一行兩會重磅發(fā)聲！A股“牛短熊長”正在消失，金融業(yè)準入負面清單清零！吸引外資還有這些大招！

    9月6日，以“新金融、新開放、新發(fā)展”為主題的2020中國國際金融年度論壇于9月6日在北京舉辦。

    中國人民銀行副行長陳雨露、銀保監(jiān)會副主席周亮、證監(jiān)會副主席方星海介紹中國金融業(yè)對外開放歷史，以及更高水平對外開放的舉措。

    一行兩會領導發(fā)言要點速覽

    1.在今年發(fā)布的外商投資準入特別管理措施（負面清單）之中，金融業(yè)準入的負面清單已經(jīng)正式清零，目前上述措施已經(jīng)初見成效，更多的外資和外資機構正在有序地進入我國金融市場，呈現(xiàn)百花齊放的新格局。

    2.目前人民幣已是全球第五大支付貨幣和官方外匯儲備貨幣，同時人民幣金融資產(chǎn)的國際吸引力也越來越強。截止到7月末，境外機構和個人持有境內(nèi)的人民幣金融資產(chǎn)余額已經(jīng)增長到7.74萬億元，同比增長37%。

    3.把發(fā)展直接融資放在更加突出的位置，大力發(fā)展養(yǎng)老保險第三支柱，有力引導理財、保險資金等各類中長期資金進入資本市場。

    4.截至今年9月3日，所有外資持有我國流通股市值的比重是4.69%。跟日本、韓國和中國臺灣的股票市場相比，4.69%是非常低的比例，因為這些國家占比已經(jīng)達到30%以上。

    5.2016年至2020年6月30日，累計共有136家境內(nèi)企業(yè)到境外發(fā)行上市，融資7322億港元。在中美雙方監(jiān)管部門加強溝通的背景下，中國企業(yè)赴美上市的步伐沒有停止。

    6.長期困擾我國股市的所謂“牛短熊長”，也就是脈沖式的市場正在消失，更加理性的市場為IPO常態(tài)化發(fā)行和投資者保護提供了基礎。

    7.及時創(chuàng)造條件為境外機構投資者投資我國股票和債券市場提供良好的風險管理工具。

    及時創(chuàng)造條件為境外機構投資者投資我國股票和債券市場提供良好的風險管理工具。

    8.推動修訂后的QFII、RQFII制度規(guī)則盡快發(fā)布實施，持續(xù)完善和深化境內(nèi)外市場互聯(lián)互通機制，提升國際資金的投資便利性，增強國際投資者對中國資本市場的投資意愿和信心。

    9.加強與境外資本市場監(jiān)管機構的溝通和政策協(xié)調(diào)，強化跨境上市公司審計監(jiān)管合作，嚴厲打擊財務造假行為，共同維護各國投資者合法權益。

    10.穩(wěn)步推進中資銀行保險機構走出去，深化“一帶一路”金融合作。

    中國企業(yè)赴美上市步伐沒有停止

    方星海表示，順應經(jīng)濟全球化的趨勢，資本市場不斷擴大對外開放，資本市場開放促進了資本市場自身的發(fā)展完善，也推動了金融業(yè)和經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展。

    一是市場開放持續(xù)深化。目前，QFII/RQFII額度限制已全部取消，滬港通、深港通每日投資額度大幅提升，近年來，證監(jiān)會又推出滬倫通、中日ETF等，境內(nèi)外資本市場雙方開放渠道不斷拓展，境外投資者持股比重不斷提高。2018年以來，MSCI、富時羅素指數(shù)和標普道瓊斯指數(shù)等國際知名指數(shù)先后將中國A股納入全球指數(shù)體系，目前他們納入的比例分別提升到了20%、25%和25%，中國資本市場的資產(chǎn)得到了國際投資者的積極認可。此外，證監(jiān)會還持續(xù)深化境外上市制度改革，H股全流通已經(jīng)全面推開。截至8月底已核準12家公司的H股全流通申請。

