多因素推漲銅箔價(jià)格 相關(guān)公司首季業(yè)績(jī)大增

    近期，銅箔市場(chǎng)再掀漲價(jià)潮，其中電子銅箔價(jià)格漲勢(shì)較為“兇猛”，其加工費(fèi)已較去年6月實(shí)現(xiàn)翻倍上漲。

    “公司銅箔產(chǎn)銷兩旺，今年上半年訂單早已排滿。”國(guó)內(nèi)電子銅箔龍頭超華科技副董事長(zhǎng)兼董秘張士寶坦言，目前公司產(chǎn)能利用率處在高位，但產(chǎn)量遠(yuǎn)趕不上訂單量。

    數(shù)據(jù)顯示，截至4月25日，鋰電銅箔中6μm銅箔和8μm銅箔均價(jià)分別較年初上漲18%和22%。此外，電子銅箔價(jià)格自2020年低點(diǎn)已累計(jì)上漲60%。

    有市場(chǎng)人士分析，銅箔擴(kuò)產(chǎn)周期較長(zhǎng)，一般在2至3年，加之產(chǎn)能爬升較慢，真正實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)投運(yùn)尚需時(shí)日，預(yù)計(jì)銅箔加工費(fèi)上漲趨勢(shì)至少會(huì)持續(xù)到今年第四季度。

    供需失衡電子銅箔價(jià)格翻倍上漲

    自去年下半年以來(lái)，受益于電子、新能源汽車以及5G行業(yè)的快速發(fā)展，銅箔行業(yè)邁入高增長(zhǎng)期，產(chǎn)品供不應(yīng)求，緊張的供需關(guān)系導(dǎo)致銅箔價(jià)格接連上漲。

    市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至4月25日，鋰電銅箔中6μm銅箔和8μm銅箔均價(jià)分別漲至11.4萬(wàn)元/噸、10.1萬(wàn)元/噸，相較于1月初的9.7萬(wàn)元/噸、8.3萬(wàn)元/噸分別上漲18%和22%。用于PCB產(chǎn)業(yè)的電子銅箔價(jià)格漲勢(shì)更為兇猛，其價(jià)格自2020年低點(diǎn)至2021年3月累計(jì)上漲60%。

    從銅箔定價(jià)看，其主要由銅價(jià)和加工費(fèi)組成。銅價(jià)在今年一季度創(chuàng)出新高，截至目前，滬銅主力價(jià)格為70070元/噸。此外，銅箔加工費(fèi)也一直處于上漲趨勢(shì)。

    “公司銅箔加工費(fèi)自2020年下半年至今的漲幅已達(dá)50%，其中電子銅箔部分型號(hào)加工費(fèi)相較去年6月漲幅達(dá)到100%。”張士寶告訴記者，目前公司銅箔產(chǎn)銷兩旺，今年上半年訂單早已排滿。

    有市場(chǎng)人士表示，目前銅箔行業(yè)“隨行就市”氛圍漸濃，部分企業(yè)甚至出現(xiàn)了“一日三價(jià)”的市場(chǎng)行情。

    對(duì)于此輪銅箔價(jià)格上漲的原因，有業(yè)內(nèi)人士分析，一方面銅價(jià)和下游需求為漲價(jià)提供支撐，另一方面，不少銅箔廠商選擇將產(chǎn)能分配到利潤(rùn)更厚的鋰電銅箔端，導(dǎo)致電子銅箔供給缺口嚴(yán)重，其價(jià)格漲幅高于鋰電銅箔。

    國(guó)金證券樊志遠(yuǎn)團(tuán)隊(duì)研報(bào)分析，前期電子銅箔價(jià)格低、盈利弱且受環(huán)保政策管控嚴(yán)格，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)銅箔廠商紛紛加碼鋰電銅箔而鮮少擴(kuò)產(chǎn)電子銅箔，并且電子銅箔產(chǎn)能利用率一直處于高位，因此在需求迅速上升時(shí)供給難以應(yīng)對(duì)，從而使得加工費(fèi)大幅上漲。

    量?jī)r(jià)齊升多家企業(yè)一季度業(yè)績(jī)大增

    銅箔行業(yè)邁入高增長(zhǎng)期，產(chǎn)業(yè)鏈上市公司業(yè)績(jī)也十分亮眼。

    超華科技2020年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，從去年三季度起，公司業(yè)績(jī)扭虧為盈，其中第四季度凈利潤(rùn)更是創(chuàng)歷史單季度新高，達(dá)到4559萬(wàn)元。公司表示，受益于5G、新能源汽車、IDC、汽車電子、消費(fèi)電子等領(lǐng)域快速發(fā)展，銅箔、覆銅板需求旺盛，尤其銅箔加工費(fèi)連續(xù)上漲帶來(lái)營(yíng)收、毛利率、凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，公司預(yù)計(jì)2021年一季度歸母凈利潤(rùn)為2500萬(wàn)元至3000萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)183.36%至200.03%。

