證監(jiān)會(huì)：全面構(gòu)建資本市場投資者保護(hù)新格局

    ■本報(bào)記者 侯捷寧 蘇軾鈺

    5月15日，證監(jiān)會(huì)在北京舉行了“5·15全國投資者保護(hù)宣傳日”啟動(dòng)儀式。證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民在會(huì)上表示，設(shè)立“全國投資者保護(hù)宣傳日”是中國資本市場具有標(biāo)志性意義的一件大事。服務(wù)好國家戰(zhàn)略和人民利益，保護(hù)好投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益，是證券監(jiān)管部門的本分和使命。

    證監(jiān)會(huì)將每年的5月15日設(shè)立為“全國投資者保護(hù)宣傳日”，就是希望通過這樣一種形式，在全社會(huì)積極倡導(dǎo)理性投資文化，強(qiáng)化投資者保護(hù)意識(shí)，全面構(gòu)建資本市場投資者保護(hù)新格局。

    投資者是資本市場

    發(fā)展之本

    閻慶民指出，資本市場是一個(gè)多元共生的生態(tài)系統(tǒng)，投資者是維系整個(gè)生態(tài)運(yùn)行的基石，具有不可替代的地位和作用。成熟市場的經(jīng)驗(yàn)表明，資本市場的持續(xù)健康發(fā)展與投資者的成長成熟緊密相關(guān)。投資者群體的理念、行為、結(jié)構(gòu)，很大程度上決定著資本市場的整體發(fā)展水平。

    從資本市場的本質(zhì)特征看，資本市場說到底是一個(gè)投融資的專業(yè)市場。投資與融資相互依存、相互作用，構(gòu)成資本市場生態(tài)系統(tǒng)中最基礎(chǔ)、最根本、最重要的一對(duì)關(guān)系。投資者作為市場流動(dòng)性的提供者、市場預(yù)期的影響者、風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者、公司治理的參與者，其行為直接影響資本市場資源配置、資產(chǎn)定價(jià)和緩釋風(fēng)險(xiǎn)等功能的發(fā)揮。

    他指出，回顧我國資本市場近30年的發(fā)展進(jìn)程，廣大投資者始終與市場共擔(dān)風(fēng)雨、共同成長，為資本市場的建設(shè)和發(fā)展作出了積極貢獻(xiàn)。這一點(diǎn)最值得我們珍視！時(shí)至今日，我國擁有全球規(guī)模最大、交易最活躍的投資者群體，投資者隊(duì)伍達(dá)到1.5億人，其中95%以上為中小投資者，這在國際上是不多見的，也是現(xiàn)階段我國資本市場的基本特征。投資者保護(hù)做得如何，與億萬人的切身利益直接相關(guān)，是資本市場踐行以人民為中心發(fā)展理念的體現(xiàn)。尊重投資者、敬畏投資者、保護(hù)投資者，是各類市場主體義不容辭的責(zé)任。

    保護(hù)投資者合法權(quán)益

    是監(jiān)管的永恒主題

    閻慶民指出，資本市場專業(yè)性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)度高，在“資本多數(shù)決”規(guī)則和公眾化集中交易等條件下，中小投資者與上市公司及大股東、中介機(jī)構(gòu)和機(jī)構(gòu)投資者相比，在資金實(shí)力、信息獲取和風(fēng)險(xiǎn)承受能力等方面相對(duì)弱勢，容易受到不公平對(duì)待甚至違法違規(guī)行為的侵害。保護(hù)中小投資者，就是要建立公開透明的市場環(huán)境，讓他們能夠獲取公平的交易機(jī)會(huì)，得到公正的對(duì)待。

    證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持把保護(hù)投資者合法權(quán)益作為工作的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，這些年在投資者保護(hù)理念培育、體系構(gòu)建、機(jī)制優(yōu)化、平臺(tái)建設(shè)等方面取得積極進(jìn)展。

    一是秉持市場化法治化的投資者保護(hù)理念；二是初步形成運(yùn)行有效的投資者保護(hù)組織體系；三是基本構(gòu)建起符合我國市場實(shí)際的投資者保護(hù)工作機(jī)制；四是高標(biāo)準(zhǔn)打造投資者服務(wù)平臺(tái)。

    同時(shí)，閻慶民強(qiáng)調(diào)，我們也清醒認(rèn)識(shí)到，資本市場的投資者保護(hù)工作還面臨不少挑戰(zhàn)和問題。一是市場快速發(fā)展對(duì)投資者保護(hù)工作提出了更高要求。二是一些市場主體落實(shí)投資者保護(hù)責(zé)任不到位。三是中小投資者自我保護(hù)意識(shí)不強(qiáng)。“買者自負(fù)、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)”的理念還沒有深植于心，投資文化自覺尚未形成。

    加強(qiáng)投資者保護(hù)

    需多方合力、多措并舉

    閻慶民強(qiáng)調(diào)，加強(qiáng)投資者保護(hù)是事關(guān)資本市場健康發(fā)展的基礎(chǔ)性工作，是需要各方共同參與和支持的工作，必須常抓不懈、聚集合力，切實(shí)把“大投保”理念貫徹和體現(xiàn)到實(shí)踐中，使投資者保護(hù)工作落地有聲、落地有效。

    第一，全力提高上市公司質(zhì)量。提高上市公司質(zhì)量，是對(duì)投資者最好的保護(hù)，是投資者實(shí)現(xiàn)投資價(jià)值、分享經(jīng)濟(jì)成長紅利的關(guān)鍵。

    第二，強(qiáng)化交易所和中介機(jī)構(gòu)責(zé)任。

    第三，有效打擊資本市場違法違規(guī)行為。沒有懲治就談不上保護(hù)。必須持續(xù)凈化市場生態(tài)，對(duì)資本市場各類違法違規(guī)行為動(dòng)真格、出重拳、擊要害，讓新風(fēng)正氣落地生根，讓各類市場主體像珍視自己的眼睛一樣，認(rèn)真對(duì)待投資者權(quán)益保護(hù)。

    第四，下大力氣建設(shè)投資者保護(hù)大格局。通過相關(guān)部委、地方政府、市場機(jī)構(gòu)、新聞媒體等有關(guān)方面的共同參與和支持，形成“法律保護(hù)、監(jiān)管保護(hù)、自律保護(hù)、市場保護(hù)、自我保護(hù)”的投資者保護(hù)大格局。

    第五，深化資本市場基礎(chǔ)制度改革。改革是破解投資者保護(hù)難題的制勝法寶。要進(jìn)一步完善多層次資本市場體系，加大發(fā)行、交易、退市、信息披露等制度改革力度，為投資者提供更豐富的產(chǎn)品和更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

    最后，閻慶民專門提示了投資者的自我保護(hù)。“自助者，天助之。”他強(qiáng)調(diào)說，保護(hù)投資者合法權(quán)益，關(guān)鍵在于投資者自身。希望廣大投資者要自覺強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和理性思維，加強(qiáng)對(duì)資本市場相關(guān)知識(shí)的學(xué)習(xí)，選擇適合自身的產(chǎn)品，不盲目跟風(fēng)。要學(xué)法、知法、懂法、守法，自覺遠(yuǎn)離非法金融活動(dòng)，依法依規(guī)行權(quán)維權(quán)，增強(qiáng)自我保護(hù)能力。

（策劃 侯捷寧 蘇軾鈺）