期權(quán)入市手冊（二十）：風(fēng)險控制能力提升方法

    編者按：2022年12月12日，深證100ETF期權(quán)（標的為深證100ETF，代碼159901）上市交易，目前深市共有4只ETF期權(quán)產(chǎn)品。為幫助投資者系統(tǒng)了解期權(quán)產(chǎn)品特征、理性參與期權(quán)交易、有效提升風(fēng)險管理能力，深交所聯(lián)合市場機構(gòu)推出“期權(quán)入市手冊”系列連載文章。今天是第二十期，讓我們看看可以通過哪些方法提升期權(quán)風(fēng)險控制能力吧！

    1、如何做好期權(quán)倉位管理？

    當行情波動較大時，期權(quán)合約價格可能出現(xiàn)劇烈波動。

    做期權(quán)買方時，如果市場出現(xiàn)反向行情，合約價格損失速度會很快，投資者往往很難在理想價格止損。因此，投資者可以事先控制好權(quán)利金支出，將成本控制在自身可承受范圍內(nèi)，減少因市場波動而影響交易心態(tài)的情況。

    做期權(quán)賣方時，面臨的風(fēng)險往往更大，當市場出現(xiàn)反向行情，投資者需要繳納更多的保證金，如果出現(xiàn)保證金不足，可能面臨強行平倉風(fēng)險。因此，投資者賣開建倉時切忌滿倉，要留有余地，并保持一定的資金流動性，來應(yīng)對追保情況發(fā)生。

    2、什么是期權(quán)的移倉？

    移倉是期權(quán)倉位調(diào)整的一種手段，指平掉當前持倉，按照同樣持倉量，對所要移至的合約進行開倉，從而實現(xiàn)倉位的轉(zhuǎn)移。移倉是期權(quán)交易中經(jīng)常用到的技巧，投資者可以通過移倉，對持倉合約進行調(diào)整，來降低面臨的風(fēng)險。例如，當行情出現(xiàn)橫盤調(diào)整時，認購期權(quán)買方可以通過向下移倉，將手中的虛值合約轉(zhuǎn)移到實值合約上，以此來降低時間價值的損耗，保存實力，繼續(xù)等待行情到來。

    3、如何明確自身風(fēng)險承受能力？

    投資期權(quán)市場前，投資者應(yīng)當在期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)進行風(fēng)險承受能力測評，了解自身風(fēng)險承受能力，避免承擔過度風(fēng)險。例如，期權(quán)賣方可能隨市場變動需要不斷補充保證金，故期權(quán)賣方開倉時應(yīng)當考慮自身資金實力，避免因保證金不足而被強行平倉。

    4、如何強化交易能力？

    投資者可在期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)開通期權(quán)全真模擬賬戶，參與期權(quán)全真模擬交易，在交易操作中積累實戰(zhàn)經(jīng)驗，加深對市場風(fēng)險的理解，并熟悉具體的交易操作流程及交易軟件使用，避免在實盤交易中出現(xiàn)操作失誤造成損失。

    5、如何豐富風(fēng)控知識？

    投資者可通過關(guān)注“深交所”和“深市期權(quán)”公眾號、下載“深交所期權(quán)”APP、瀏覽深交所期權(quán)子網(wǎng)站（http://www.szse.cn/option/index/）、閱讀期權(quán)相關(guān)書籍等方式，學(xué)習(xí)期權(quán)業(yè)務(wù)規(guī)則及理論知識、關(guān)注市場動態(tài)及重要公告等，進一步增強風(fēng)控意識與風(fēng)控能力。

    [“期權(quán)入市手冊”系列文章支持單位：廣發(fā)證券、國泰君安證券、華泰證券、嘉實基金、易方達基金、招商證券、中信建投證券（按音序排列，排名不分先后）]

    （免責(zé)聲明：本文僅為投資者教育之目的而發(fā)布，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔。深圳證券交易所力求本文所涉信息準確可靠，但并不對其準確性、完整性和及時性做出任何保證，對因使用本文引發(fā)的損失不承擔責(zé)任。）