行政與刑事攜手 “圍剿”資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為

    專家表示，還需要加大對(duì)違法違規(guī)行為刑事和民事責(zé)任的追究，多種法律責(zé)任并舉

    本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 吳曉璐

    2020年伊始，資本市場(chǎng)監(jiān)管處罰就迎來(lái)重磅消息。近日，在證監(jiān)會(huì)首場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì)上，新聞發(fā)言人宣布證監(jiān)會(huì)同公安機(jī)關(guān)破獲一場(chǎng)重大市場(chǎng)操縱案，羅山東團(tuán)伙操縱8只股票獲利超4億元。

    北京大學(xué)法學(xué)院教授、金融法研究中心主任彭冰在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，證監(jiān)會(huì)和公安機(jī)關(guān)通過(guò)執(zhí)法協(xié)作機(jī)制聯(lián)手辦案，可以直接對(duì)違法犯罪者追究刑事責(zé)任，大幅提高對(duì)違法違規(guī)行為的震懾力。

    據(jù)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人透露，下一步，證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步優(yōu)化行政與刑事執(zhí)法協(xié)作機(jī)制，共同嚴(yán)厲打擊各類證券期貨違法犯罪，維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

    除了破獲重大市場(chǎng)操縱案，1月2日，北京證監(jiān)局公布一張內(nèi)幕交易行政處罰決定書(shū)，山西證監(jiān)局公布1張信披違規(guī)行政處罰決定書(shū)。1月3日，證監(jiān)會(huì)對(duì)阜興系7人采取證券市場(chǎng)禁入措施，其中，對(duì)阜興集團(tuán)實(shí)控人朱一棟和趙卓權(quán)采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。

    一直以來(lái)，內(nèi)幕交易、信披違規(guī)和操縱市場(chǎng)是資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為的集中領(lǐng)域。記者據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)，2019年，證監(jiān)會(huì)和地方證監(jiān)局累計(jì)公布292張行政處罰決定書(shū)，內(nèi)幕交易占比約40%，信披違規(guī)占比約30%，操縱市場(chǎng)占比約5%。

    今年3月1日，資本市場(chǎng)將迎來(lái)新證券法。國(guó)浩律師事務(wù)所（上海）律師朱奕奕對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，監(jiān)管部門(mén)此前對(duì)違法違規(guī)行為一直都實(shí)行嚴(yán)格監(jiān)管，但即使實(shí)行“頂格”罰款，違法違規(guī)成本仍然較低。為了避免“隔靴搔癢”，此次新證券法加大違法違規(guī)處罰力度，有助于震懾違法違規(guī)行為，同時(shí)也有利于進(jìn)一步發(fā)揮證券法在推進(jìn)市場(chǎng)改革、凈化市場(chǎng)環(huán)境、維護(hù)市場(chǎng)秩序、強(qiáng)化市場(chǎng)功能等方面的積極作用。

    朱奕奕表示，對(duì)于內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)，新證券法擴(kuò)大了內(nèi)幕交易知情人的范圍，并增加了實(shí)踐中證監(jiān)會(huì)已經(jīng)認(rèn)定為操縱的其他手段，同時(shí)加大了對(duì)內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)行為的處罰比例和最高處罰金額。在信息披露上，新證券法增加專章對(duì)信息披露進(jìn)行規(guī)范，分別從信息披露內(nèi)容、信息披露義務(wù)人的范圍、信息披露的程序、強(qiáng)制披露與自愿披露等角度進(jìn)行了細(xì)化。“值得注意的是，新證券法對(duì)發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人確定了‘過(guò)錯(cuò)推定’的歸責(zé)原則，此點(diǎn)與現(xiàn)行《證券法》不同。”

    彭冰認(rèn)為，行政處罰力度提升，可以加大對(duì)違法違規(guī)行為的震懾力，但是，僅靠行政處罰是不夠的，還需要加大對(duì)違法違規(guī)行為刑事和民事責(zé)任的追究，多種法律責(zé)任并舉。

    除了加大違法違規(guī)行為的處罰力度，新證券法從多個(gè)維度為投資者利益保護(hù)提供制度支持，給予了投資者更多的維權(quán)途徑，尤其是在過(guò)錯(cuò)認(rèn)定、先行賠付、代表人訴訟等方面均作出了進(jìn)一步的明確。

    “投保機(jī)構(gòu)代表投資者的集體訴訟如果能夠正式實(shí)施，對(duì)違法違規(guī)行為的震懾力會(huì)比較大。”彭冰表示。

    朱奕奕表示，未來(lái)監(jiān)管層對(duì)違法違規(guī)行為查處仍會(huì)呈現(xiàn)高壓的態(tài)勢(shì)。在金融業(yè)逐步對(duì)外開(kāi)放，外資券商不斷進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的背景下，預(yù)計(jì)證監(jiān)會(huì)未來(lái)仍將依法、全面、從嚴(yán)打擊資本市場(chǎng)的各類違法違規(guī)活動(dòng)，維護(hù)市場(chǎng)秩序、防范金融風(fēng)險(xiǎn)、保障投資者合法權(quán)益，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。