▌本周和五月盤(pán)面小結(jié)
本周（5月28日～6月1日）大盤(pán)持續(xù)下跌，周三（5月30日）更是在美國(guó)按既定計(jì)劃宣布將對(duì)500億美元中國(guó)商品加征25%關(guān)稅的利空消息配合下大幅殺跌，并在收盤(pán)前最后一刻創(chuàng)出了自1月29日3587點(diǎn)以來(lái)的調(diào)整新低3041.00點(diǎn)，剛好擊破了4月18日的前低3041.63點(diǎn)，周四（5月31日）強(qiáng)勁反抽，最高升至周五（6月1日）3102點(diǎn)，全周最終以3075點(diǎn)收盤(pán)，跌了2.11%。除上證指數(shù)外，其它各大指數(shù)本周的升跌情況依次為：上證50跌0.53%，上證180跌1.22%，滬深300跌1.20%，深證100跌0.94%，深證成指跌2.67%，深證綜指跌3.52%，中小板指跌2.67%，中小板綜跌3.02%，創(chuàng)業(yè)板指跌5.26%，創(chuàng)業(yè)板綜跌5.71%。
?▌月線(xiàn)僥幸逃過(guò)“四連陰”
此前，大盤(pán)月線(xiàn)已經(jīng)"三連陰"。因?yàn)?月收盤(pán)于3082點(diǎn)，5月開(kāi)盤(pán)于3087點(diǎn)，所以5月必須收在3082點(diǎn)或3087點(diǎn)之上，才算收陽(yáng)——兩者區(qū)別在于，收在3082~3087點(diǎn)還只算"假陰線(xiàn)"，只有收在3087點(diǎn)之上，才是令人信服的實(shí)體陽(yáng)線(xiàn)。鑒于周三大盤(pán)大跌并以最低的3041點(diǎn)報(bào)收，因此周四也即5月最后一天就將成為決定5月會(huì)否收陰，也即大盤(pán)會(huì)否月線(xiàn)"四連陰"的關(guān)鍵一天。要做到月線(xiàn)收實(shí)體陽(yáng)線(xiàn)，大盤(pán)周四必須大漲47點(diǎn)以上。
不知道是不是在冥冥之中早已注定，大盤(pán)周四還當(dāng)真大漲54點(diǎn)，僥幸地逃過(guò)了月線(xiàn)"四連陰"。
▌做好長(zhǎng)期苦戰(zhàn)的心理準(zhǔn)備
關(guān)于大盤(pán)的長(zhǎng)期走勢(shì)，我的主要觀點(diǎn)是：從1月29日3587點(diǎn)開(kāi)始，大盤(pán)開(kāi)始步入大C浪下跌，終極下跌目標(biāo)最起碼2100點(diǎn)，甚至1800點(diǎn)，乃至更低一些，持續(xù)時(shí)間將長(zhǎng)達(dá)一年到一年半，甚至更長(zhǎng)一些。
總之，在一輪長(zhǎng)期趨勢(shì)向下的大熊市里，空頭絕對(duì)是占據(jù)上風(fēng)的，特別是在當(dāng)前大C浪下跌才剛開(kāi)始幾個(gè)月的早期，大家心懷最壞預(yù)期，做好長(zhǎng)期苦戰(zhàn)的心理準(zhǔn)備，是絕然沒(méi)有壞處的。
▌中期下跌目標(biāo)的主要參照物
首先，大盤(pán)中期下跌目標(biāo)將以創(chuàng)業(yè)板為主要參照物，即創(chuàng)業(yè)板起碼要從其4月2日高點(diǎn)1918點(diǎn)向下跌30%以上，才可能是大盤(pán)中期見(jiàn)底的標(biāo)準(zhǔn)，至于上證50能否一次性跌到其2000點(diǎn)上下反倒不太重要；
其次，中期下跌持續(xù)時(shí)間最早也要到7月中旬，慢則8月上旬，從我上述關(guān)于"5月最終收陽(yáng)，盡管成功化解了這種極端情況，但卻可能拉長(zhǎng)了中期跌勢(shì)的時(shí)間"的最新分析來(lái)看，8月將是中期見(jiàn)底的最關(guān)鍵月份。當(dāng)然，不排除7月就已接近中期底部了，然后再在相對(duì)低位反復(fù)拉鋸大約一個(gè)月時(shí)間。
▌短期將延續(xù)陰跌態(tài)勢(shì)
