證監(jiān)會：推動期貨和衍生品市場服務實體經濟高質量發(fā)展

    農村金融時報-農金網北京訊（記者田耿文）4月20日，《中華人民共和國期貨和衍生品法》（下稱期貨和衍生品法）獲表決通過，自2022年8月1日起施行。

    據了解，期貨和衍生品法立足期貨市場和衍生品市場的實際情況，重點規(guī)范期貨市場，兼顧衍生品市場，著眼于充分發(fā)揮期貨市場和衍生品市場服務國民經濟的功能，將經過實踐檢驗成熟可靠的制度上升為法律，鞏固改革發(fā)展的成果，同時準確把握市場發(fā)展的趨勢，前瞻性地做一些重大制度改革，為市場創(chuàng)新發(fā)展預留充足的制度空間。

    該法共13章155條，重點圍繞期貨交易、結算與交割基本制度，期貨交易者保護制度，期貨經營機構與期貨服務機構的監(jiān)管，期貨交易場所和期貨結算機構的運行，期貨市場監(jiān)督管理，法律責任等作了規(guī)定。

    記者了解到，經過30多年的探索發(fā)展，我國期貨市場已成為全球舉足輕重的衍生品市場。根據中國期貨業(yè)協(xié)會數(shù)據顯示，2021年全市場累計成交量、成交額均創(chuàng)下歷史新高，分別為75.14億手、581.20萬億元。我國商品期貨的交易規(guī)模已連續(xù)多年位居全球第一，是全球最大的農產品、有色金屬、焦炭、動力煤和黑色建材期貨市場。證監(jiān)會表示，本次期貨法制定全面系統(tǒng)規(guī)定了期貨市場和衍生品市場各項基礎制度，為打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場提供了堅強的法治保障，具有非常重要而又深遠的意義。

    證監(jiān)會指出，本次期貨法的制定，在總結歷史經驗和借鑒國際有益做法的基礎上，做了一系列制度安排。

    一是重點規(guī)范期貨市場，兼顧衍生品市場。期貨市場和衍生品市場法律性質、基本定位總體相同，二者深度融合、功能互補、緊密相連，共同服務于實體經濟。但期貨市場和衍生品市場發(fā)展程度不一。期貨法從市場實際情況出發(fā)，統(tǒng)籌考慮兩個市場：一方面，系統(tǒng)規(guī)定了期貨交易及其結算與交割等期貨市場基本制度，確立交易者保護體系，規(guī)范期貨經營機構、期貨交易場所、期貨結算機構和期貨服務機構等市場主體的運行，明確期貨市場的監(jiān)督管理等。另一方面，將衍生品交易納入法律調整范圍，借鑒國際成熟市場經驗，確立了單一主協(xié)議、終止凈額結算、交易報告庫等衍生品交易基礎制度，并授權國務院制定具體管理辦法，使衍生品市場的發(fā)展“有法可依”。

    二是在總結提煉既有經驗的基礎上，為改革創(chuàng)新預留空間。期貨法平衡制度穩(wěn)定和改革創(chuàng)新的關系：一方面，總結期貨市場三十多年的發(fā)展經驗，將實踐中運行良好、成熟可行的期貨交易、結算與交割、金融市場基礎設施運行監(jiān)管等制度和做法在法律層面予以肯定，將保證金監(jiān)控、賬戶實名制等具有中國特色的監(jiān)管制度確定下來，以穩(wěn)定市場預期，適應現(xiàn)階段市場發(fā)展特征。另一方面，順應市場發(fā)展趨勢，破除期貨市場發(fā)展的體制機制障礙，在品種上市機制、期貨公司業(yè)務范圍、保證金多樣化等方面作出了創(chuàng)新性安排，發(fā)揮立法前瞻性和先導性作用，為市場改革創(chuàng)新提供支持。

    三是發(fā)揮期貨市場功能，增強服務實體經濟能力。期貨法圍繞服務實體經濟的主線，就促進期貨市場功能發(fā)揮做了制度安排：明確規(guī)定國家支持期貨市場健康發(fā)展，發(fā)揮市場價格發(fā)現(xiàn)、風險管理和資源配置的功能；鼓勵實體企業(yè)利用期貨市場從事套期保值等風險管理活動，明確持倉限額豁免；專門規(guī)定采取措施推動農產品期貨市場和衍生品市場發(fā)展，引導國內農產品生產經營等。

    四是加強市場風險防控，維護國家金融安全。規(guī)定期貨交易實行持倉限額、當日無負債結算、強行平倉等風控制度，明確期貨結算機構中央對手方法律地位；健全期貨市場的風險識別、預防和處置制度體系，強化期貨交易場所一線監(jiān)管職責，規(guī)定異常情況緊急措施和突發(fā)性事件處置措施，完善市場監(jiān)測監(jiān)控制度、構建立體多元的風險防控體系；加強監(jiān)督管理，加大對違法違規(guī)行為的懲處，顯著提高違法違規(guī)行為的成本，有效維護市場秩序。

    五是構建交易者保護體系，加大普通交易者保護力度。

    六是對標國際最佳實踐，構建期貨市場對外開放的新格局。

    證監(jiān)會有關負責人表示，證監(jiān)會將組織全系統(tǒng)單位認真領會期貨和衍生品法的立法精神，深入學習掌握各項制度的內涵，把每一項制度真正落到實處，切實提升監(jiān)管效能，并指導全行業(yè)開展期貨和衍生品法宣傳教育活動，促進全社會充分認識期貨市場和衍生品市場的功能和價值，推動更多產業(yè)客戶利用期貨市場和衍生品市場進行套期保值等風險管理活動。

    同時，證監(jiān)會將根據期貨和衍生品法的規(guī)定抓緊做好規(guī)章和規(guī)范性文件的“立、改、廢、釋”工作，督促期貨交易場所、期貨結算機構和行業(yè)協(xié)會同步修訂自律規(guī)則，盡快完善期貨市場和衍生品市場的法治體系。

    此外，證監(jiān)會還將以期貨和衍生品法通過和施行為契機，進一步提升期貨市場和衍生品市場發(fā)展和監(jiān)管的水平，加強期貨市場和衍生品市場監(jiān)管人才隊伍建設，協(xié)同國務院相關部門促進期貨市場和衍生品市場持續(xù)健康穩(wěn)定高質量發(fā)展。

    責任編輯：李美麗