■本報記者 趙琳 見習(xí)記者 張文湘
隨著上市公司半年報逐一披露，創(chuàng)業(yè)板上半年的整體情況也得到了完整的展現(xiàn)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板所有上市公司上半年總營業(yè)收入、凈利潤分別同比增長19.92%、8.13%，其中91.1%的公司實現(xiàn)了盈利，65.21%的公司實現(xiàn)了業(yè)績增長。
另外，創(chuàng)業(yè)板公司對資產(chǎn)重組的態(tài)度也逐步回歸理性，上半年重組平均溢價率為4.3倍，同比下降35.82%，僅一家公司溢價率超過10倍。而截至2018年8月末，創(chuàng)業(yè)板處于平倉狀態(tài)的質(zhì)押股票市值，僅占板塊市值的2%，質(zhì)押股票可能被強制平倉的金額較小。
上半年超九成公司
實現(xiàn)盈利
今年上半年，創(chuàng)業(yè)板所有上市公司總營業(yè)收入為5910.67億元，同比增長19.92%；凈利潤合計為544.76億元，同比增長8.13%。
在創(chuàng)業(yè)板730家公司中，上半年實現(xiàn)盈利的公司共有665家，占創(chuàng)業(yè)板公司總數(shù)的91.1%；而業(yè)績實現(xiàn)增長的公司共有476家，占創(chuàng)業(yè)板公司總數(shù)的65.21%。
另外，新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)的公司，上半年業(yè)績實現(xiàn)了較快的增長，其中，新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)公司營業(yè)收入同比增長23.4%，凈利潤同比增長21.4%，行業(yè)有61家公司凈利潤同比增長率超過50%；而新材料產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)凈利潤增長率均超過30%。
而在創(chuàng)業(yè)板市值排名前十的公司中，有9家公司上半年營業(yè)總收入同比增幅在25%以上，6家公司凈利潤增幅在30%以上。智飛生物、東方財富、愛爾眼科、樂普醫(yī)療、光線傳媒等18家創(chuàng)業(yè)板上市公司2018年上半年凈利潤超過5億元；利亞德、當(dāng)升科技、寒銳鈷業(yè)、信維通信、先導(dǎo)智能等55家創(chuàng)業(yè)板上市公司近三年凈利潤累計增長五倍以上。
另一方面，部分公司業(yè)績波動也對創(chuàng)業(yè)板上半年的盈利情況造成了影響。其中，樂視網(wǎng)、堅瑞沃能上半年分別虧損11億元、16.7億元，而溫氏股份、寧德時代的凈利潤也分別減少9億元、9.5億元。
今年上半年，創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)務(wù)平均毛利率為29.17%，與2017年的29.50%大致持平，雖較2016年、2015年的31.56%、32.45%略有下滑，但總體穩(wěn)定且保持較高水平。
除盈利情況外，創(chuàng)業(yè)板公司負(fù)債、現(xiàn)金流量情況也同樣引人關(guān)注。截至今年6月末，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)債務(wù)規(guī)模較大，資產(chǎn)負(fù)債率分別為44.05%、46.47%；而高端裝備制造業(yè)、新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)等產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率則相對較低，分別為32.76%、31.43%、29.52%、26.57%；在經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額上，新一代信息技術(shù)、數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)改善明顯，分別同比上升31.50%、21.69%、19.61%。
市場對資產(chǎn)重組
逐步回歸理性
截至2018年6月底，創(chuàng)業(yè)板共有393家公司籌劃了756單重大資產(chǎn)重組。2015年和2016年，分別有126家、103家公司推出重組方案，其中113家、88家最終完成重組。到了2017年，全年共推出重大資產(chǎn)重組方案73單，實施完成并購重組68單。
在今年上半年，創(chuàng)業(yè)板共推出重大資產(chǎn)重組方案22單，實施完成23單，推出、完成重大資產(chǎn)重組的數(shù)目比前幾年有明顯的下滑。
截至2017年末，364單已實施完成重組的公司重組完成后營業(yè)收入同比增長103%，凈利潤同比增長172%。前述364單已實施完成的重組中，有219單屬于同行業(yè)業(yè)務(wù)延伸，占比為60%。
數(shù)據(jù)顯示，2017年創(chuàng)業(yè)板共有159家重組標(biāo)的完成業(yè)績承諾，前述重組標(biāo)的2017年向上市公司貢獻(xiàn)營業(yè)收入約為1100億元、凈利潤約為180億元，利潤貢獻(xiàn)率平均為63%。
與此同時，市場對資產(chǎn)重組也逐步回歸理性，高溢價并購現(xiàn)象得到明顯改善。2017年披露的方案平均溢價率為6.7倍，同比下降23%。2018年上半年已披露的22單重組方案中，平均溢價率繼續(xù)下降為4.3倍，溢價率在10倍以上的僅有1家公司。
股權(quán)融資規(guī)模
明顯下降
近期創(chuàng)業(yè)板股權(quán)融資規(guī)模明顯下降。2018年上半年，創(chuàng)業(yè)板上市公司共披露非公開發(fā)行預(yù)案15單，分別較2017年、2016年同比下降21%、70%;擬融資金額合計為190.82億元，分別較2017年、2016年同比下降18.54%、63.68%。
2018年上半年，創(chuàng)業(yè)板上市公司整體籌資活動現(xiàn)金流入為2696.65億元，較去年同期增加216.45億元。其中，吸收投資收到的現(xiàn)金流入為461.80億元，較去年同期減少166.18億元；發(fā)行債券收到的現(xiàn)金流入為81.18億元，較去年同期減少22.25億元；而取得借款收到的現(xiàn)金流入為1884.74億元，占籌資活動現(xiàn)金流入的69.89%，較去年同期增加295.43億元。
從數(shù)據(jù)中可以看出，上市公司主要通過銀行間接融資方式彌補資金需求，仍然面臨直接融資難、債務(wù)攀升等壓力。
此外，上市公司股票質(zhì)押也同樣備受市場關(guān)注。截至2018年8月末，創(chuàng)業(yè)板處于平倉狀態(tài)的質(zhì)押股票市值僅占板塊市值的2%，創(chuàng)業(yè)板質(zhì)押股票可能被強制平倉的金額較小。而創(chuàng)業(yè)板第一大股東場內(nèi)質(zhì)押股票平均履約保障比例則為247%。
《證券日報》記者獲悉，監(jiān)管層對上市公司股票高比例質(zhì)押情況一直高度關(guān)注，一方面制定股東股票質(zhì)押公告格式，通過強化信息披露充分揭示風(fēng)險；而另一方面則修訂相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，深交所聯(lián)合結(jié)算公司于2018年3月12日正式實施《股票質(zhì)押式回購交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法》，旨在加強防范場內(nèi)質(zhì)押業(yè)務(wù)風(fēng)險。