最后來(lái)談一下短期走勢(shì)。大盤(pán)周三創(chuàng)下新低3041.00點(diǎn)后，許多專(zhuān)家都認(rèn)為，這與前低4月18日3041.63點(diǎn)一道形成了"雙針探底"，中長(zhǎng)期繼續(xù)看漲。其實(shí)，大盤(pán)2月9日第一次跌到3062點(diǎn)，加上4月18日3041點(diǎn)、4月23日3045點(diǎn)、4月27日3049點(diǎn)、5月3日3056點(diǎn)和周三3041點(diǎn)等后來(lái)的5次考驗(yàn)3000點(diǎn)，用他們口吻來(lái)說(shuō)，就已是"六針探底"了……[詳細(xì)]
周五大盤(pán)繼續(xù)保持殺跌，跟預(yù)期差不多，資金繼續(xù)萎縮，對(duì)于當(dāng)前來(lái)說(shuō)內(nèi)資外資的出現(xiàn)了明顯的分歧，外資不停的買(mǎi)，內(nèi)資卻謹(jǐn)慎了，原因也很簡(jiǎn)單，外資他們是全球資產(chǎn)配置，A股做為新興市場(chǎng)的代表估值匹配度相對(duì)不錯(cuò)了，當(dāng)然這建立在中國(guó)股民痛苦的基礎(chǔ)上，內(nèi)資謹(jǐn)慎是因?yàn)槎唐诓淮_定性因素多，今年以來(lái)爆發(fā)過(guò)業(yè)績(jī)地雷，質(zhì)押地雷，違約地雷，分紅地雷等等最大的2 個(gè)短期因素是 貿(mào)易戰(zhàn)和上市公司債券信用違約，違約主要集中在民營(yíng)公司，至于違約的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)大不大溪水不好說(shuō)，但是還是盡量規(guī)避吧，中國(guó)的數(shù)據(jù)做的太好看了，所以溪水不確定，那么對(duì)于未來(lái)A股看好嗎？溪水覺(jué)得還是看好的個(gè)人說(shuō)一下自己的理由。
一、從A股的估值來(lái)看15年股災(zāi)之后最低點(diǎn)是2638點(diǎn)，當(dāng)初可以說(shuō)是很多股已經(jīng)是生不如死了，但是還不夠慘，因?yàn)楹竺嬷衅趤?lái)看也有非常多的股甚至超過(guò)1半以上的股跌破了2638點(diǎn)時(shí)候的股價(jià)，雖然指數(shù)上去了，現(xiàn)在仍然有超過(guò)60%的股票跌破了2638點(diǎn)時(shí)候的股價(jià)，咱們來(lái)看總體的估值，2638點(diǎn)的時(shí)候A股整體PE（TTM整體法）是17.7倍，目前是17.2倍，PB當(dāng)前是1.78倍，2638點(diǎn)的時(shí)候是1.83倍，股息率就不說(shuō)了，因?yàn)楸O(jiān)管?chē)?yán)查鐵公雞，所以增加正常，A股目前破凈數(shù)122家，創(chuàng)出了2014年Q4以來(lái)的新高，而底部的一個(gè)明顯特征就是破凈股增加，尤其是銀行股，而且底部的時(shí)候破凈股劇增，主要是因?yàn)榈撞康臅r(shí)候市場(chǎng)差大部分股都跌，然后極則生變，估值來(lái)說(shuō)業(yè)績(jī)整體增長(zhǎng)是估值底部的有效性增加，破凈股的增加也為底部加大了一些砝碼……[詳細(xì)]
觀察本周的盤(pán)面，成交量較上周略有萎縮。在內(nèi)憂(yōu)外患的背景下，市場(chǎng)情緒顯得較為低落。不少投資者曾經(jīng)把大盤(pán)反攻的希望寄托在入摩之日，周五希望直接破滅。近期我多次強(qiáng)調(diào)，首先入摩資金杯水車(chē)薪，無(wú)法敲動(dòng)A股這個(gè)龐大的身軀，并且這些資金來(lái)的目的是來(lái)?yè)屓獾?，期望他們做接盤(pán)俠有點(diǎn)異想天開(kāi)。周末有投資者問(wèn)我，下半年還會(huì)有行情嗎？個(gè)人認(rèn)為，下半年個(gè)股的局部行情有，但是大盤(pán)的整體行情難。導(dǎo)致大盤(pán)跌跌不休的最大原因，就是供求關(guān)系嚴(yán)重失衡，大小非解禁、新股無(wú)節(jié)制的發(fā)行等超高速的擴(kuò)容舉措，已經(jīng)嚴(yán)重超越A股的承受能力，上周管理層再次重申新股發(fā)行常態(tài)化，這個(gè)定調(diào)對(duì)市場(chǎng)信心是個(gè)無(wú)情的打擊。