    二是商業(yè)準入不斷擴大。今年4月1日起，外資股比限制全部取消。這是金融業(yè)開放的重要內(nèi)容，標志著境外公司在市場準入和業(yè)務范圍上與境內(nèi)機構已經(jīng)同等待遇公平競爭。近日證監(jiān)會會同人民銀行外匯局聯(lián)合發(fā)布了境外投資者投資中國債券市場有關事宜的公告，進一步便利境外投資者配置人民幣債券資產(chǎn)。

    三是期貨市場開放邁出堅實步伐。我國期貨國際化品種范圍不斷擴大，風險管理工具日益豐富，全球定價影響力正在穩(wěn)步提升。

    四是企業(yè)國際化融資更加便利，資本市場在引進境外投資者的同時，中國企業(yè)也大步地走出去。2016年至2020年6月30日，累計共有136家境內(nèi)企業(yè)到境外發(fā)行上市，融資7322億港元。證監(jiān)會已經(jīng)核準了3家企業(yè)發(fā)行滬倫通GDR申請，兩家已經(jīng)完成發(fā)行，合計融資36.6億美元。企業(yè)赴境外融資除了為企業(yè)發(fā)展提供動力，也為境外投資者共享中國改革開放成果搭建了平臺。在中美雙方監(jiān)管部門加強溝通的背景下，中國企業(yè)赴美上市的步伐沒有停止。

圖為證監(jiān)會副主席方星海 攝影：吳曉璐

    引入境外資金進入我國股市

    還有很大潛力

    方星海表示，對外開放有效改善了資本市場結構，股權融資比重顯著提高，對優(yōu)化金融結構、提高金融供給效率具有重要意義，特別是在創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的階段，我國需要更多能吸收風險的股權投資來培育和支持創(chuàng)新企業(yè)。

    “我國股權融資不斷增加也反映出資本市場功能作用發(fā)揮正不斷增強。對外開放有力促進了資本市場運行質(zhì)量的提升，價值投資理念更加鞏固，投資行為更加理性，市場估值更加合理，長期困擾我國股市的所謂“牛短熊長”，也就是脈沖式的市場正在消失，更加理性的市場為IPO常態(tài)化發(fā)行和投資者保護提供了基礎。”方星海表示。

    據(jù)方星海介紹，截至今年9月3日，境外投資者通過滬深港通持有我國股市的股票市值2.01萬億元，在A股流通市值的比重是3.28%，如果加上QFII和RQFII的持股，所有外資持有我國流通股市值的比重是4.69%。跟日本、韓國和中國臺灣的股票市場相比，4.69%是非常低的比例，因為這些國家占比已經(jīng)達到30%以上。所以，對外開放引入境外資金進入我國股票市場還有很大的潛力。

    方星海表示，對外開放將有效提高我國資本市場機構的國際化運行能力，隨著資本市場不斷發(fā)展，機構開始逐步走出去積極參與國際競爭，截至今年6月份，共有34家證券公司、26家基金管理公司在境外設立、收購或參股61家證券經(jīng)營機構，21家期貨公司在中國香港、新加坡等地設立子公司，業(yè)務延伸到美國英國等國家和地區(qū)。一家期貨公司還成為倫敦金屬交易所的圈內(nèi)會員。

    穩(wěn)步推進資本市場更高水平對外開放

    方星海表示，證監(jiān)會將在新形勢下加快推進資本市場的對外開放，以開放促改革，以市場化改革促更大的開放，形成資本市場高水平對外開放新格局，促進國內(nèi)國際經(jīng)濟雙循環(huán)發(fā)展。

    一是持續(xù)完善對外開放產(chǎn)品體系。進一步擴大滬深股通的投資范圍和標的，拓寬ETF互聯(lián)互通，便利境外機構配置股票ETF以及人民幣債券資產(chǎn)，持續(xù)加大商品期貨市場開放力度，擴大特定品種范圍。及時創(chuàng)造條件為境外機構投資者投資我國股票和債券市場提供良好的風險管理工具。

