上游精礦價格持續(xù)高位 稀土產(chǎn)業(yè)鏈該如何應(yīng)對？

    本報記者 趙彬彬 見習(xí)記者 賀王娟

    物以稀為貴，“稀土”也是。日前，兩家龍頭企業(yè)包鋼股份與北方稀土就上調(diào)雙方稀土精礦交易價格備受市場關(guān)注。雙方也因此收到交易所問詢函。

    事實上，不僅精礦價格上漲，2022年以來，稀土價格曾一度達(dá)到近十年最高點。在此背景下，對稀土下游產(chǎn)業(yè)鏈將帶來哪些影響？

    精礦價格再度上調(diào)

    北方稀土仍有價格優(yōu)勢？

    6月26日晚間，北方稀土在回復(fù)函中表示，2022年以來，稀土氧化物價格有較大漲幅，上漲幅度約為38.53%。稀土氧化物價格遠(yuǎn)高于稀土精礦價格，稀土精礦價格變化幅度并不能完全與稀土氧化物價格變化幅度一致。在綜合考慮碳酸稀土市場價格、加工收率及稀土精礦品質(zhì)要求等因素基礎(chǔ)上，經(jīng)包鋼股份與公司協(xié)商，擬自2022年7月1日起調(diào)整雙方稀土精礦交易價格。

    據(jù)悉，6月22日晚間，北方稀土公告稱，包鋼股份擬自2022年7月1日起，將稀土精礦交易價格調(diào)整為不含稅39189元/噸（干量，REO=50%），REO每增減1%，不含稅價格增減783.78元/噸（干量），上漲幅度為46%。

    根據(jù)包鋼股份與北方稀土此前約定，每季度可根據(jù)稀土市場產(chǎn)品價格波動情況協(xié)商調(diào)整稀土精礦交易價格。

    正是基于此，2022年1月1日，雙方稀土精礦交易價格由1.63萬元/噸上調(diào)至2.69萬元/噸。

    華金證券分析師認(rèn)為，盡管該稀土精礦交易價格調(diào)整符合合同約定，但幅度超出市場預(yù)期。本次包鋼股份的精礦價格再次上調(diào)46%，北方稀土短期成本壓力增大。

    民生證券研報則認(rèn)為，稀土精礦價格上漲后，北方稀土仍有低價原料優(yōu)勢。“以當(dāng)前內(nèi)蒙古REO含量為70%的稀土精礦市場價格7.9萬元/噸（含稅）為基準(zhǔn)，不含稅為6.99萬元/噸。而公司采購的稀土精礦協(xié)議價對應(yīng)70%品位的礦石理論不含稅價格每噸也僅有5.49萬元，仍比市場價低1.5萬元。”

    不過，華金證券也認(rèn)為，北方稀土具備價格傳導(dǎo)能力和條件。一方面，公司是全球輕稀土的主要供應(yīng)商，具備定價能力；另一方面，下游新能源汽車、風(fēng)電、工業(yè)電機等景氣度較高，公司具備傳導(dǎo)成本壓力的能力和條件。

    上海有色網(wǎng)稀土分析師楊文華對《證券日報》記者表示，“價格上漲與否，主要影響因素仍在于供需基本面。”

    楊文華介紹說，今年6月份稀土供應(yīng)仍然緊張，緬甸進(jìn)口稀土礦、國內(nèi)開采中重稀土礦兩個供應(yīng)部分最早7月份將有增量。從稀土終端需求來看，盡管下半年空調(diào)需求偏淡，但風(fēng)電、新能源汽車行業(yè)需求較好，會進(jìn)一步拉動稀土需求增長。

    “隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)的推進(jìn)，寧波地區(qū)部分磁材企業(yè)6月份風(fēng)電訂單規(guī)模環(huán)比小幅增長。由于一、二季度風(fēng)電機招標(biāo)量遠(yuǎn)大于實際裝機量，預(yù)計稀土下游風(fēng)電機需求三、四季度持續(xù)增長。”楊文華表示，新能源汽車方面，隨著特斯拉、蔚來等上海終端工廠復(fù)工復(fù)產(chǎn)，上游磁材企業(yè)相關(guān)訂單需求陸續(xù)恢復(fù)。近期購置稅減半等政策出臺，預(yù)計將提振終端新能源汽車消費，下半年新能源汽車需求樂觀。

    稀土價格高位運行

    下游企業(yè)如何應(yīng)對？

    中國稀土行業(yè)協(xié)會稀土價格指數(shù)顯示，2022年以來國內(nèi)稀土價格持續(xù)高位運行，在2022年2月24日到達(dá)430.9699高點過后，期間雖有下滑在4月14日跌至325.3709點后，便又持續(xù)回升，截至6月24日，稀土價格指數(shù)仍處于362.6774的高點。

    行業(yè)高景氣下，上游稀土價格上漲，下游磁材企業(yè)能否有效應(yīng)對呢？

    對此，有磁材上市公司接受《證券日報》記者采訪時表示，“當(dāng)前稀土原材料價格是可以接受，也能向部分下游行業(yè)傳導(dǎo)，例如汽車方面下游傳導(dǎo)的壓力要小一些，但仍有部分產(chǎn)品因漲價過多下游企業(yè)無法接受。”

    然而對于此次包鋼股份上調(diào)稀土價格，銀河磁體方面則表示，稀土價格波動對下游企業(yè)成本直接造成影響，稀土價格大幅上漲壓縮了公司利潤空間，產(chǎn)品下游運用領(lǐng)域拓展更加困難，不利于整個稀土行業(yè)的良性發(fā)展。

    不過，記者注意到，近一月以來，稀土永磁板塊指數(shù)大漲14.16%，多家磁材企業(yè)股價大漲，例如龍磁科技大漲30.22%、中科三環(huán)上漲27.83%，亦有多家磁材上市公司頻獲機構(gòu)調(diào)研。

    在上游原材料持續(xù)高位運行之下，上市公司如何應(yīng)對也成了機構(gòu)投資者們所關(guān)心的問題。

    正海磁材在接受機構(gòu)調(diào)研時表示，在原材料保障方面，公司堅持“戰(zhàn)略采購與動態(tài)采購相結(jié)合、直接采購與循環(huán)利用相結(jié)合”的手段，通過上游稀土企業(yè)合資建廠、簽訂年度供應(yīng)協(xié)議等方式構(gòu)建上下游命運共同體，以此保障公司原材料長期穩(wěn)定供應(yīng)，密切關(guān)注市場，結(jié)合生產(chǎn)需求動態(tài)確定庫存，以及強化自產(chǎn)釹鐵硼廢料的回收管理，提升稀土資源的循環(huán)利用能力來確保原材料的供應(yīng)安全。

    除正海磁材外，金力永磁也是通過與上游重要的稀土原材料供應(yīng)商建立穩(wěn)定的合作關(guān)系以及動態(tài)采購稀土原料，以減少稀土原材料價格波動對公司經(jīng)營業(yè)績的不利影響。

（編輯 李波 孫倩）