下周富士康8號(hào)敲鐘，中國(guó)人保上會(huì)，融資超百億，后面還有無(wú)數(shù)的CDR在等待，市場(chǎng)不堪重負(fù)。周末我問(wèn)了自己一個(gè)問(wèn)題，六月支撐大盤(pán)上漲的理由是什么？居然無(wú)解，淚崩！
從技術(shù)上看，本周多空博弈較為激烈，空方略勝一籌，最終三大指數(shù)都收出了一根中陰線(xiàn)，形態(tài)上非常難看，并且大多數(shù)個(gè)股已經(jīng)跌破了2638點(diǎn)的低點(diǎn)，不少個(gè)股跌幅不堪入目，A股正在經(jīng)歷一場(chǎng)推倒重來(lái)的變革，這種陣痛只要深陷其中的投資者，很難避免，這是為過(guò)去股市發(fā)展20年來(lái)的錯(cuò)誤還債，對(duì)投資者是有點(diǎn)不公平。面對(duì)市場(chǎng)如此糟糕的場(chǎng)景，那些成天把保護(hù)投資者利益放嘴邊的領(lǐng)導(dǎo)們，是何感受呢？當(dāng)然，我們堅(jiān)信經(jīng)過(guò)變革陣痛后的市場(chǎng)，未來(lái)肯定有一波波瀾壯闊的國(guó)運(yùn)行情出現(xiàn)，當(dāng)下投資者要做的就是要先解決生存問(wèn)題，活下來(lái)才能看到明天的太陽(yáng)。無(wú)窮六絕七翻身，六月注定是個(gè)動(dòng)蕩月，七國(guó)峰會(huì)、世界杯、美聯(lián)儲(chǔ)議息、招商策略會(huì)等等，這些不確定因素會(huì)隨時(shí)左右市場(chǎng)的情緒變化……[詳細(xì)]
本周五上證指數(shù)收盤(pán)于3075.14點(diǎn)，氣喘吁吁地跌了20.33點(diǎn)。但是可但是但可是很多投資者心里仍然是七上八下，不知道上證指數(shù)能否繼續(xù)下跌。毋庸置疑，上證指數(shù)5月29日星期二的模擬最低點(diǎn)2989.78點(diǎn)要低于5月30日星期三的上證指數(shù)實(shí)際最低點(diǎn)3041.00點(diǎn)。對(duì)于這個(gè)偏差，一是考慮到系模擬走勢(shì)圖的局部細(xì)節(jié)偏差所致，二是應(yīng)該進(jìn)一步考慮到最近幾天的上證指數(shù)模擬走勢(shì)圖與上證指數(shù)實(shí)際走勢(shì)之間存在著一定的局部細(xì)節(jié)偏差。毋庸置疑，雖然本周五上證指數(shù)跌了，但是我們?nèi)匀灰獦?shù)立起今后一段時(shí)間上證指數(shù)將會(huì)繼續(xù)震蕩上漲的信心及敢于大膽做多的勇氣，而根本沒(méi)有必要糾結(jié)于大盤(pán)每天的漲漲跌跌。
近期大盤(pán)大漲之后呢，預(yù)計(jì)還將會(huì)出現(xiàn)一次震蕩回調(diào)的走勢(shì)，然后再繼續(xù)牛市上漲。毋庸置疑，上面代碼60****股票也可以在一定程度上體現(xiàn)出大盤(pán)走勢(shì)的某些特點(diǎn)，也就是說(shuō)預(yù)計(jì)大盤(pán)今后一段時(shí)間確實(shí)是進(jìn)入了一輪慢牛走勢(shì)，但是近期還會(huì)呈現(xiàn)震蕩盤(pán)整的狀態(tài)。更進(jìn)一步地說(shuō)，我們不要指望大盤(pán)短期會(huì)連續(xù)大幅暴漲，同時(shí)也不要杞人憂(yōu)天地認(rèn)為大盤(pán)短期會(huì)大幅回調(diào)下跌。我們應(yīng)該用一種超然物外的心態(tài)來(lái)看待目前大盤(pán)的走勢(shì)，一段時(shí)間后當(dāng)我們不經(jīng)意間回眸現(xiàn)在的大盤(pán)走勢(shì)時(shí)，哇塞，原來(lái)我們已經(jīng)身處牛市的羊腸小路之中了。
不識(shí)廬山真面目，只緣身在此山中……[詳細(xì)]
操作建議：下周一點(diǎn)位，滬指上檔3110點(diǎn)，下檔3160點(diǎn)，創(chuàng)指1740點(diǎn)，下檔1690點(diǎn)，策略：立足超跌二三線(xiàn)個(gè)股多做高拋低吸。