    鋰電銅箔龍頭嘉元科技同樣延續(xù)了去年第四季度高增長(zhǎng)勢(shì)頭，在今年一季度實(shí)現(xiàn)“開(kāi)門紅”。公司4月16日發(fā)布2021年一季報(bào)，公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.31億元，同比增長(zhǎng)259.3%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.11億元，同比增長(zhǎng)366.44%。

    諾德股份日前發(fā)布了一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6500萬(wàn)元。公司表示，報(bào)告期內(nèi)，公司銅箔產(chǎn)品等銷售持續(xù)增長(zhǎng)，盈利水平大幅提高，一季度新能源動(dòng)力電池客戶訂單需求同比大幅增加，鋰電銅箔需求量也大幅增加。

    銅陵有色2021年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，報(bào)告期內(nèi)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.5億元至4.1億元，比上年同期增長(zhǎng)505.31%至609.08%。公司表示，公司主產(chǎn)品陰極銅、硫酸、鐵球團(tuán)價(jià)格同比大幅上升，銅箔加工費(fèi)大幅上漲，推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

    產(chǎn)能爬升較慢銅箔價(jià)格或維持高位

    面對(duì)銅箔行業(yè)量?jī)r(jià)齊升的狀態(tài)，不少龍頭企業(yè)產(chǎn)能利用率處在高位，同時(shí)也加快擴(kuò)產(chǎn)的步伐。

    張士寶介紹，公司目前銅箔實(shí)際產(chǎn)能已達(dá)到2.5萬(wàn)噸/年，在梅州的年產(chǎn)2萬(wàn)噸高精度超薄鋰電銅箔建設(shè)項(xiàng)目已于2020年11月開(kāi)工，公司與廣西玉林市政府合作投資建設(shè)年產(chǎn)10萬(wàn)噸高精度銅箔（分二期建設(shè)）和年產(chǎn)1000萬(wàn)張高端芯板項(xiàng)目也已動(dòng)工建設(shè)，預(yù)計(jì)項(xiàng)目一期5萬(wàn)噸高精度銅箔項(xiàng)目中的2萬(wàn)噸和1000萬(wàn)張高端芯板項(xiàng)目將于2022年中投產(chǎn)。“項(xiàng)目全部投產(chǎn)后，公司年產(chǎn)能有望超過(guò)16萬(wàn)噸。”

    作為寧德時(shí)代、比亞迪等企業(yè)鋰電銅箔的核心供應(yīng)商，嘉元科技產(chǎn)能擴(kuò)張跑出“加速度”。據(jù)披露，公司2020年10月、11月分別在寧德、贛州規(guī)劃建設(shè)1.5萬(wàn)噸/年、2萬(wàn)噸/年產(chǎn)能鋰電銅箔項(xiàng)目，今年3月計(jì)劃在梅州新建1.6萬(wàn)噸/年產(chǎn)能鋰電銅箔項(xiàng)目。

    頭部企業(yè)產(chǎn)能大幅擴(kuò)張之下，未來(lái)銅箔價(jià)格走勢(shì)如何？

    國(guó)金證券樊志遠(yuǎn)團(tuán)隊(duì)研報(bào)分析，綜合銅價(jià)和加工費(fèi)的判斷，今年銅箔價(jià)格仍然會(huì)維持在高位。據(jù)預(yù)測(cè)，行業(yè)內(nèi)電子銅箔新產(chǎn)能預(yù)計(jì)到第四季度完全釋放，銅箔加工費(fèi)上漲趨勢(shì)至少會(huì)持續(xù)到今年第四季度。

    東吳證券研報(bào)分析認(rèn)為，與其他材料不同，銅箔擴(kuò)產(chǎn)周期較長(zhǎng)，一般在2至3年，加之產(chǎn)能爬升較慢，真正實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)投運(yùn)尚需時(shí)日。另外，從其2020年跟蹤的進(jìn)度來(lái)看，銅箔企業(yè)實(shí)際擴(kuò)產(chǎn)低于預(yù)期，而進(jìn)展緩慢的主要原因?yàn)槭茔~箔設(shè)備訂貨周期長(zhǎng)、設(shè)備廠家產(chǎn)能制約等，預(yù)計(jì)2021年行業(yè)供需格局將好于預(yù)期，銅箔新增產(chǎn)能將在2022年逐步得以釋放。

    有業(yè)內(nèi)人士表示，預(yù)計(jì)2021年至2023年期間，我國(guó)銅箔的產(chǎn)能將連續(xù)以兩位數(shù)的年增速增加，其中，2022年電子銅箔與鋰電池銅箔的產(chǎn)能比將出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，即鋰電池銅箔產(chǎn)能高于電子銅箔。