水產(chǎn)大國的資本市場隱痛：養(yǎng)殖比爛不可取 想說愛你真不容易

    本報記者 肖偉

    據(jù)《2020年中國漁業(yè)統(tǒng)計年鑒》，我國屬全球水產(chǎn)品生產(chǎn)大國，生產(chǎn)總值居世界前列。2019年我國漁業(yè)產(chǎn)值為1.29萬億元，其中淡水養(yǎng)殖產(chǎn)值6186.60億元，為我國漁業(yè)貢獻近一半產(chǎn)值。與這一情況不相稱的是，在A股水產(chǎn)板塊中，10家水產(chǎn)品上市公司平均總市值僅為26.6億元。今年上半年，水產(chǎn)板塊中僅有佳沃股份、大湖股份兩家錄得上漲，中水漁業(yè)、獐子島、*ST東洋、國聯(lián)水產(chǎn)、開創(chuàng)國際均為下跌。

    中信證券農(nóng)林牧漁行業(yè)分析師熊承慧稱，水產(chǎn)板塊市值偏小且屢屢暴雷，已經(jīng)成為農(nóng)林牧漁行業(yè)中被遺忘的角落。UCN海產(chǎn)資訊主編胡路怡表示：“作為全球水產(chǎn)大國，我國資本市場中沒有一家頂尖的水產(chǎn)上市公司，上市公司都長得和小蘿卜頭一樣。10家上市公司的總市值加起來還不如挪威MOWIASA一家總市值的四分之一，想說愛你不容易啊。”

    水產(chǎn)企業(yè)與養(yǎng)殖戶兩敗俱傷

    在水產(chǎn)板塊的10家上市公司當中，僅有大湖股份、國聯(lián)水產(chǎn)、好當家、開創(chuàng)國際4家實現(xiàn)一季度盈利，中水漁業(yè)、獐子島、佳沃股份、百洋股份、*ST東洋、*ST昌魚一季度均告虧損。最近一份關(guān)于水產(chǎn)板塊的券商研究報告為2020年12月由華西證券農(nóng)業(yè)首席分析師周莎出具，現(xiàn)已過去半年多時間。

    連日來，草鰱鯉鯽等國內(nèi)淡水魚價格連續(xù)上漲，而資本市場卻態(tài)度冷淡，水產(chǎn)板塊僅有2%不到的波動幅度。熊承慧分析：“水產(chǎn)板塊上市公司沒有持續(xù)盈利能力，連傳統(tǒng)的市盈率分析方法也用不上。這要我如何進行分析研究？”

    對于券商上述觀點，佳沃股份前董事長湯捷表示認同：“我們自2017年開始，考察了全球的水產(chǎn)資產(chǎn)，包括淡水養(yǎng)殖資產(chǎn)和海水養(yǎng)殖資產(chǎn)。許多市場是無門檻的市場，例如巴沙魚市場。行情好的時候確實能大賺一筆，但是東南亞養(yǎng)殖戶一擁而入，好日子很快就會結(jié)束，許多企業(yè)的財務(wù)指標跳躍性很大，不具備穩(wěn)健盈利能力。所以，我們經(jīng)過多輪考察，最后選擇了有較高市場門檻的三文魚產(chǎn)業(yè)，以保障盈利穩(wěn)定性和可持續(xù)性。”

    胡路怡對記者稱：“行情向好時，各路資金蜂擁而入，行情向淡時，各路資金拔腿就跑，水產(chǎn)品價格不斷在尖峰和谷底之間徘徊。沒有市場準入門檻，就意味著沒有穩(wěn)定的市場秩序，在這種環(huán)境下，任何一個養(yǎng)殖企業(yè)和任何一個養(yǎng)殖戶都不可能擁有持續(xù)盈利的能力。”

