近日,中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱在2018年G30國(guó)際銀行業(yè)研討會(huì)上表示,當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)定,預(yù)計(jì)今年能夠?qū)崿F(xiàn)6.5%的目標(biāo),也可能略高。
易綱還表示,價(jià)格水平處于良性區(qū)間,目前CPI為2%,PPI為4%,預(yù)計(jì)全年CPI略高于2%,PPI在3-4%之間。企業(yè)利潤(rùn)增加,稅收和工資收入也處于不錯(cuò)的水平。國(guó)內(nèi)消費(fèi)成為增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。從國(guó)際收支來(lái)看,對(duì)外盈余在持續(xù)縮小。中國(guó)經(jīng)常賬戶長(zhǎng)期保持盈余,在2007年達(dá)到峰值,占GDP的10%,此后逐年下降。今年上半年,經(jīng)常賬戶出現(xiàn)赤字,全年可能小幅盈余,預(yù)計(jì)不足GDP的1%。以上表明,中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已主要由國(guó)內(nèi)需求推動(dòng),消費(fèi)和服務(wù)業(yè)成為主要驅(qū)動(dòng)因素,對(duì)外盈余不斷縮小。
貨幣政策方面,易綱強(qiáng)調(diào),中國(guó)當(dāng)前貨幣政策保持穩(wěn)健中性,既未放松,也未收緊。貨幣政策工具箱中有足夠的政策工具可以運(yùn)用。今年,我國(guó)10年期國(guó)債收益率已有所下降,從年初的4%左右降至目前的3.6%,同時(shí)7天逆回購(gòu)利率也有所下降。今年人民銀行已經(jīng)4次下調(diào)了存款準(zhǔn)備金率,對(duì)于有人擔(dān)心是否在放松銀根,易綱表示:“中國(guó)的貨幣政策保持穩(wěn)健中性。如果你看廣義貨幣M2,其目前增速在百分之八點(diǎn)幾的水平,廣義貨幣增速與名義GDP增速基本相當(dāng)。社會(huì)融資規(guī)模增速約為10%,也處于合理水平。綜合上述因素,可以得出中國(guó)貨幣政策維持穩(wěn)健中性的結(jié)論。”
同時(shí),在去杠桿方面,數(shù)據(jù)顯示,去年和今年中國(guó)整體杠桿率已經(jīng)平穩(wěn),不再快速上升。“這是我們?nèi)〉玫囊豁?xiàng)成績(jī)。”易綱說(shuō)。近期,人民銀行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率或推出其它工具,有人擔(dān)心如何確保新增流動(dòng)性是用于生產(chǎn)目的,而不是去杠桿進(jìn)程的倒退。易綱對(duì)此解釋說(shuō),這些舉措的基本目的是向金融體系提供足夠的流動(dòng)性。“M2和社會(huì)融資規(guī)模等其它指標(biāo)適度增長(zhǎng)。因此,人民銀行向金融體系注入的流動(dòng)性是適當(dāng)?shù)?,杠桿率將繼續(xù)保持穩(wěn)定。”他說(shuō)。
關(guān)于貿(mào)易摩擦,易綱認(rèn)為貿(mào)易摩擦給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的下行風(fēng)險(xiǎn)巨大。“過(guò)去幾天IMF發(fā)布了相關(guān)模型,預(yù)測(cè)了貿(mào)易摩擦對(duì)主要經(jīng)濟(jì)體和全球的負(fù)面影響。我同意IMF的結(jié)論,人民銀行的模型也得出了相似的結(jié)論。我認(rèn)為貿(mào)易摩擦將造成很多問(wèn)題,導(dǎo)致負(fù)面預(yù)期和不確定性,使市場(chǎng)產(chǎn)生緊張情緒,這是市場(chǎng)不喜歡的。”
談及貿(mào)易摩擦對(duì)中國(guó)的影響,易綱表示,中國(guó)的出口產(chǎn)品中,外資企業(yè)的出口占比較大,約占45%,民營(yíng)企業(yè)出口占比也很高,幾乎達(dá)到45%,國(guó)企出口的占比僅為10%。上述結(jié)構(gòu)也可以推斷出貿(mào)易摩擦和征收關(guān)稅對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性影響。
易綱還提出,中美之間的貿(mào)易差額還需關(guān)注其他因素。一是美國(guó)對(duì)華服務(wù)貿(mào)易的盈余,二是美國(guó)企業(yè)在華的銷售額,三是一直在討論中國(guó)應(yīng)加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)。去年中國(guó)向全球支付的知識(shí)產(chǎn)權(quán)費(fèi)用大概為290億美元,其中很大一個(gè)比例付給了美國(guó)。
不過(guò),易綱指出,應(yīng)對(duì)貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn),中國(guó)在貨幣政策工具方面還有相當(dāng)?shù)目臻g,包括利率、準(zhǔn)備金率以及貨幣條件等??紤]到美聯(lián)儲(chǔ)正在加息,中國(guó)的利率水平是合適的,上述工具足以應(yīng)對(duì)不確定性。
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