8月21日，標(biāo)普500指數(shù)追平最長牛市紀(jì)錄的同時，當(dāng)日羅素2000指數(shù)一度觸及1722.29高位，創(chuàng)下歷史新高。年初至今，羅素2000指數(shù)累計上漲11.89%，跑贏同期標(biāo)普500指數(shù)（漲幅為7.08%）。機(jī)構(gòu)預(yù)期，受益于稅改政策等影響，小盤股后市將繼續(xù)走高。
3只成分股漲逾10倍
羅素2000指數(shù)由富時羅素創(chuàng)建，該機(jī)構(gòu)計算了約1萬家美國上市公司的市值。在規(guī)模最大的3000家公司中，富時羅素將前1000家納入羅素1000指數(shù)，將市值較小的剩余2000家納入羅素2000指數(shù)。目前羅素2000指數(shù)中，僅有LIBERTY傳媒集團(tuán)的A類股和C類股市值超過百億美元。截至8月21日，羅素2000指數(shù)成分股總市值為2.7萬億美元，同日標(biāo)普500指數(shù)成分股總市值為25.4萬億美元，兩者相差近10倍。
機(jī)構(gòu)B.RileyFBR表示，受減稅政策及美元持續(xù)走強(qiáng)等因素影響，主要在美國本土開展業(yè)務(wù)的小企業(yè)受益程度更高。由于大盤股公司多為跨國企業(yè)，因此減稅政策受益程度和美元升值帶來的匯率壓力影響了大盤股公司營收，疊加全球貿(mào)易摩擦的不確定性，也使部分大盤股公司的海外銷售業(yè)績受損。據(jù)美銀美林研報，標(biāo)普500指數(shù)成分股公司的收入有30%來自海外市場，而羅素2000指數(shù)成分股公司的數(shù)據(jù)只有21%。
除今年以羅素2000指數(shù)為代表的小盤股跑贏以標(biāo)普500指數(shù)為代表的大盤股外，AMG資管公司（MECIX）數(shù)據(jù)顯示，自1926年至2007年，小盤股和微型股的年化回報率分別為11.6%和12.2%，跑贏大盤股。
羅素2000指數(shù)2005家成分股中，年初至今有1298家公司實現(xiàn)上漲，占成分股公司總數(shù)的64.7%；其中游戲耳機(jī)制造商烏龜海岸、糖尿病器械公司Tandem、國家信息基礎(chǔ)設(shè)施控股三家公司股價均累計漲逾10倍，漲幅分別達(dá)1477.26%，1422.46%，1292.88%。石油天然氣公司Ultra、生物制藥公司Arsanis、安皮奧制藥表現(xiàn)最差，分別下滑87.86%，86.05%，84.36%。
年內(nèi)將繼續(xù)跑贏大盤股
機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，年內(nèi)美國小盤股將進(jìn)一步擊敗大盤股。據(jù)B.RileyFBR預(yù)計，小盤股有可能在今年剩下的時間內(nèi)持續(xù)跑贏大盤股，并預(yù)計到年末時羅素2000指數(shù)將突破1800點關(guān)口，較年初上漲16%。芝商所同樣發(fā)表研究報告稱，目前大盤股估值已高，相比之下，后市更期待小盤股的表現(xiàn)。摩根士丹利稱，去年頒布減稅政策以及管制放松后，對小盤股公司的多重利好已開始顯現(xiàn)，看好未來小盤股走勢。
目前持有小盤股公司的業(yè)績增幅較為可觀。其中AMG資管公司（MECIX）8月15日在接受媒體采訪時表示，他們將持倉目標(biāo)設(shè)定為持有90至100家公司的股票，而這些股票都是從羅素2000指數(shù)中市值排名較低的股票中篩選出來的，市值為5000萬美元至15億美元，該機(jī)構(gòu)更加青睞市值為5億美元至7億美元小盤股，其業(yè)績被晨星公司評為五星級（排名前10%）。
不過MarketRealist首席執(zhí)行官JPGravitt表示，投資者應(yīng)警惕小盤股波動風(fēng)險，因為小盤股公司的財富往往取決于少數(shù)幾個關(guān)鍵客戶，一旦失去一個大客戶將可能遭遇“滅頂之災(zāi)”。據(jù)芝商所報告，在科技股崩盤后的1999年-2014年，羅素2000指數(shù)漲幅超出標(biāo)普500指數(shù)114%；而隨著美國經(jīng)濟(jì)日益成熟，2014年至2017年，標(biāo)普500指數(shù)漲幅超出羅素2000指數(shù)10%，總體而言，羅素2000指數(shù)比標(biāo)普500指數(shù)更具波動性。