    養(yǎng)殖高度分散拖累水產(chǎn)飼料

    熊承慧表示：“水產(chǎn)板塊市值偏小且屢屢暴雷，已經(jīng)成為農(nóng)林牧漁行業(yè)中被遺忘的角落。我們現(xiàn)在的分析范圍是農(nóng)林牧飼，因為飼料行業(yè)的上市公司市值更大，業(yè)務(wù)體量更大，也更容易得到公開透明的信息。”

    然而，作為水產(chǎn)養(yǎng)殖上游的水產(chǎn)飼料已被拖累。據(jù)全國飼料工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2020年全年國內(nèi)飼料總產(chǎn)量2.52億噸，同比增長10.4%，水產(chǎn)飼料產(chǎn)量2123.6萬噸，同比下降3.6%。在全國飼料產(chǎn)業(yè)一路高歌猛進的時刻，水產(chǎn)飼料疲態(tài)已顯。在水產(chǎn)飼料行業(yè)下行時，水產(chǎn)飼料巨頭紛紛跨界發(fā)展。7月5日，天邦股份擬向通威股份轉(zhuǎn)讓全部水產(chǎn)飼料業(yè)務(wù)及51%豬飼料業(yè)務(wù)，就此告別水產(chǎn)飼料領(lǐng)域。接手方通威股份曾由水產(chǎn)飼料起家并做到全國前列，近年來把光伏業(yè)務(wù)作為發(fā)展重點，光伏業(yè)務(wù)收入占2020年營業(yè)收入比例為50.91%，光伏業(yè)務(wù)營業(yè)利潤占2020年營業(yè)利潤比例超過70%，已被東方財富歸類為新能源概念企業(yè)。

    胡路怡對記者稱：“水產(chǎn)中游缺乏產(chǎn)業(yè)組織協(xié)同性，同樣會影響水產(chǎn)上游的健康發(fā)展。一個散養(yǎng)戶為主的水產(chǎn)市場支撐不了上游飼料產(chǎn)業(yè)做大做強。散養(yǎng)戶在水產(chǎn)市場中追漲殺跌、反復進出，乃至在生豬、家禽、水產(chǎn)等不同合作社之間來回橫跳，水產(chǎn)類上市公司無力左右局面只能隨行就市，造成水產(chǎn)飼料需求忽大忽小，水產(chǎn)飼料價格忽高忽低，水產(chǎn)飼料類上市公司也只能跟隨其上下起伏，疲于應(yīng)對市場波動，哪里還談得上持續(xù)經(jīng)營擴大規(guī)模？”

    養(yǎng)殖比爛行為不可取

    面對散養(yǎng)戶為主的水產(chǎn)養(yǎng)殖環(huán)節(jié)，水產(chǎn)板塊上市公司只能選擇跳出包圍圈，向水產(chǎn)加工領(lǐng)域?qū)ふ彝粐窂?。大湖股份選擇切入預制菜領(lǐng)域，推出剁椒魚頭、清燉甲魚等產(chǎn)品。國聯(lián)水產(chǎn)選擇切入食品加工領(lǐng)域，推出翡翠大蝦、麻辣小龍蝦等產(chǎn)品。

    然而，水產(chǎn)板塊上市公司主動縮減和控制養(yǎng)殖面積，跳出中游進軍下游，并未解決養(yǎng)殖環(huán)節(jié)中危害健康的嚴重問題。多家媒體報道，多地養(yǎng)殖戶在水產(chǎn)養(yǎng)殖中超量使用抗生素、違法使用孔雀石綠等有害物質(zhì)。在2020年315晚會上，央視獨家曝光山東養(yǎng)殖戶在養(yǎng)殖海參時使用了劇毒農(nóng)藥敵敵畏進行清塘。

    湖南大學經(jīng)濟與貿(mào)易學院副院長、教授、博士生導師曹二保認為：“散養(yǎng)戶主導的產(chǎn)業(yè)往往是無下限的競爭，經(jīng)濟學上稱之為向底線賽跑。誰離社會的道德底線越近，誰就是市場競爭中的獲勝者，可以把競爭對手都驅(qū)逐出市場。這種向底線賽跑的勝利對社會危害極大，不僅危害消費者身心健康，更導致整個產(chǎn)業(yè)進入‘比誰更爛’的惡性循環(huán)。由于劣幣驅(qū)逐良幣效應(yīng)，水產(chǎn)板塊上市公司無法應(yīng)對這一必敗的競爭格局，只能選擇退避三舍。”

