新增產(chǎn)能有限+需求持續(xù)向好 草甘膦廠商三季度業(yè)績(jī) 有望再傳“捷報(bào)”

    年內(nèi)漲幅超八成，與去年同期相比大漲131%，草甘膦今年以來(lái)進(jìn)入高景氣周期，價(jià)格屢創(chuàng)新高。“因?yàn)閮r(jià)格處在上升通道，多數(shù)草甘膦生產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)在對(duì)外已不報(bào)價(jià)，主供老客戶訂單。有些企業(yè)訂單已排到了10月份。”一位業(yè)內(nèi)人士昨日告訴記者。

    多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，新增產(chǎn)能有限，疊加下游需求旺盛，草甘膦此輪景氣周期有望持續(xù)1年至2年。記者注意到，近期多家生產(chǎn)草甘膦的上市公司已預(yù)告不俗的半年報(bào)業(yè)績(jī)。在行業(yè)高景氣度的加持下，相關(guān)公司三季度業(yè)績(jī)有望繼續(xù)報(bào)喜。

    價(jià)格持續(xù)上行，毛利率幅度超預(yù)期。據(jù)了解，近期草甘膦價(jià)格已位于10年來(lái)的高位。7月20日，國(guó)內(nèi)草甘膦每噸均價(jià)已接近5萬(wàn)元，95%草甘膦原粉報(bào)價(jià)已至每噸5萬(wàn)元至5.5萬(wàn)元。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)，目前國(guó)內(nèi)草甘膦原藥毛利率為37.51%，同比增加24.88個(gè)百分點(diǎn)。在生產(chǎn)成本方面，多數(shù)原材料行情基本平穩(wěn)，波動(dòng)較為明顯的是黃磷，因?yàn)辄S磷貨源緊俏，草甘膦成本線有上移趨勢(shì)。

    招商證券在研報(bào)中表示，目前國(guó)內(nèi)草甘膦總產(chǎn)能約72萬(wàn)噸/年，近5年產(chǎn)能淘汰近30%，未來(lái)新增產(chǎn)能少，而農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)有助于農(nóng)化需求增長(zhǎng)，供需關(guān)系持續(xù)向好。江山股份擬收購(gòu)福華通達(dá)，若交易完成，行業(yè)集中度將大幅提高，草甘膦競(jìng)爭(zhēng)格局將進(jìn)一步改善，龍頭企業(yè)對(duì)市場(chǎng)控制力將增強(qiáng)。

    據(jù)了解，目前國(guó)內(nèi)產(chǎn)能主要來(lái)自興發(fā)集團(tuán)、江山股份、福華通達(dá)、新安股份、和邦生物等龍頭企業(yè)，受益于草甘膦等核心產(chǎn)品景氣度提升，相關(guān)上市公司上半年業(yè)績(jī)大增。在二級(jí)市場(chǎng)，截至7月20日收盤，興發(fā)集團(tuán)、新安股份股價(jià)年內(nèi)已經(jīng)翻倍，江山股份、和邦生物漲幅超70%。

    “目前興發(fā)集團(tuán)的草甘膦原藥對(duì)外不報(bào)價(jià)，主供老客戶訂單，以執(zhí)行訂單為主。”有消息人士告訴記者。

    興發(fā)集團(tuán)擁有草甘膦產(chǎn)能18萬(wàn)噸/年，為國(guó)內(nèi)第一。公司披露的半年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)上半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為11億元至11.5億元，同比增長(zhǎng)692%至728%。公司稱，報(bào)告期內(nèi)，化工行業(yè)迎來(lái)景氣周期，主營(yíng)產(chǎn)品草甘膦、有機(jī)硅、二甲基亞砜等銷售價(jià)格同比大幅上漲，盈利能力明顯增強(qiáng)。

    作為大型磷化工龍頭，興發(fā)集團(tuán)在國(guó)內(nèi)率先建立起“礦電化一體”運(yùn)行模式，具備磷礦-黃磷-磷酸-磷酸鹽-磷肥的“礦肥化結(jié)合”完整產(chǎn)業(yè)鏈，以及甘氨酸-草甘膦-氯甲烷-有機(jī)硅-廢酸-草甘膦的“磷硅鹽協(xié)同”經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈。今年5月，公司曾公告，擬在內(nèi)蒙古投資新建有機(jī)硅新材料一體化循環(huán)項(xiàng)目，建設(shè)內(nèi)容包括40萬(wàn)噸/年有機(jī)硅單體裝置及配套5萬(wàn)噸/年草甘膦裝置、30萬(wàn)噸/年燒堿裝置等，其中5萬(wàn)噸/年草甘膦裝置將于明年6月建成投產(chǎn)。

    與興發(fā)集團(tuán)相似，新安股份同樣擁有草甘膦、有機(jī)硅等主營(yíng)產(chǎn)品。日前，公司在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司草甘膦原藥產(chǎn)能8萬(wàn)噸/年，每年另外購(gòu)1萬(wàn)多噸原藥用于制劑生產(chǎn)，年銷售量折合草甘膦原藥近10萬(wàn)噸。目前，公司各主要產(chǎn)品庫(kù)存處于低位，訂單較為充足。

    新安股份預(yù)計(jì)2021年上半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為8.3億元至8.5億元，追溯調(diào)整前同比增長(zhǎng)1528%至1568%，追溯調(diào)整后同比增長(zhǎng)907%至932%。

    廣信股份擁有6萬(wàn)噸/年的草甘膦產(chǎn)能。日前，公司發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，今年上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.1億元至6.5億元，同比增長(zhǎng)114.81%至128.9%。公司稱，業(yè)績(jī)變動(dòng)原因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，化工行業(yè)市場(chǎng)較好，公司部分產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升。

    近期，和邦生物在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司雙甘膦產(chǎn)量是20萬(wàn)噸/年，與草甘膦產(chǎn)出比約為1.5：1，即1.5噸雙甘膦可產(chǎn)出1噸草甘膦，目前公司雙甘膦產(chǎn)品產(chǎn)銷兩旺。此前，公司在一季報(bào)中已預(yù)測(cè)上半年的凈利潤(rùn)將比上年同期大幅增長(zhǎng)。據(jù)悉，公司今年草甘膦生產(chǎn)計(jì)劃為5.8萬(wàn)噸，當(dāng)前不接草甘膦鎖價(jià)長(zhǎng)單。為延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，公司的磷礦開發(fā)項(xiàng)目正根據(jù)當(dāng)前的市場(chǎng)情況進(jìn)行籌備。