中簡律所：組合拳加強資本市場投資者保護

    北京中簡律師事務所王旭律師

    2020年4月15日，中國政府網發(fā)布消息，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會（以下簡稱金融委）召開第二十六次會議。會議專題研究了加強資本市場投資者保護問題。會議強調：資本市場發(fā)展必須堅持市場化、法治化原則，依法誠信經營是最基本的市場紀律。最近一段時間，一些上市企業(yè)無視法律和規(guī)則，涉及財務造假等侵害投資者利益的惡劣行為。監(jiān)管部門要依法加強投資者保護，提高上市公司質量，確保真實、準確、完整、及時的信息披露，壓實中介機構責任，對造假、欺詐等行為從重處理，堅決維護良好的市場環(huán)境，更好發(fā)揮資本市場服務實體經濟和投資者的功能。

    從金融委第二十六次會議看出，國家強調出組合拳加強資本市場投資者保護。

    1、完善了立法。法律合規(guī)是底線，不能觸碰。我國的《證券法》自1998年公布實施以來，經歷了3次修正和2次修訂，2019年修訂的《證券法》已經于2020年3月1日實施，今年實施的《證券法》從投資者適當性管理、投資者合法權益行使及投資者合法權利救濟等三個方面對投資者保護制度進行了完善。

    2、加大監(jiān)管處罰力度。比如對欺詐發(fā)行，除了要對發(fā)行人進行處罰，對發(fā)行人直接負責的主管人員和其他直接責任人員也要給予處罰。發(fā)行人的控股股東、實際控制人組織指使導致欺詐發(fā)行的，也要給予高額的行政處罰。

    3、成立機構多元化維護投資者合法權益。2020年1月成立中證資本市場法律服務中心有限公司（以下簡稱“中證法律服務中心”）與2005年成立的中國證券投資者保護基金有限責任公司（以下簡稱“保護基金”）分別承擔投資者合法權益保護、進行糾紛調解工作。中政法律服務中心的成立將會加大對廣大投資者的理性投資教育，為投資者合法權利的維護提供法律服務。

    4、加大對證券公司、會計師事務所、評估公司、資信評級、律師事務所等機構的監(jiān)管及處罰力度。促使證券服務機構履行各自的職責，如實披露上市公司信息，筑起投資者保護的第一道防線。

    筆者建議，資本市場在監(jiān)管措施方面，應發(fā)揮國家審計機關的作用，除了依法對證券交易場所、證券公司、證券登記結算機構、證券監(jiān)督管理機構進行審計監(jiān)督，還應對上市公司進行抽查審計，及時發(fā)現個別上市公司財務造假等行為，從而與證券監(jiān)督管理機構的監(jiān)管形成合力，凈化資本市場，營造誠實守信的市場環(huán)境。

（編輯 張明富）