社評 | 推進投貸聯(lián)動應更加穩(wěn)妥

自2016年4月銀監(jiān)會、科技部、央行聯(lián)合發(fā)布《關于支持銀行業(yè)金融機構加大創(chuàng)新力度開展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動試點的指導意見》(下稱《指導意見》)已經一年多時間，首批投貸聯(lián)動的試點機構還在探索嘗試，尚未有一家真正落地。

然而，這并不影響業(yè)界對投貸聯(lián)動業(yè)務的積極性。

“投貸聯(lián)動試點是解決科創(chuàng)企業(yè)融資難問題一個非常好的嘗試。重慶一直在積極爭取，非常期待重慶能夠成為下一批投貸聯(lián)動試點的地區(qū)。”重慶銀監(jiān)局副局長、新聞發(fā)言人向恒日前在銀行業(yè)例行新聞發(fā)布會上表示。在此之前，廣東銀監(jiān)局也提出，積極爭取將廣東珠三角國家自主創(chuàng)新示范區(qū)納入第二批投貸聯(lián)動試點地區(qū)。

除了各地監(jiān)管部門的積極表態(tài)推動，眾多試點范圍外的機構也對此躍躍欲試。由此看來，各方對于推進投貸聯(lián)動均保持了較高的熱情。

一面是金融機構和科創(chuàng)企業(yè)對投貸聯(lián)動業(yè)務推進的迫切，一面是當前投貸聯(lián)動業(yè)務進展謹慎。二者反差的背后是該業(yè)務對銀行而言，所潛在的風險考量，這直接導致試點銀行開展投貸聯(lián)動業(yè)務的步伐必須邁得格外慎重。

具體分析來看，首先，最熟知類似業(yè)務的機構應該是資本市場的PE或VC企業(yè)，但中國的資本市場目前正處于逐步發(fā)展、完善的過程中，許多配套機制還未健全。因此在投融資市場中，銀行依舊是主流。所以，頂層設計為滿足市場的需求，出臺《指導意見》引導銀行業(yè)來輔助開展投貸聯(lián)動相關業(yè)務。

但對銀行來說，要想吃到這塊蛋糕面臨著不少問題，首先是專業(yè)性不足。投貸聯(lián)動業(yè)務的開展需要法律、管理、資本運作等復合型知識，這與過去銀行傳統(tǒng)的信貸業(yè)務的要求與難度都有著較大的差異，所以銀行推行起來格外謹慎，而監(jiān)管層為了防范風險更是慎之又慎。

其次，因為是試點，需要起到一定的示范作用。業(yè)務模式如何建立，有哪些體制機制需要跟進配套，這都是試點銀行和地區(qū)所要考慮的。

以退出機制為例。銀行投貸聯(lián)動業(yè)務的主要目的是為了平衡貸款的風險，在股權投資上尋求收益。但在股權投資中，如何有效退出還值得探討。同時，貸款所需的穩(wěn)定性與股權投資所具有的高風險的矛盾，也需要進一步平衡。

此外，一些非試點銀行或地區(qū)另辟蹊徑，正在開展所謂“外部投貸聯(lián)動”業(yè)務，也在積極申請納入試點范圍。這是因為試點地區(qū)才能讓銀行在股權投資等方面獲得相關法律和政策的保障，由此可見風險之高，更需謹慎。

綜上所述，我們認為，投貸聯(lián)動業(yè)務不能急于求成，需要在銀行、監(jiān)管、市場多方做好功課后，按照試點的進度更加穩(wěn)妥地推進。在第一輪試點時，要進行謹慎、仔細、科學的評估和總結，在此基礎之上，再進一步研究推廣的問題。只有穩(wěn)健發(fā)展，投貸聯(lián)動才能真正成為銀行和科創(chuàng)企業(yè)之間有效的投融資渠道，為兩個行業(yè)的發(fā)展提供有利的工具。