CBOT小麥漲停創(chuàng)14年新高！機(jī)構(gòu)稱(chēng)“國(guó)際糧價(jià)上漲對(duì)國(guó)內(nèi)無(wú)實(shí)質(zhì)影響”

    本報(bào)記者 姚堯

    時(shí)隔14年，CBOT小麥再次跨過(guò)1000美分/蒲式耳。3月2日，CBOT小麥期貨于北京時(shí)間9：00開(kāi)盤(pán)后一路上行，截至16：00，該期貨合約觸及漲停，站上1059美分/蒲式耳，為2008年3月份以來(lái)新高；截至16：00，同為芝加哥商品交易所交易品種的CBOT玉米期貨主力合約最高也上漲至745美分/蒲式耳，漲幅2.65%，創(chuàng)出9年多以來(lái)新高。

    此外，受近期國(guó)際糧價(jià)上漲影響，在A股市場(chǎng)上，截至15：00收盤(pán)，申萬(wàn)二級(jí)種植業(yè)板塊今日也上漲了3.03%，其中萬(wàn)向德農(nóng)漲停。

    水木長(zhǎng)量資本楊英華告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“俄烏沖突不僅帶來(lái)農(nóng)作物減產(chǎn)預(yù)期，還會(huì)帶來(lái)國(guó)家被制裁后的貿(mào)易縮減和部分國(guó)家增加糧食收儲(chǔ)預(yù)期等，眾多因素均會(huì)推高小麥和玉米價(jià)格。”

    多重原因推高CBOT小麥及玉米期價(jià)

    俄羅斯和烏克蘭素有歐洲糧倉(cāng)之稱(chēng)，數(shù)據(jù)顯示，兩國(guó)小麥產(chǎn)量約占全球總產(chǎn)量15%，兩國(guó)小麥出口量占全球小麥出口總量的29%，兩國(guó)玉米出口量占全球玉米出口總量19%，兩國(guó)葵花籽油出口總量占全球葵花籽油出口總量的80%，僅從出口數(shù)據(jù)看的確具有影響農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格的體量。

    對(duì)芝加哥期貨交易所小麥期貨近期持續(xù)走強(qiáng)，銀河期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員馬幼元告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“主要是受俄烏沖突影響。俄烏是全球重要的農(nóng)產(chǎn)品出口國(guó)，市場(chǎng)擔(dān)心烏克蘭糧食運(yùn)輸受到影響，貿(mào)易商正積極尋找美國(guó)谷物及油脂進(jìn)行替代，致使CBOT小麥、CBOT玉米及CBOT大豆價(jià)格近期連續(xù)走高。”

    南華期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師邊舒揚(yáng)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)：“俄烏沖突或許還將影響俄羅斯和烏克蘭的黑海航運(yùn)，這也是本輪農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格上漲的主要原因。”

    對(duì)于小麥、玉米期貨價(jià)格持續(xù)上行，馬幼元認(rèn)為，除受地緣政治影響外，主要也是受到前期天氣炒作影響。馬幼元說(shuō)：“2021年，全球小麥產(chǎn)量為7.76億噸，較上年度小幅增加，但由于期末庫(kù)存下降，總體供應(yīng)量將減少，庫(kù)銷(xiāo)比連續(xù)兩年下降，全球小麥供需形勢(shì)轉(zhuǎn)緊，玉米庫(kù)銷(xiāo)比同樣下降。近期，市場(chǎng)炒作南美不利天氣，給玉米及大豆帶來(lái)減產(chǎn)影響，雖同比減產(chǎn)幅度處于歷史正常水平，但調(diào)整力度過(guò)大致使2021年12月份以來(lái)盤(pán)面漲幅被異常放大。”

    邊舒揚(yáng)也認(rèn)為基本面因素也是此輪上漲的重要推手。他說(shuō)：“除了地緣政治因素外，阿根廷干旱、印尼勞工問(wèn)題、油脂低庫(kù)存問(wèn)題都是導(dǎo)致價(jià)格上漲的原因，在短期內(nèi)無(wú)法緩解供應(yīng)緊張的情況下，疊加俄烏沖突使得農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格水漲船高。”

    從宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)角度看，楊英華表示，“全球通脹也是一個(gè)持續(xù)影響的因素，人工和化肥價(jià)格過(guò)去兩年明顯上漲，這些也會(huì)逐漸體現(xiàn)到農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格中。在俄烏沖突前，油脂、豆類(lèi)、玉米、淀粉也處在上漲通道中。”

