央行增加支小再貸款額度500億元 “定向滴灌”仍是下半年貨幣政策主基調(diào)

    ■本報(bào)記者 劉琪

    8月2日，央行發(fā)布公告稱，目前銀行體系流動(dòng)性總量處于合理充裕水平，當(dāng)日不開展逆回購(gòu)操作。鑒于無(wú)逆回購(gòu)到期，當(dāng)日央行實(shí)現(xiàn)零投放、零回籠。從一周情況來(lái)看，公開市場(chǎng)有500億元逆回購(gòu)已于7月29日到期。

    值得一提的是，自7月23日以來(lái)，央行已連續(xù)第9個(gè)工作日暫停逆回購(gòu)。有分析人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者指出，一般而言，月末月初流動(dòng)性通常較為充裕，擾動(dòng)因素較少，因此，央行暫停短期流動(dòng)性投放。

    資金價(jià)格則在穩(wěn)中略有上升。從上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）來(lái)看，8月2日，其中，隔夜Shibor持平于2.634%；7天、14天Shibor均上漲0.9個(gè)BP，分別報(bào)2.647%、2.599%，1個(gè)月Shibor持平于2.60%；3個(gè)月Shibor上漲0.3個(gè)BP，報(bào)2.649%。

    雖然連續(xù)9日未開展逆回購(gòu)，不過(guò)，7月23日，人民銀行開展定向中期借貸便利（TMLF）操作2977億元，并開展中期借貸便利（MLF）操作2000億元，兩項(xiàng)操作合計(jì)4977億元，與當(dāng)日中期借貸便利（MLF）到期量5020億元基本相當(dāng)。

    并且，在7月26日，央行開展了中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款操作1000億元。央行發(fā)布公告稱，當(dāng)日財(cái)政部、人民銀行以利率招標(biāo)方式進(jìn)行了2019年中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款（三期）招投標(biāo)，中標(biāo)總量1000億元，起息日為7月26日，到期日為9月27日，利率3.32%。

    這也是央行首次開展2個(gè)月期的國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存。此前，央行于5月30日進(jìn)行了2019年中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款（二期）招投標(biāo)，中標(biāo)總量800億元，操作期限為3個(gè)月，中標(biāo)利率4.01%。

    中信證券首席固收分析師明明表示，財(cái)政部與央行進(jìn)行國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理，是將一定數(shù)量的財(cái)政庫(kù)款余額通過(guò)央行利率招標(biāo)的方式存到商業(yè)銀行，以提高財(cái)政庫(kù)款的使用效益。

    從央行近期的公開市場(chǎng)操作來(lái)看，分析人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者指出，“定向滴灌”仍然是下半年貨幣政策主基調(diào)，重點(diǎn)支持民營(yíng)、小微企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

    而本周央行在定向滴灌上也有所發(fā)力。7月31日，央行宣布增加支小再貸款額度500億元，重點(diǎn)支持中小銀行擴(kuò)大對(duì)小微、民營(yíng)企業(yè)的信貸投放，發(fā)揮精準(zhǔn)滴灌作用，引導(dǎo)降低社會(huì)融資成本。

    至此，全國(guó)支小再貸款額度已增加至3695億元。服務(wù)基層、服務(wù)實(shí)體且符合宏觀審慎要求的中小銀行借用支小再貸款后能夠增加小微、民營(yíng)企業(yè)信貸投放的，可向當(dāng)?shù)厝嗣胥y行分支行申請(qǐng)支小再貸款。人民銀行分支行要加大政策支持力度，符合條件的及時(shí)發(fā)放。

    在前述分析人士看來(lái)，進(jìn)一步增加支小再貸款額度將進(jìn)一步改善小微和民營(yíng)企業(yè)融資環(huán)境，推動(dòng)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的實(shí)施。