社評(píng) | 小微金融發(fā)展需政策加碼與防風(fēng)險(xiǎn)并重

在年內(nèi)第三次針對(duì)緩解小微企業(yè)融資難、融資貴的降準(zhǔn)釋放2000億元資金后，緊接著，央行、銀保監(jiān)會(huì)等五部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步深化小微企業(yè)金融服務(wù)的意見》(以下簡稱《意見》)，從貨幣政策、監(jiān)管考核、內(nèi)部管理、財(cái)稅激勵(lì)、優(yōu)化環(huán)境、健全組織體系等方面提出23條短期精準(zhǔn)發(fā)力、長期標(biāo)本兼治的具體措施。

不難理解，定向降準(zhǔn)是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，也是為了緩解去杠桿過程中，對(duì)民營和小微企業(yè)不對(duì)稱的負(fù)面沖擊。但化解小微企業(yè)融資難、融資貴的問題，僅依靠定向降準(zhǔn)是不夠的。因?yàn)樾∥⑵髽I(yè)貸款是有風(fēng)險(xiǎn)的，金融機(jī)構(gòu)如果風(fēng)險(xiǎn)偏好收縮，更擔(dān)心本金安全的話，定向降準(zhǔn)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的激勵(lì)可能不足。

要進(jìn)一步緩解小微企業(yè)融資難、融資貴問題，既需要采取一些短期激勵(lì)政策，也要通過深化改革建立長效機(jī)制。為此，《意見》建議多方共同發(fā)力形成“幾家抬”的格局，在定向降準(zhǔn)為小微市場釋放資金與信心的同時(shí)，結(jié)合其他貨幣政策工具、財(cái)稅激勵(lì)、監(jiān)管考核等有傾向性的具體措施，以及健全普惠金融組織體系、優(yōu)化營商環(huán)境，把解決小微企業(yè)融資問題提到了一個(gè)新的高度，而這些措施落到實(shí)處，將是小微企業(yè)真正的“福音”。

值得時(shí)刻被提醒的是，在支持幫助小微企業(yè)健康發(fā)展的同時(shí)，需要嚴(yán)格把控小微金融風(fēng)險(xiǎn)才能使其可持續(xù)。當(dāng)前一些小微企業(yè)由于經(jīng)營管理水平有限，生產(chǎn)經(jīng)營困難加劇，債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)增大。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年3月末，小微企業(yè)貸款不良率2.75%，比大型企業(yè)高1.7個(gè)百分點(diǎn)。這就對(duì)金融機(jī)構(gòu)如何增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的甄別和管控能力，把握防風(fēng)險(xiǎn)與“重小微”的動(dòng)態(tài)平衡提出了更高要求。

因此，小微金融新政的執(zhí)行需要慎之又慎。例如《意見》中，將單戶授信500萬元及以下的小微企業(yè)貸款納入中期借貸便利的合格抵押品范圍，放寬銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行小微企業(yè)金融債券條件等政策，需要嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)可控前提，避免出現(xiàn)新的信用風(fēng)險(xiǎn);增加小微企業(yè)貸款在宏觀審慎評(píng)估考核中的考核權(quán)重等政策，則需要把握政策引導(dǎo)與市場化行為間的平衡。

另一方面，在為小微企業(yè)融資定向釋放流動(dòng)性時(shí)，還需要嚴(yán)格控制資金流向，避免流入房地產(chǎn)市場。針對(duì)這個(gè)問題，此次降準(zhǔn)央行提出，將金融機(jī)構(gòu)使用降準(zhǔn)資金支持小微企業(yè)融資的情況將納入人民銀行宏觀審慎評(píng)估。但使評(píng)估政策行之有效的基礎(chǔ)，是確保數(shù)據(jù)的真實(shí)性。也因此，在商業(yè)銀行逐利性驅(qū)使下，防止“借雞生蛋”是長期需探討的問題。

更重要的是，小微企業(yè)自身要積極增強(qiáng)“體質(zhì)”，聚焦主業(yè)，規(guī)范經(jīng)營，注重誠信，建立完善財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，主動(dòng)對(duì)接銀行信貸審批標(biāo)準(zhǔn)。有關(guān)部門要加快完善守信聯(lián)合激勵(lì)和失信聯(lián)合懲戒機(jī)制，打擊逃廢債和欺詐行為。這樣才能標(biāo)本兼治，實(shí)質(zhì)性地推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。