我國期貨市場規(guī)模穩(wěn)步擴大期貨賦能實體呈現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢

    ■本報記者 田耿文

    近年來，作為金融體系不可分割的重要組成部分，我國期貨市場規(guī)模穩(wěn)步擴大，品種體系不斷豐富，為企業(yè)保供穩(wěn)價和經(jīng)濟提質(zhì)增效發(fā)揮了重要作用，服務實體經(jīng)濟的能力和水平持續(xù)提升，總體上呈現(xiàn)出高質(zhì)量發(fā)展的良好態(tài)勢。

    據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年我國期貨市場規(guī)模穩(wěn)步擴大，期貨市場累計成交量為85.01億手，累計成交額為568.51萬億元，累計上市期貨期權(quán)新品種21個，總品種數(shù)達到131個，已全面覆蓋農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源、化工、金融等國民經(jīng)濟主要領(lǐng)域。

    期貨助力產(chǎn)業(yè)提質(zhì)增效

    大宗商品的價格波動對經(jīng)濟的影響全面而深刻。期貨市場通過價格發(fā)現(xiàn)和風險管理的功能，對其上下游產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展發(fā)揮著積極作用，成為保障產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈安全穩(wěn)定的重要工具。

    以白糖期貨為例。作為重要基礎農(nóng)產(chǎn)品的白糖，其產(chǎn)業(yè)上游連接著廣西、云南、新疆、內(nèi)蒙古等甘蔗、甜菜原料主產(chǎn)區(qū)，下游連著食品加工行業(yè)和居民餐桌，產(chǎn)業(yè)發(fā)展不僅關(guān)乎農(nóng)民增收，還與國計民生息息相關(guān)。然而，原料種植戶和涉糖企業(yè)通常面臨著價格大幅波動風險。

    白糖期貨自2006年1月6日在鄭商所上市以來，逐步成為制糖及相關(guān)行業(yè)企業(yè)套期保值和風險管理的重要工具。

    “白糖期貨上市以來，交易持續(xù)活躍，市場規(guī)模穩(wěn)步擴大，對于我國食糖行業(yè)發(fā)展發(fā)揮了重要作用。”中糧期貨白糖分析師周航告訴《農(nóng)村金融時報》記者，隨著白糖期貨的交易量和持倉量的逐年上升，越來越多的制糖企業(yè)、食糖貿(mào)易商和投資者不斷參與進來，這增強了市場的流動性和深度。同時，白糖期貨市場提供了透明的價格機制，參與者可以通過市場價格了解供需情況和預期變化。此外，白糖期貨還為企業(yè)管理價格波動風險提供了可靠工具，在企業(yè)決策優(yōu)化、現(xiàn)貨市場定價參考、行業(yè)投資引導、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、國際貿(mào)易影響等方面對與產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)貨貿(mào)易、企業(yè)產(chǎn)生正向影響。

    “經(jīng)過多年的不斷發(fā)展，白糖期貨不僅成為糖業(yè)市場重要的價格風險管理工具和價格發(fā)現(xiàn)平臺，也推動了我國白糖產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，促進了產(chǎn)業(yè)上下游的協(xié)同發(fā)展，在很大程度上提升了國內(nèi)外貿(mào)易商參與中國市場的意愿和能力。”周航進一步表示，白糖現(xiàn)貨市場與期貨市場協(xié)同度也越來越高。

    數(shù)據(jù)顯示，2023年，白糖期貨法人客戶日均持倉76.12萬手。產(chǎn)業(yè)客戶日均持倉32.56萬手。

    目前，廣西的主要糖業(yè)企業(yè)均在嘗試探索運用期貨市場的基差貿(mào)易方式進行銷售。2023年12月份，隨著國內(nèi)外白糖價格的大幅回調(diào)，不少用糖終端企業(yè)通過與貿(mào)易商進行買方點價采購，從而及時把握市場機會降低了企業(yè)采購成本。

    “保險+期貨”鎖定農(nóng)戶收益

    “保險+期貨”通過價格險或收入險的方式，將農(nóng)民對農(nóng)產(chǎn)品價格風險的管理需求收集起來，由期貨公司通過期貨市場進行風險對沖，為參保農(nóng)民提供種植收入保障。

    “保險+期貨”在為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)提供創(chuàng)新金融服務、推動農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的同時，還成功地探索出了一條金融支農(nóng)的發(fā)展之路。

    以白糖“保險+期貨”為例。2022年，鄭商所在廣西、云南、新疆開展5個白糖“保險+期貨”試點項目，承保白糖33萬噸，實現(xiàn)賠付3652萬元。2023年，鄭商所繼續(xù)在糖料蔗、甜菜品種上開展“保險+期貨”試點，試點項目13個，共為48.45萬噸白糖原料提供種植保障。

    經(jīng)過近10年的試點，“保險+期貨”這一創(chuàng)新模式已經(jīng)取得了越來越多的成果。根據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2023年上半年，共有73家期貨公司通過“保險+期貨”模式為花生、天然橡膠、玉米、大豆等18個品種提供價格保障，累計承保貨值1346.04億元，涉及現(xiàn)貨數(shù)量共計2749.65萬噸，實現(xiàn)賠付累計44.93億元。項目覆蓋31個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）的1224個縣，覆蓋農(nóng)戶538.7萬戶次，農(nóng)民專業(yè)合作社3101個、家庭農(nóng)場1488個、涉農(nóng)企業(yè)2349個。

    交易所優(yōu)化規(guī)則進一步減費讓利

    近年來，各期貨交易所積極響應國家減稅降費號召，通過優(yōu)化費用規(guī)則和交割布局等方式，進一步降低參與期貨品種的交易成本、交割成本和保證金資金使用成本，提升實體企業(yè)利用期貨市場開展風險管理效率，不斷提升期貨市場服務實體經(jīng)濟能力。

    1月5日，上期所、鄭商所、大商所、中金所四大期貨交易所同日發(fā)布公告，對2024年交割手續(xù)費等實施減免。

    “期貨交易所減免交易手續(xù)費、交割手續(xù)費等多項費用，是積極響應國家減稅降費號召的重要舉措。”中原期貨研究所所長李娜對《農(nóng)村金融時報》記者表示，費用降低有助于降低產(chǎn)業(yè)企業(yè)等交易者參與期貨市場的成本，提高產(chǎn)業(yè)企業(yè)的參與積極性。在當前經(jīng)濟形勢之下，對企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營起到支持作用，是服務實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的務實舉措。