中簡(jiǎn)律所：組合拳加強(qiáng)資本市場(chǎng)投資者保護(hù)

    北京中簡(jiǎn)律師事務(wù)所王旭律師

    2020年4月15日，中國(guó)政府網(wǎng)發(fā)布消息，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱金融委）召開(kāi)第二十六次會(huì)議。會(huì)議專題研究了加強(qiáng)資本市場(chǎng)投資者保護(hù)問(wèn)題。會(huì)議強(qiáng)調(diào)：資本市場(chǎng)發(fā)展必須堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化原則，依法誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)是最基本的市場(chǎng)紀(jì)律。最近一段時(shí)間，一些上市企業(yè)無(wú)視法律和規(guī)則，涉及財(cái)務(wù)造假等侵害投資者利益的惡劣行為。監(jiān)管部門要依法加強(qiáng)投資者保護(hù)，提高上市公司質(zhì)量，確保真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)的信息披露，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，對(duì)造假、欺詐等行為從重處理，堅(jiān)決維護(hù)良好的市場(chǎng)環(huán)境，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和投資者的功能。

    從金融委第二十六次會(huì)議看出，國(guó)家強(qiáng)調(diào)出組合拳加強(qiáng)資本市場(chǎng)投資者保護(hù)。

    1、完善了立法。法律合規(guī)是底線，不能觸碰。我國(guó)的《證券法》自1998年公布實(shí)施以來(lái)，經(jīng)歷了3次修正和2次修訂，2019年修訂的《證券法》已經(jīng)于2020年3月1日實(shí)施，今年實(shí)施的《證券法》從投資者適當(dāng)性管理、投資者合法權(quán)益行使及投資者合法權(quán)利救濟(jì)等三個(gè)方面對(duì)投資者保護(hù)制度進(jìn)行了完善。

    2、加大監(jiān)管處罰力度。比如對(duì)欺詐發(fā)行，除了要對(duì)發(fā)行人進(jìn)行處罰，對(duì)發(fā)行人直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員也要給予處罰。發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人組織指使導(dǎo)致欺詐發(fā)行的，也要給予高額的行政處罰。

    3、成立機(jī)構(gòu)多元化維護(hù)投資者合法權(quán)益。2020年1月成立中證資本市場(chǎng)法律服務(wù)中心有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中證法律服務(wù)中心”）與2005年成立的中國(guó)證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“保護(hù)基金”）分別承擔(dān)投資者合法權(quán)益保護(hù)、進(jìn)行糾紛調(diào)解工作。中政法律服務(wù)中心的成立將會(huì)加大對(duì)廣大投資者的理性投資教育，為投資者合法權(quán)利的維護(hù)提供法律服務(wù)。

    4、加大對(duì)證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、評(píng)估公司、資信評(píng)級(jí)、律師事務(wù)所等機(jī)構(gòu)的監(jiān)管及處罰力度。促使證券服務(wù)機(jī)構(gòu)履行各自的職責(zé)，如實(shí)披露上市公司信息，筑起投資者保護(hù)的第一道防線。

    筆者建議，資本市場(chǎng)在監(jiān)管措施方面，應(yīng)發(fā)揮國(guó)家審計(jì)機(jī)關(guān)的作用，除了依法對(duì)證券交易場(chǎng)所、證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行審計(jì)監(jiān)督，還應(yīng)對(duì)上市公司進(jìn)行抽查審計(jì)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)個(gè)別上市公司財(cái)務(wù)造假等行為，從而與證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)管形成合力，凈化資本市場(chǎng)，營(yíng)造誠(chéng)實(shí)守信的市場(chǎng)環(huán)境。

（編輯 張明富）