    種植業(yè)板塊及相關(guān)基金受資金青睞

    從資金角度分析，A股種植業(yè)板塊主力資金周內(nèi)凈流入金額為7005.91萬(wàn)元，萬(wàn)向德農(nóng)獲得主力資金凈流入額最高，為12532.20萬(wàn)元；包括神農(nóng)科技（9533.21萬(wàn)元）、北大荒（3474.21萬(wàn)元）、豐樂(lè)種業(yè)（1597.52萬(wàn)元）等在內(nèi)的三只個(gè)股主力資金凈流入額也超過(guò)1000萬(wàn)元。

    而在基金方面，2月份以來(lái)，截至3月2日，華夏飼料豆粕期貨ETF期間已經(jīng)累計(jì)上漲16.23%。從基金份額角度看，2月份以來(lái)該豆粕ETF基金份額增加了1680萬(wàn)份，而基金份額的增長(zhǎng)意味著資金的流入。

    道智投資董事長(zhǎng)康道志對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)：“農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲利好相關(guān)股票板塊，尤其是生產(chǎn)供應(yīng)端企業(yè)，可逢低適量介入。當(dāng)然，也要關(guān)注國(guó)際糧價(jià)的不確定性，地緣政治、天氣因素、供應(yīng)鏈等因素都會(huì)對(duì)糧食價(jià)格形成干擾，在持倉(cāng)同時(shí)也要謹(jǐn)慎控制好風(fēng)險(xiǎn)。”

    馬幼元表示，“中央一號(hào)文件出臺(tái)后，利好預(yù)期兌現(xiàn)，市場(chǎng)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品種植相關(guān)板塊關(guān)注度雖有所降溫，但擁有轉(zhuǎn)基因相關(guān)技術(shù)儲(chǔ)備的公司后期成長(zhǎng)前景看好，可以長(zhǎng)期關(guān)注。”

    CBOT小麥漲價(jià)對(duì)國(guó)內(nèi)糧價(jià)無(wú)實(shí)質(zhì)影響

    展望農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)后市，康道志表示，“國(guó)內(nèi)期貨豆一價(jià)格近一年來(lái)一直維持在6000元/噸以上的歷史高位。國(guó)儲(chǔ)庫(kù)也提高了大豆收購(gòu)價(jià)格，預(yù)計(jì)未來(lái)大豆依然易漲難跌。”

    邊舒揚(yáng)認(rèn)為對(duì)農(nóng)產(chǎn)品期貨的后市要分開(kāi)看，他表示，“谷物、油脂油料等在當(dāng)前情況下無(wú)法解決供需間的根本問(wèn)題的情況下，可能很難出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢(shì)，尤其是俄烏談判在達(dá)成前這種情況可能會(huì)加劇。而相比較而言，軟商品板塊相對(duì)會(huì)偏溫和一些，利多因素并不一致，不太可能會(huì)引起過(guò)度的連鎖反應(yīng)。而純國(guó)內(nèi)的商品如生豬、紅棗等自身供求結(jié)構(gòu)不受外部市場(chǎng)影響，供應(yīng)壓力較大，走勢(shì)依舊偏弱。”

    馬幼元表示，“國(guó)際市場(chǎng)方面，俄烏沖突導(dǎo)致的供應(yīng)緊張的擔(dān)憂(yōu)是目前市場(chǎng)交易的主要因素，只要這一狀況得不到明顯改觀(guān)，在全球谷物及油脂供需本就趨緊的情況下，外盤(pán)谷物及油脂油料期價(jià)預(yù)計(jì)仍將偏強(qiáng)運(yùn)行。”

    國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，大商所玉米期貨主力合約周內(nèi)僅僅上漲1.30%，遠(yuǎn)低于國(guó)際糧價(jià)的上漲幅度。對(duì)此，馬幼元說(shuō)：“我國(guó)進(jìn)口俄烏小麥貿(mào)易量暫時(shí)有限，自烏克蘭進(jìn)口玉米占國(guó)內(nèi)玉米總進(jìn)口量的30%，占國(guó)內(nèi)消費(fèi)量的3%，因此從供需的直接傳導(dǎo)上影響有限。不過(guò)CBOT小麥、CBOT玉米的大幅走高，將使得國(guó)內(nèi)進(jìn)口小麥及玉米成本明顯走高，同時(shí)市場(chǎng)看漲情緒也帶動(dòng)國(guó)內(nèi)小麥及玉米現(xiàn)貨走高。短期來(lái)看，國(guó)內(nèi)期貨端偏情緒主導(dǎo)，后期俄烏沖突緩解恐有回落風(fēng)險(xiǎn)，建議謹(jǐn)慎觀(guān)望為宜。”

（編輯 喬川川 策劃 張穎）