    胡路怡贊同上述觀點，并表示：“日本曾有‘好水產(chǎn)強壯一代人’的營養(yǎng)計劃，由此產(chǎn)生了瑪魯哈日魯、日本水產(chǎn)株式會社、日本丸紅商社、日本三井商社等全球知名水產(chǎn)集團。我國也有國民營養(yǎng)計劃，但是當前人均年食用水產(chǎn)量僅為13.6公斤，不僅數(shù)量上有明顯差距，質(zhì)量上也有明顯差距。有毒有害水產(chǎn)無法強壯一代人，只會毒害一代人。”

    在這一看似無解的問題面前，佳沃股份積極作為。近日，佳沃集團與中國營養(yǎng)學會宣布結(jié)成戰(zhàn)略合作，計劃啟動一系列產(chǎn)學研合作項目計劃。根據(jù)合作共識，雙方將以“健康中國2030”規(guī)劃綱要為指導，在國民膳食和健康營養(yǎng)狀況研究、推進定量營養(yǎng)科學飲食理念、提升合理膳食和營養(yǎng)攝入技能等方面進行合作，引導和培養(yǎng)國人科學健康的膳食行為。佳沃集團董事長、佳沃股份董事長陳紹鵬表示：“佳沃集團通過國際收購，擁有了智利排名前三、全球排名前十的三文魚公司。從此，來自全球純凈海域之一的三文魚有望逐漸擺上國人餐桌。”

    水產(chǎn)養(yǎng)殖亡羊補牢為時未晚

    要改變水產(chǎn)大國水產(chǎn)事業(yè)存在弱、小、散、差等尷尬局面，單單依靠個別企業(yè)的努力是遠遠不夠的，還需要國家出手鼎力支持，推動水產(chǎn)養(yǎng)殖健康前行。

    7月5日，據(jù)財政部網(wǎng)站消息，日前財政部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于實施漁業(yè)發(fā)展支持政策推動漁業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的通知》（以下簡稱：《通知》）。財政部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表示，將促進養(yǎng)殖業(yè)、水產(chǎn)加工業(yè)等產(chǎn)業(yè)發(fā)展，推動優(yōu)化漁業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)漁業(yè)轉(zhuǎn)型升級，進一步優(yōu)化完善漁業(yè)發(fā)展支持政策。《通知》中明確提出，將支持建設(shè)國家級海洋牧場，支持水產(chǎn)品初加工和冷藏保鮮等設(shè)施裝備建設(shè)，支持建設(shè)漁業(yè)基礎(chǔ)公共設(shè)施，支持建設(shè)遠洋漁業(yè)基地以及支持漁業(yè)綠色循環(huán)發(fā)展。

    湖南農(nóng)業(yè)大學水產(chǎn)系主任劉小燕教授表示：“《通知》為水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)的健康發(fā)展提供更多公共物品和公共服務(wù)，有利于水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)筑牢基礎(chǔ)，實現(xiàn)健康發(fā)展。以《通知》作為一個起點，我們期待水產(chǎn)事業(yè)能不斷得到鞏固、完善和增強。從國際上來看，日本、挪威、智利、澳大利亞等國家不僅高度重視水產(chǎn)事業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，還編制和頒布產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展政策，更大力扶持龍頭企業(yè)做大做強。當前，上述國家擁有了掌握種苗、飼料、養(yǎng)殖、加工、流通等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的大型水產(chǎn)集團，例如瑪魯哈日魯、日本水產(chǎn)株式會社、挪威MOWIASA、智利麥迪等等。我國身為世界水產(chǎn)大國，更要多措并舉迎頭趕上，早日成為世界水產(chǎn)強國。”

（編輯 白寶玉）