低貸款利率成效顯著。增刊表示，2020年8月，一般貸款加權平均利率為5.43%，較改革前的2019年7月下降0.67個百分點。而同期1年期LPR由4.25%下降至3.85%，降幅為0.4個百分點。這反映了LPR改革增強金融機構自主定價能力、提高貸款市場競爭性、促進貸款利率下行的重要作用，通過LPR改革打破利率傳導機制障礙、促進降低貸款利率的成效顯著。

    貸款利率市場化對存款利率市場化同樣起到重要推動作用。LPR改革以來，貸款利率明顯下行，為與資產收益相匹配，銀行會適當降低其負債成本，高息攬儲的動力隨之下降，從而引導存款利率下行。隨著市場利率和貸款利率下行，貨幣市場基金、結構性存款等市場化定價的類存款產品利率明顯降低。

    2020年8月，三年和五年期存款加權平均利率分別為3.69%和3.78%，分別較上年末下降0.03個和0.28個百分點。2020年8月，國有銀行、股份制銀行大額存單加權平均利率分別為2.43%和2.52%，分別較上年末下降0.51個和0.53個百分點。

    關于下一步的政策，增刊指出，人民銀行將繼續(xù)按照黨中央、國務院部署，著力深化LPR改革釋放潛力，進一步健全符合中國特色社會主義市場經濟發(fā)展要求的基準利率和市場化利率體系，穩(wěn)妥有序推進利率市場化改革，持續(xù)完善貨幣政策調控和傳導機制，建設現代化中央銀行制度。發(fā)揮利率作為資金價格的重要作用，優(yōu)化資源配置效率，進一步深化金融供給側結構性改革，形成金融體系和實體經濟相互促進、共同發(fā)展的良性循環(huán)，推動經濟高質量發(fā)展。