“雙碳”目標(biāo)下光伏龍頭須更關(guān)注供應(yīng)鏈管控

    通威股份4日公告，旗下永祥股份與京運(yùn)通、晶科能源共同向硅料項目公司增資。通威認(rèn)為，此次增資擴(kuò)股有助于上下游企業(yè)的專業(yè)分工。

    通威一貫主張專業(yè)化，主業(yè)集中在硅料、電池兩個環(huán)節(jié)。與之形成對比的是已完成一體化布局的隆基股份。該公司過去是單晶硅片龍頭供應(yīng)商，但去年公司組件銷量已躍居全球首位。

    一體化與專業(yè)化的區(qū)別在于，一體化的核心是自給自足，是對供應(yīng)鏈的絕對控制，專業(yè)化的核心是聚焦優(yōu)勢環(huán)節(jié)，通過合作綁定的方式，保障供應(yīng)鏈的安全。

    去年至今，硅料、光伏玻璃、膠膜等環(huán)節(jié)的供需失衡引發(fā)了行業(yè)參與者對供應(yīng)鏈安全的擔(dān)憂，一體化發(fā)展無疑能夠平抑供應(yīng)鏈風(fēng)險，這也是不少企業(yè)實(shí)施一體化布局的主要考慮。

    采取一體化模式有得有失。以隆基股份為例，在組件業(yè)務(wù)迅速擴(kuò)張并實(shí)現(xiàn)一體化的背景下，公司營收從2018年的220億元攀升至2020年的546億元，今年前三季度，公司的營收規(guī)模已超去年全年。

    但是，隆基迅速實(shí)現(xiàn)一體化的B面是，硅片業(yè)務(wù)獨(dú)立性有所下降，過去的硅片客戶很難接受既采購隆基的硅片又要在組件市場與隆基直接競爭的事實(shí)。正因如此，2019年以來，新的獨(dú)立第三方硅片供應(yīng)商大規(guī)模興起。用業(yè)內(nèi)的話來說，這樣的客戶關(guān)系更為友好。

    一體化還十分考驗廠商的管理能力。多線布局對企業(yè)的資金、人員、管理提出了一系列新的要求和挑戰(zhàn)；光伏各個環(huán)節(jié)盈利水平差異較大，如何在一個框架下實(shí)現(xiàn)各個環(huán)節(jié)的公平利益分配十分關(guān)鍵。

    再看專業(yè)化模式。以通威為例，公司過去不涉及硅片生產(chǎn)，但有了硅片合資公司后，通威可更直接地掌握硅片的技術(shù)演變及降本路徑，在一定程度上避免硅片供應(yīng)受制于人。不過，當(dāng)前硅料價格處在高位，硅料項目引入新的資方，無疑會降低通威在硅料項目中的收益。當(dāng)然，未來硅料價格有可能回落甚至出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，通威選擇上下游參股模式或許也有分?jǐn)倽撛陲L(fēng)險的考慮。

    實(shí)際上，業(yè)內(nèi)給通威的上下游參股模式起了一個名字叫“虛擬一體化”，照此定義，光伏巨頭都很難逃脫一體化的宿命。在“雙碳”目標(biāo)指引下，龍頭廠商為保持競爭力須更加關(guān)注供應(yīng)鏈安全。如前所述，一體化與專業(yè)化聚焦的核心都是供應(yīng)鏈，差別在于對供應(yīng)鏈的掌控方式，孰優(yōu)孰劣，還是交予時間去評判。