    二是繼續(xù)推進資本市場制度性對外開放。推動修訂后的QFII、RQFII制度規(guī)則盡快發(fā)布實施，持續(xù)完善和深化境內(nèi)外市場互聯(lián)互通機制，提升國際資金的投資便利性，增強國際投資者對中國資本市場的投資意愿和信心，進一步暢通國際國內(nèi)兩個市場要素資源自由有序流動，形成優(yōu)勢互補，促進良好的循環(huán)局面。

    三是不斷提高證券期貨業(yè)雙向開放的水平。繼續(xù)落實好放寬證券基金期貨行業(yè)外資股比限制政策，鼓勵境外優(yōu)質(zhì)證券基金期貨金融機構來華展業(yè)，支持境內(nèi)經(jīng)營機構走出去，促進資本市場生態(tài)改善。

    四是積極參與國際金融治理，及時防范和化解跨境資本市場風險。加強與境外資本市場監(jiān)管機構的溝通和政策協(xié)調(diào)，強化跨境上市公司審計監(jiān)管合作，嚴厲打擊財務造假行為，共同維護各國投資者合法權益，不斷提高自身監(jiān)管水平，健全跨境資本監(jiān)測和風險預警機制，做好輸入性風險防范應對，不斷提高開放環(huán)境下資本市場運行的活力和韌性。

    方星海強調(diào)，近三十年來，中國資本市場對外開放是平穩(wěn)的，沒有對市場造成沖擊。今后還要保持這個傳統(tǒng)，延續(xù)平穩(wěn)開放。

    金融業(yè)準入負面清單清零

    陳雨露表示，今年以來，面對著突如其來的新冠肺炎疫情的沖擊和復雜嚴峻的國內(nèi)外形勢，在黨中央堅強領導下，人民銀行果斷加大貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，維護金融市場的穩(wěn)定，全力做好“六穩(wěn)六保”工作，為實現(xiàn)國民經(jīng)濟快速恢復提供了有力的支撐，也為構建現(xiàn)代化中央銀行制度提供了很好的實踐經(jīng)驗。

圖為中國人民銀行副行長陳雨露 攝影：吳曉璐

    “從目前的效果來看，與其他主要經(jīng)濟體相比，今年以來，中國的逆周期金融調(diào)控既保持了物價穩(wěn)定和資產(chǎn)價格的基本平穩(wěn)，同時也為繼續(xù)打好防范化解重大金融風險攻堅戰(zhàn)、維護金融穩(wěn)定提供了有效的穩(wěn)定的貨幣金融環(huán)境。”陳雨露如是說。

    陳雨露表示，在服務好國內(nèi)經(jīng)濟的同時，中國金融業(yè)、中國金融服務業(yè)也不斷追求更高水平的對外開放，并積極參與全球經(jīng)濟金融治理，努力承擔必要的國際金融責任。一方面取消了對銀行、證券、期貨和基金管理等領域的外資持股限制，降低了資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營年限等股東資質(zhì)方面的限制，同時在企業(yè)征信、信用評級、支付清算等領域給予外資國民待遇，積極推動會計、稅收和交易制度的國際接軌。

    “在今年發(fā)布的外商投資準入特別管理措施（負面清單）之中，金融業(yè)準入的負面清單已經(jīng)正式清零，目前上述措施已經(jīng)初見成效，更多的外資和外資機構正在有序地進入我國金融市場，呈現(xiàn)百花齊放的新格局。”陳雨露表示。

    “另一方面，我們也在積極參與國際金融治理，推動人民幣成為更好的國際儲備貨幣。”陳雨露表示，2016年人民幣正式加入了國際貨幣基金組織SDR（特別提款權）貨幣籃子，成為全球主要儲備貨幣，目前人民幣已是全球第五大支付貨幣和官方外匯儲備貨幣，同時人民幣金融資產(chǎn)的國際吸引力也越來越強。截止到7月末，境外機構和個人持有境內(nèi)的人民幣金融資產(chǎn)余額已經(jīng)增長到7.74萬億元，同比增長37%。隨著中國金融服務業(yè)改革開放的不斷深化和拓展，未來的人民幣能夠承載更大的國際責任。

