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社評(píng) | 地方AMC需發(fā)揮差異化競爭優(yōu)勢(shì)

11-15  來源:農(nóng)村金融時(shí)報(bào) 

近日,銀監(jiān)會(huì)公布陜西、青海、黑龍江、浙江、上海5個(gè)地方資產(chǎn)管理公司名單。其中浙江、上海兩地批復(fù)的是第二家地方AMC,陜西、青海和黑龍江為首家批復(fù)。

此前,銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于適當(dāng)調(diào)整地方資產(chǎn)管理公司有關(guān)政策的函》,放寬了地方AMC的相關(guān)限制,允許每省最多可設(shè)立兩家地方AMC,并摘除了“不良資產(chǎn)不得對(duì)外轉(zhuǎn)讓”的緊箍。

近幾年,隨著經(jīng)濟(jì)下行,不少地方金融機(jī)構(gòu)不良貸款余額和不良貸款率呈現(xiàn)出雙升態(tài)勢(shì),區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)逐漸加劇,這給不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)帶來了巨大發(fā)展空間,在各地政府的推動(dòng)下,地方AMC迎來設(shè)立高峰。

與四大資產(chǎn)管理公司相比,地方AMC更具“人緣”和“地緣”優(yōu)勢(shì),能夠更好地處理地方政銀企關(guān)系,根據(jù)地域特征選擇更有效的處置形式,避免用清收、破產(chǎn)等極端方式處理不良資產(chǎn),最大限度減少失業(yè)等社會(huì)問題,還能將回收的現(xiàn)金、企業(yè)控制權(quán)等處置成果留在本省。

同時(shí),作為地方金融業(yè)的延伸,地方AMC可以在一定程度上打破四大金融AMC的價(jià)格壟斷,銀行在出售不良資產(chǎn)時(shí)將獲得更多的議價(jià)權(quán),為優(yōu)化銀行信貸結(jié)構(gòu)、服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)留出更多空間。

此外,對(duì)不良資產(chǎn)管理行業(yè)本身來說,地方AMC的設(shè)立能夠培育更多的市場(chǎng)參與主體,從長期來看也有利于促進(jìn)整個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展。

此次對(duì)外轉(zhuǎn)讓和受讓主體不受地域限制的政策“松綁”,也從監(jiān)管層面上改變了地方AMC在競爭中的不利地位,進(jìn)一步豐富了其化解地方不良資產(chǎn)的手段,有效激發(fā)了民間資本進(jìn)入該領(lǐng)域的市場(chǎng)積極性。

不過,對(duì)于地方AMC來說,目前還存在諸多壓力。

例如,在資金來源上,四大AMC 的資本金來源于財(cái)政部,擁有金融牌照,可通過發(fā)債、上市融資等多種渠道籌集到低成本資金,因而規(guī)模可以達(dá)到幾千億元之巨。

而地方AMC財(cái)力有限,其初始資金主要依靠地方政府出資,融資渠道較為狹窄,即使有民營資本加入,相應(yīng)回報(bào)也往往無法保證,在資金成本方面也沒有明顯優(yōu)勢(shì)。

此外,不少地方AMC由省級(jí)資產(chǎn)經(jīng)營公司轉(zhuǎn)化而來,并不具備處置銀行等金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)能力,存在成立時(shí)間較短、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)不足的問題,盈利模式也較為單一。

可見,地方AMC若想實(shí)現(xiàn)突圍,在融資渠道方面還需尋找更多方式,以便獲得充裕資金。而且,在對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行處置時(shí),要更多運(yùn)用自身的地方國資背景和信息優(yōu)勢(shì),發(fā)揮自身在債務(wù)重組業(yè)務(wù)上的能力,憑借與地方中小銀行的緊密聯(lián)系,填補(bǔ)四大AMC 在該領(lǐng)域的業(yè)務(wù)真空,這也是地方AMC形成差異性競爭優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵所在。

最后,值得提醒的是,地方AMC在剝離地方融資平臺(tái)不良資產(chǎn)時(shí),要謹(jǐn)慎對(duì)待政府的行政干預(yù),處理好兩者之間的關(guān)系,避免不良資產(chǎn)處置效果打折扣。

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