投資收益風(fēng)險相關(guān)聯(lián) 切莫只追求高收益

    編者按：違規(guī)場外配資的高杠桿屬性和“強制平倉”的風(fēng)控制度安排，使其具有高風(fēng)險特征，如果相關(guān)主體不能盡到“投資者適當(dāng)性”的審查義務(wù)，就會造成大量中小投資者承擔(dān)遠超出其承受能力的風(fēng)險，因此，違規(guī)場外配資本質(zhì)上是對中小投資者合法權(quán)益的侵害。目前來看，從事違法違規(guī)配資業(yè)務(wù)的既有持牌金融機構(gòu)，也有非持牌金融機構(gòu)，既有個人投資者，也有機構(gòu)投資者。對于這些違法違規(guī)的場外配資行為，一直以來都是證監(jiān)會打擊的重點。近日，本報根據(jù)證監(jiān)會處罰的多起場外配資中違法案例來多角度揭開違規(guī)場外配資的面紗，也再次提醒投資者“投資千萬條，合法第一條”！

    本報記者 侯捷寧

    因非法經(jīng)營證券業(yè)務(wù)，日前，證監(jiān)會對L資產(chǎn)管理有限公司，時任L資管董事長、法定代表人丁某、時任L資管董事總經(jīng)理羅某、時任L資管副總經(jīng)理王某下發(fā)了行政處罰決定書。

    經(jīng)查明，L資管存在以下違法事實：

    2013年10月14日至2015年9月2日，L資管使用H網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)有限公司（以下簡稱H網(wǎng)絡(luò)）H系統(tǒng)、M軟件技術(shù)有限公司（以下簡稱M公司）F系統(tǒng)為客戶提供賬戶開立、證券委托交易、清算、查詢等證券交易服務(wù)，且按照證券交易量的一定比例收取費用，獲取非法收入1，642，909.37元。

    L資管與H網(wǎng)絡(luò)簽訂了《技術(shù)服務(wù)合同》，約定H網(wǎng)絡(luò)為L資管提供H系統(tǒng)服務(wù)，合同有效期為2013年10月14日至2015年7月31日。L資管與M公司簽訂了《軟件使用及技術(shù)服務(wù)合同》，約定M公司為L資管提供F系統(tǒng)服務(wù)，合同有效期為2015年4月27日至2016年4月26日。

    L資管通過信托公司發(fā)起設(shè)立并操作管理一年期信托計劃，截至2015年9月11日，實際共設(shè)立信托計劃22個，產(chǎn)品總規(guī)模66.65億元，其中95.80%的資金用于給客戶配資。L資管在H系統(tǒng)或F系統(tǒng)主賬戶下為客戶開立子賬戶，客戶取得H系統(tǒng)或F系統(tǒng)的子賬戶與密碼后，可以進行查詢、委托買入、賣出、撤單等證券交易操作。截至2015年9月2日，L資管通過H系統(tǒng)和F系統(tǒng)為850名客戶開通子賬戶，交易額為38，032，146，683.31元。

    L資管通過H系統(tǒng)或F系統(tǒng)對客戶的證券、資金進行監(jiān)控及清算。

    經(jīng)查，L資管未獲得經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的許可。

    以上事實，有L資管業(yè)務(wù)簡介、股票配資產(chǎn)品簡介、配資客戶臺賬、L資管公司章程、L資管簽訂的客戶開戶確認(rèn)書、相關(guān)協(xié)議、L資管提供的相關(guān)說明等證據(jù)證明，足以認(rèn)定。

    L資管的上述行為違反了《證券法》第一百二十二條的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第一百九十七條所述非法經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的行為。時任L資管董事長丁某為直接負責(zé)的主管人員，董事總經(jīng)理羅某、副總經(jīng)理王某為其他直接責(zé)任人員。

    根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實、性質(zhì)、情節(jié)與社會危害程度，依據(jù)《證券法》第一百九十七條的規(guī)定，證監(jiān)會決定：沒收L資管違法所得1，642，909.37元，并處以4，928，728.11元罰款；對丁某給予警告，并處以30萬元罰款；對羅某給予警告，并分別處以15萬元罰款；對王某給予警告，并處以15萬元罰款。

    證監(jiān)會表示，上述當(dāng)事人應(yīng)自收到處罰決定書之日起15日內(nèi)，將罰沒款匯交中國證券監(jiān)督管理委員會，并將注有當(dāng)事人名稱的付款憑證復(fù)印件送中國證券監(jiān)督管理委員會稽查局備案。當(dāng)事人如果對本處罰決定不服，可在收到本處罰決定書之日起60日內(nèi)向中國證券監(jiān)督管理委員會申請行政復(fù)議，也可在收到本處罰決定書之日起6個月內(nèi)向有管轄權(quán)的人民法院提起行政訴訟。復(fù)議和訴訟期間，上述決定不停止執(zhí)行。

（編輯 上官夢露 策劃 侯捷寧）