深交所投教丨基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs業(yè)務(wù)之審核ABC（二）

    編者按：為幫助投資者充分了解基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)則，深交所投教中心特別推出基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs系列解讀文章。本篇為第二篇，主要介紹基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs審核關(guān)注事項(xiàng)，一起來(lái)看看。

    1.基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs交易結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)滿(mǎn)足哪些要求？

    基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs交易結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)符合以下特征：（1）80%以上基金資產(chǎn)投資于基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券，并持有其全部份額；基金通過(guò)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券持有基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目公司全部股權(quán)；（2）基金通過(guò)資產(chǎn)支持證券和項(xiàng)目公司等載體取得基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目完全所有權(quán)或經(jīng)營(yíng)權(quán)利；（3）基金管理人主動(dòng)運(yùn)營(yíng)管理基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，以獲取基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目租金、收費(fèi)等穩(wěn)定現(xiàn)金流為主要目的；（4）采取封閉式運(yùn)作，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金額的90%。

    2.基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目存在對(duì)外借款情形的，應(yīng)當(dāng)關(guān)注哪些事項(xiàng)？

    基礎(chǔ)設(shè)施基金直接或間接對(duì)外借入款項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)遵循基金份額持有人利益優(yōu)先原則，不得依賴(lài)外部增信，借款用途限于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目日常運(yùn)營(yíng)、維修改造、項(xiàng)目收購(gòu)等，且基金總資產(chǎn)不得超過(guò)基金凈資產(chǎn)的140%。其中，用于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目收購(gòu)的借款金額不得超過(guò)基金凈資產(chǎn)的20%，并符合證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

    基金管理人、資產(chǎn)支持證券管理人應(yīng)當(dāng)核查并披露借款類(lèi)型、金額、用途、增信方式、涉及的抵質(zhì)押等權(quán)利限制情況，明確償還安排及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施等。

    3.作為基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs業(yè)務(wù)的重要參與機(jī)構(gòu)，原始權(quán)益人和外部管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)滿(mǎn)足哪些要求？

    原始權(quán)益人及外部管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)滿(mǎn)足企業(yè)信用穩(wěn)健、內(nèi)部控制制度健全、具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、最近3年無(wú)重大違法違規(guī)行為等要求。

    4.基金管理人委托外部管理機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)管理基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的，應(yīng)當(dāng)明確哪些事項(xiàng)？如何防范外部管理機(jī)構(gòu)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)？

    基金管理人委托外部管理機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)管理基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的，應(yīng)當(dāng)明確并披露外部管理機(jī)構(gòu)的解聘、更換條件和流程、履職情況評(píng)估、激勵(lì)機(jī)制等安排。

    存在外部管理機(jī)構(gòu)同時(shí)向基金管理人以外的其他機(jī)構(gòu)提供同類(lèi)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)情形或可能的，基金管理人應(yīng)當(dāng)進(jìn)行核查，說(shuō)明其合理性、必要性以及避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及可能出現(xiàn)的利益沖突的措施，該等措施應(yīng)當(dāng)合理和充分。

    5.涉及基礎(chǔ)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目處置的，基金管理人和資產(chǎn)支持證券管理人應(yīng)當(dāng)明確哪些事項(xiàng)？

    基金管理人應(yīng)當(dāng)在基金合同中明確基金合同終止的情形。基金合同終止或基金清算涉及基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目處置的，基金管理人和資產(chǎn)支持證券管理人應(yīng)當(dāng)在相關(guān)文件中明確并披露基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目處置的觸發(fā)情形、決策程序、處置方式和流程以及相關(guān)信息披露安排等。

    （免責(zé)聲明：本文僅為投資者教育之目的而發(fā)布，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。深圳證券交易所力求本文所涉信息準(zhǔn)確可靠，但并不對(duì)其準(zhǔn)確性、完整性和及時(shí)性做出任何保證，對(duì)因使用本文引發(fā)的損失不承擔(dān)責(zé)任