    引導理財、險資等中長期資金

    進入資本市場

    據(jù)周亮介紹，今年前7個月，新增人民幣貸款13.1萬億元，同比多增2.4萬億元。銀行業(yè)新增制造業(yè)貸款1.6萬億元，超過去年全年增量。普惠型小微企業(yè)貸款同比增長28.4%，遠超各項貸款平均增速。通過降低利率、減少收費、貸款延期還本付息等措施，銀行業(yè)為市場主體肩負讓利8700億元，目前商業(yè)銀行不良貸款率1.9%，撥備覆蓋率182.4%，資本充足率14.2%。銀行業(yè)的風險抵御能力和保險業(yè)的償付能力總體穩(wěn)定、運行平穩(wěn)。

圖為銀保監(jiān)會副主席周亮 攝影：張歆

    周亮表示，下一步銀保監(jiān)會將深化供給側(cè)結構性改革，更好地滿足實體經(jīng)濟和人民群眾對金融的需求，推動銀行業(yè)、保險業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

    一是努力提升服務實體經(jīng)濟的質(zhì)效，緊扣六穩(wěn)六保的要求，全力以赴促進國民經(jīng)濟正常循環(huán)，千方百計降低企業(yè)的融資成本，探索應急貸款和應急融資的機制，推動金融系統(tǒng)今年向各類企業(yè)合理讓利1.5萬億元。引導金融機構回歸本原，專注主業(yè)，積極支持國家重大戰(zhàn)略、重點領域和重大項目，主動對接先進制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融需求。支持外貿(mào)、外資企業(yè)的發(fā)展，大力發(fā)展綠色金融，強化民營和小微企業(yè)金融服務，落實好盡職免責，完善敢貸、愿貸、能貸的長效機制。推動金融機構數(shù)字化轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)金融與科技的深度融合。

    二是堅決防范化解金融風險。提早謀劃、未雨綢繆，督促銀行多渠道補充資本，落實資產(chǎn)質(zhì)量分類。按照預期信用損失法，增提撥備，加大不良資產(chǎn)處置力度。今年預計銀行業(yè)處置不良貸款3.4萬億元。同時要完善風險監(jiān)測預警和防控的長效機制，對各類風險做到早識別、早預警、早處置，完善銀行、保險機構、公司治理。嚴格規(guī)范股東股權管理，建立有效的激勵約束機制。穩(wěn)妥地處置高風險、中小金融，嚴格遵循房住不炒的定位，防止房地產(chǎn)市場過度金融化。同時要落實資管新規(guī)的要求，防止影子銀行的反彈。通過打擊違法違規(guī)活動牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。

    三是深化金融供給側(cè)結構性改革，構建多層次、廣覆蓋、有差異的金融監(jiān)管體系、市場體系和產(chǎn)品體系。深化中小金融機構改革重組，督促城商行、農(nóng)村的中小金融機構，完善內(nèi)部治理、服務地方經(jīng)濟發(fā)展。把發(fā)展直接融資放在更加突出的位置，大力發(fā)展養(yǎng)老保險第三支柱，有力引導理財、保險資金等各類中長期資金進入資本市場。

    四是推動銀行業(yè)、保險業(yè)更高水平對外開放。2018年以來銀保監(jiān)會宣布實施了34項銀行保險業(yè)的擴大開放的措施。目前相關的法律法規(guī)修訂已經(jīng)基本完成。近兩年來，銀保監(jiān)會共批準外資銀行和外資保險公司來華設立各類機構近一百家。銀保監(jiān)會將繼續(xù)秉持市場化，法制化、國際化的原則，落實內(nèi)外一致，公開透明的政策環(huán)境，進一步落實、落細已出臺的措施。引進更多的專業(yè)化、有特色的外資金融機構來華展業(yè)。鼓勵中外資機構在產(chǎn)品、業(yè)務、管理、人才培訓等方面深化合作。穩(wěn)步推進中資銀行保險機構走出去，深化“一帶一路”金融合作。積極參與國際金融治理體系改革，加強國際金融合作，提高開放條件下金融監(jiān)管和治理能力，確保國家金融安全。