社評 | 好的金融業(yè)態(tài)應(yīng)是資金落地辦實事

本該用于支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融資金，卻通過在不同金融市場、不同機(jī)構(gòu)之間的穿梭，層層轉(zhuǎn)手套利，這種現(xiàn)象引起了相關(guān)部門的高度關(guān)注。

利用金融市場上的游戲規(guī)則尋求盈利是資金的天性，各種新的金融業(yè)態(tài)的產(chǎn)生更是我國金融市場化改革不斷推進(jìn)、不同金融領(lǐng)域交叉互動明顯增強(qiáng)的有益結(jié)果。但如果這些創(chuàng)新缺乏正確的引導(dǎo)和監(jiān)管，則會埋下較大隱患。

一方面，“空轉(zhuǎn)”放大了金融市場的風(fēng)險，一旦某個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題較易出現(xiàn)連鎖式反應(yīng)。另一方面，“空轉(zhuǎn)”加長了資金流轉(zhuǎn)鏈條，抬高了實體經(jīng)濟(jì)的融資成本。更重要的是，這讓許多金融政策和初衷相悖。

過去幾年，國家出臺了一系列的金融、財政政策，以期通過增加對銀行體系的資金供給，最終達(dá)到緩解實體經(jīng)濟(jì)對資金的需求。然而，有許多銀行資金沒有真正投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，反而成為了金融市場“空轉(zhuǎn)套利”資金的重要來源。

這種現(xiàn)象受到了央行、銀監(jiān)會等部門的警惕，各部門紛紛采取一系列的行動，對資金空轉(zhuǎn)現(xiàn)象加以整治和規(guī)范。如將表外理財納入宏觀審慎評價體系的“廣義信貸”測算，出臺政策全面加強(qiáng)表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理等。

這些舉措對加強(qiáng)資金“空轉(zhuǎn)”起到了一定程度的遏制作用，但解決問題的關(guān)鍵還在于引導(dǎo)資金“脫虛向?qū)崱薄⒙涞剞k事。畢竟，當(dāng)前我國的銀行業(yè)掌握著龐大的金融資源，應(yīng)當(dāng)成為實體經(jīng)濟(jì)最強(qiáng)有力的支持者。

解決資金空轉(zhuǎn)現(xiàn)象的方法之一，就是為資金找到合適的投向，為遏止資金空轉(zhuǎn)營造良好的外部環(huán)境?？v觀當(dāng)下的實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革大背景下，存在不少蘊(yùn)含巨大發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)與企業(yè)。

以綠色產(chǎn)業(yè)為例，截至2016年6月末，21家主要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸0.41%的不良率，以及頂層設(shè)計充分的政策支持，無疑是銀行資金不錯的選擇。而作為今年中央一號文件主要內(nèi)容的農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革領(lǐng)域，更是未來很長一段時間我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要領(lǐng)域，是金融機(jī)構(gòu)配置資產(chǎn)的藍(lán)海。

事實上，金融和實體經(jīng)濟(jì)是同生共存，彼此關(guān)聯(lián)的。實體經(jīng)濟(jì)需要金融業(yè)發(fā)展提供資金支持，金融業(yè)也需要實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展才能維持其成長的空間。在經(jīng)濟(jì)深度轉(zhuǎn)型的當(dāng)下，金融業(yè)應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變方向，讓資金“脫虛向?qū)崱?，才能把握時代的脈搏，為未來的長期穩(wěn)定發(fā)展奠定基石。

我們期待，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)過程中，在頂層設(shè)計引導(dǎo)銀行“脫虛向?qū)崱焙突貧w服務(wù)實體本源的金融創(chuàng)新之后，中國經(jīng)濟(jì)的構(gòu)成將更豐富，有市場競爭，有監(jiān)管協(xié)調(diào)，有消費(fèi)投資，有內(nèi)生的經(jīng)濟(jì)增長動力，實體經(jīng)濟(jì)與金融業(yè)必將會在相輔相成中共同崛起。