社評(píng) | 應(yīng)發(fā)揮地方AMC優(yōu)勢(shì)化解區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)

 地方資產(chǎn)管理公司(地方AMC)在化解區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)方面正在發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。近日，多家上市公司稱獲得地方AMC的馳援。目前來(lái)看，包括湖南、河南、河北、四川和陜西等多地在內(nèi)的地方資產(chǎn)管理公司針對(duì)紓困民企展開了行動(dòng)。地方AMC成為紓解民營(yíng)企業(yè)“融資難”、化解區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的重要力量。

近年來(lái)，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換過(guò)程中，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、流動(dòng)性安排方面難免會(huì)出現(xiàn)一些新的困難和問題，進(jìn)而導(dǎo)致不少地方金融機(jī)構(gòu)不良貸款余額和不良貸款率雙升，區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)逐漸加劇，客觀上給不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)提供了發(fā)展空間。

2016年10月，原銀監(jiān)會(huì)辦公廳向各省級(jí)政府下發(fā)《關(guān)于適當(dāng)調(diào)整地方資產(chǎn)管理公司有關(guān)政策的函》，允許確有意愿的省級(jí)人民政府增設(shè)一家地方資產(chǎn)管理公司，同時(shí)解除了地方AMC收購(gòu)不良資產(chǎn)后不得對(duì)外轉(zhuǎn)讓的“緊箍咒”，允許其以債務(wù)重組、對(duì)外轉(zhuǎn)讓等方式處置不良資產(chǎn)。

隨著政策的不斷明確，各省地方AMC相繼成立。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年11月，經(jīng)原銀監(jiān)會(huì)下發(fā)通知公布的地方AMC已有53家。另?yè)?jù)《中國(guó)地方資產(chǎn)管理行業(yè)白皮書(2017)》統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，地方資產(chǎn)管理全行業(yè)總資產(chǎn)超過(guò)4000億元，凈資產(chǎn)超過(guò)1500億元，年批量收購(gòu)不良資產(chǎn)的業(yè)務(wù)規(guī)模超過(guò)2000億元。可以看出，地方AMC在區(qū)域經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)化解等方面起著越來(lái)越重要的作用。

一般來(lái)說(shuō)，AMC能夠通過(guò)對(duì)企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組、債務(wù)重組、債轉(zhuǎn)股、產(chǎn)業(yè)并購(gòu)、資產(chǎn)證券化、資金化等綜合方式來(lái)盤活存量資產(chǎn)。與四大資產(chǎn)管理公司相比，地方AMC的優(yōu)勢(shì)在于更熟悉地域情況，在化解地方金融風(fēng)險(xiǎn)、處理地方問題資產(chǎn)過(guò)程中更加靈活，也更貼合實(shí)際，便于因地制宜地提供更有效的風(fēng)險(xiǎn)化解方案。

除了在收購(gòu)各類不良資產(chǎn)方面發(fā)揮作用，地方AMC還能夠綜合運(yùn)用金融方式，避免資產(chǎn)外流，將回收的資本、企業(yè)控制權(quán)等處置成果留在本省。并且，能夠通過(guò)業(yè)務(wù)開展與地方銀行以及非銀行金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面形成聯(lián)動(dòng)與協(xié)同，加速資產(chǎn)盤活整合。

例如，中原資產(chǎn)管理有限公司在助力河南省農(nóng)信社改制、新鄉(xiāng)企業(yè)擔(dān)保鏈化解、以及大型國(guó)企債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解、幫助企業(yè)降杠桿等領(lǐng)域取得了不俗的成績(jī)。旗下的子公司中原股權(quán)還通過(guò)“資本+產(chǎn)業(yè)”的資本招商模式，成功助推上汽集團(tuán)60萬(wàn)輛整車項(xiàng)目落地河南。

因此，我們認(rèn)為，在化解地方金融風(fēng)險(xiǎn)、保持區(qū)域經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的背景下，地方AMC大有可為。未來(lái)，地方AMC應(yīng)立足主業(yè)，加速不良資產(chǎn)的處置速度，降低銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，盤活信貸資源。并且通過(guò)開展合作、謀求登陸資本市場(chǎng)等途徑，提升自身的資質(zhì)信用能力、資金管理能力和抗風(fēng)險(xiǎn)管理。

同時(shí)，期望地方AMC能夠憑借自身金融工具豐富等方面的優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮好各板塊之間的協(xié)同優(yōu)勢(shì)，除資金外，在產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面同樣給予企業(yè)支持。

此外，對(duì)于地方資產(chǎn)管理公司來(lái)說(shuō)，在化解風(fēng)險(xiǎn)時(shí)也要考慮自身可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，須在依法合規(guī)的基礎(chǔ)上穩(wěn)健化解風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)近期已發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)暴露事件，如信用債違約、上市公司股權(quán)質(zhì)押危機(jī)等，地方資產(chǎn)管理公司需及時(shí)配合地方政府制定處置方案并落實(shí)具體項(xiàng)目，針對(duì)可能對(duì)經(jīng)濟(jì)造成不利影響的不確定因素，要提前預(yù)判風(fēng)險(xiǎn)，協(xié)助政府和企業(yè)做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案。