中國特色證券集體訴訟制度加速推進(jìn) 專家建議繼續(xù)明確投保機(jī)構(gòu)權(quán)利義務(wù)

    本報(bào)記者 劉琪

    隨著新證券法實(shí)施已近5個(gè)月，中國特色的證券集體訴訟制度也在實(shí)踐和制度上加速推進(jìn)。

    “在新證券法中，對普通投資者和專業(yè)投資者作出了區(qū)分，新設(shè)‘默示加入、明示退出的代表人訴訟制度，即集體訴訟。其目的是為風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對較低、投資專業(yè)知識和專業(yè)能力相對不足的普通投資者提供更加充分的保護(hù)。”中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

    同時(shí)，李湛表示，證券集體訴訟制度，有利于眾多散戶進(jìn)行維權(quán)索賠。中國證券市場以中小投資者為主，投資者人數(shù)眾多，互相之間信息不通，難以推舉代表人，同時(shí)單個(gè)投資者損失金額小、起訴成本高、起訴意愿不強(qiáng)。訴訟代表人是中國特色集體訴訟制度，將更多依賴于中小投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)。

    從具體實(shí)踐來看，今年5月8日，南京市中級人民法院發(fā)布公告稱，就4起股民訴上市公司要求賠償因虛假陳述給投資者造成的損失的案件，法院決定適用代表人訴訟，公開召集因同樣原因利益受損的投資者向法院登記。這是新證券法實(shí)施后首批公開的集體訴訟索賠案件。

    “繼南京中院就虛假陳述追償案件后，據(jù)我們了解或參與的情況，在廣州等多地也有這類集體訴訟相繼開展。”廣東格林律師事務(wù)所合伙人封蕓律師對《證券日報(bào)》記者表示，這一類型的集體訴訟，為資本市場健康運(yùn)行提供了更多的法律保障，給了投資者更便利及成本更低的維權(quán)渠道，也算以此推動(dòng)上市公司更積極履行合法合規(guī)經(jīng)營及如實(shí)按期公示信息的義務(wù)。

    “作為律師也希望在推進(jìn)過程中，在公示、引導(dǎo)投資者及賠償標(biāo)準(zhǔn)等方面推出更多便利渠道，將賠償損失量化標(biāo)準(zhǔn)指引更清晰些。”封蕓說道。

    在制度推進(jìn)上，7月7日，中證中小投資者服務(wù)中心在上海召開證券代表人訴訟座談會，聽取對投保機(jī)構(gòu)特別代表人訴訟工作的意見建議。據(jù)悉，中國證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司也正在加緊制定具體規(guī)則。

    另外，7月11日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開的第三十六次會議提出，強(qiáng)化民事賠償和刑事追責(zé)力度，要加快新修訂的證券法實(shí)施細(xì)則落地，對典型重大、社會影響惡劣的個(gè)案，依法及時(shí)啟動(dòng)集體訴訟。

    在推進(jìn)集體訴訟的過程中，還有哪些方面需要進(jìn)一步完善？

    對此，李湛認(rèn)為，從保護(hù)投資者的角度出發(fā)，當(dāng)前我國有兩家符合新證券法規(guī)定的投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)，分別是中國證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司和中證中小投資者服務(wù)中心，50名以上投資者可以委托投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)作為代表人參加訴訟。但在如何協(xié)調(diào)50名以上投資者一致地選擇一家投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)還需要集體訴訟方面推進(jìn)。

    “另外在賠償方面，證券民事賠償一般以實(shí)際損失為標(biāo)準(zhǔn)，受害者的實(shí)際損失，也一般有四個(gè)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，對于如何統(tǒng)一投資者損失計(jì)算，法院如何確定損害賠償?shù)臉?biāo)準(zhǔn)，以及如何分配賠償金也需要進(jìn)一步的解決。”李湛補(bǔ)充道，通過出臺司法解釋、細(xì)化業(yè)務(wù)規(guī)則等方式，進(jìn)一步明確投保機(jī)構(gòu)應(yīng)發(fā)揮的作用及相關(guān)權(quán)利義務(wù)。