“保護(hù)中小投資者”見實(shí)效 中國營(yíng)商環(huán)境國際排名提升

    ■本報(bào)記者 侯捷寧

    見習(xí)記者 宓迪

    10月24日，世界銀行發(fā)布《2020年?duì)I商環(huán)境報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》），我國綜合排名全球第31位，提升15名，超越法國（第32位）。其中，“保護(hù)中小投資者”指標(biāo)排名第28位，大幅提升36名，高于地區(qū)平均排名第99名和經(jīng)合組織高收入經(jīng)濟(jì)體平均排名第46名。

    “‘保護(hù)中小投資者’排名提高這對(duì)于中小投資來說是一個(gè)利好消息，對(duì)于市場(chǎng)來說也是一個(gè)大利好。”英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，一直以來，監(jiān)管部門都致力于完善投資者保護(hù)的方方面面，從法律法規(guī)的不斷完善、投資者教育的不斷深入等等都表明了監(jiān)管部門對(duì)投資者權(quán)益的重視。此外，他認(rèn)為，此次排名提升對(duì)市場(chǎng)的良好運(yùn)行具有積極作用，有利于外資的持續(xù)流入和改變境外投資者對(duì)中國證券市場(chǎng)的看法，增強(qiáng)投資者的信心。

    記者了解到，在世界銀行營(yíng)商環(huán)境評(píng)價(jià)體系中，證監(jiān)會(huì)牽頭負(fù)責(zé)報(bào)告中“保護(hù)中小投資者”指標(biāo)，其中一半內(nèi)容涉及上市公司領(lǐng)域法律法規(guī)以及監(jiān)管規(guī)則。“保護(hù)中小投資者”是世行評(píng)估的十大指標(biāo)之一，主要是衡量中小股東在關(guān)聯(lián)交易和公司治理中的保障程度。該指標(biāo)下設(shè)信息披露程度、公司透明度指數(shù)、董事責(zé)任程度、股東權(quán)利指數(shù)、訴訟便利度、所有權(quán)和管理控制指數(shù)等6個(gè)子指標(biāo)，每個(gè)子指標(biāo)下又分若干問題。

    證監(jiān)會(huì)投保局有關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，證監(jiān)會(huì)從2018年起牽頭提升“保護(hù)中小投資者”指標(biāo)排名工作，會(huì)同最高法、北京上海市政府等有關(guān)部門，成立了由證監(jiān)會(huì)投保局牽頭的專項(xiàng)工作小組。通過持續(xù)完善制度規(guī)則、指導(dǎo)交易所修改規(guī)則，促進(jìn)營(yíng)商環(huán)境與世界接軌。

    據(jù)了解，兩年來，證監(jiān)會(huì)有針對(duì)性地修訂了《上市公司章程指引》、滬深交易所《股票上市規(guī)則》4項(xiàng)條款。會(huì)同高法出臺(tái)《最高人民法院關(guān)于使用<中華人民共和國公司法>若干問題的規(guī)定（五）》。同時(shí)，就上市公司新股發(fā)行、出售重大資產(chǎn)中的問題與世界銀行充分溝通，提供了大量政策法規(guī)和數(shù)據(jù)、案例等事實(shí)依據(jù)。

    其中，2018年《上海證券交易所股票上市規(guī)則》新增3.1.6條：“上市公司應(yīng)當(dāng)在董事會(huì)下設(shè)立審計(jì)委員會(huì)，內(nèi)部審計(jì)部門對(duì)審計(jì)委員會(huì)負(fù)責(zé)，向?qū)徲?jì)委員會(huì)報(bào)告工作。審計(jì)委員會(huì)中獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)占半數(shù)以上并擔(dān)任召集人，且至少有一名獨(dú)立董事是會(huì)計(jì)專業(yè)人士。”2019年，《上海證券交易所股票上市規(guī)則》、《上市公司章程指引》進(jìn)一步完善。

    在此背景下，2018年，“保護(hù)中小投資者”指標(biāo)從此前119名提升至64名，今年大幅提升至28名。從去年5月1日到今年5月1日，中國實(shí)施了創(chuàng)紀(jì)錄的8項(xiàng)營(yíng)商環(huán)境改革，其中包括通過要求控股股東對(duì)不公平關(guān)聯(lián)方交易承擔(dān)連帶責(zé)任，明晰所有權(quán)和控制結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)了對(duì)投資者的保護(hù)。

    “保護(hù)中小投資者”排名的進(jìn)一步提升也得到世界銀行積極評(píng)價(jià)和肯定。去年的世界銀行報(bào)告認(rèn)為，我國“通過加強(qiáng)股東在公司重大決策中的權(quán)利和作用，明晰所有權(quán)和控制結(jié)構(gòu)，以及要求對(duì)股東產(chǎn)生的法律費(fèi)用予以報(bào)銷，使‘保護(hù)中小投資者’得到加強(qiáng)”。

    上述負(fù)責(zé)人表示，下一步在“放管服”改革和優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境方面，證監(jiān)會(huì)將會(huì)同相關(guān)部門繼續(xù)加大工作力度，進(jìn)一步保護(hù)中小投資者權(quán)益。