社評 | 人民幣加入SDR是時代所需

2016年10月1日，人民幣正式加入國際貨幣基金組織(IMF)特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子，這是人民幣國際化的重要里程碑。

多年來，中國在推動人民幣“入籃”的工作上砥礪前行。采納基金組織數(shù)據(jù)發(fā)布特殊標準(SDDS)承諾，支持IMF遵循現(xiàn)有“可自由使用”標準開展SDR審查，推動銀行間債券市場和外匯市場開放，積極參與COFER、IBS、CPIS等調(diào)查……這一系列的舉措獲得國際社會的良好反響，展現(xiàn)了中國作為現(xiàn)行國際貨幣體系的參與者、建設者和貢獻者的積極姿態(tài)。

一年前，正值5年一次的SDR審查期，人民幣仍然是SDR籃子貨幣外唯一符合IMF對入籃貨幣出口標準要求的貨幣。在此背景下，人民幣加入SDR成為IMF的一大重要議題。

按照IMF現(xiàn)有的解釋，加入SDR有兩個條件：一是該國貨物和服務出口貿(mào)易位居所有成員國前列;二是該國的貨幣“可以自由使用”，即在國際交易中“廣泛使用”以及在外匯市場上“廣泛交易”。在去年11月IMF審議SDR貨幣籃子的報告中，IMF工作人員的報告認為人民幣滿足了上述兩個條件，證明人民幣納入SDR的時機已經(jīng)成熟。

毋庸置疑，人民幣加入SDR是中國市場經(jīng)濟發(fā)展的需求。首先，中國要想成為開放型的大國，贏得普遍的國際信任是至關(guān)重要的，而人民幣加入SDR無疑是獲得這種信任的重要標識。

同時，2008年的全球金融危機證明，通過多邊的貨幣互換機制，在應對危機時刻硬通貨的缺乏和匯率波動性十分必要。如果人民幣加入SDR，無疑就擁有了參與多邊互換機制的權(quán)利。

其次，通過加入SDR，實際上人民幣就獲得IMF的背書，由此人民幣將更大地參與到國際貨幣體系的建設中。

此外，人民幣加入SDR還可以促進我國對外直接投資，促進了中國企業(yè)走出去的步伐。在實體經(jīng)濟普遍反映“難賺錢”的時期，這可能會促使更多國內(nèi)企業(yè)走向海外發(fā)展，與“一帶一路”國家戰(zhàn)略相呼應。

再看國際上。歷史經(jīng)驗表明，過度依賴單一主權(quán)貨幣的國際貨幣體系都是內(nèi)在不穩(wěn)定的。人民幣加入SDR后，會逐漸發(fā)展成為全球主要幣種之一，這將有助于促進國際貨幣體系的多元化，提高國際貨幣體系的穩(wěn)定性和韌性。

而對于SDR本身而言，人民幣加入SDR意味著自20世紀八十年代以來，第一次有新興市場的貨幣進入到SDR貨幣籃子，有助于改善以往單純以發(fā)達國家的貨幣作為儲備貨幣的格局，增強SDR本身的代表性和吸引力。并且，人民幣加入SDR還有助于提高SDR的穩(wěn)定性，提升它在國際貨幣體系中的地位，增強它作為國際儲備貨幣的功能，這也會進一步改善國際貨幣體系。這些都體現(xiàn)了國際貨幣體系對人民幣的需求。

順應時代發(fā)展所需，我們有理由相信，人民幣加入SDR貨幣籃子，既是中國融入全球金融體系的重要里程碑，是中國金融改革和開放的新起點，也是更穩(wěn)健的國際貨幣體系與更豐富的國際貿(mào)易市場形成的關(guān)鍵一步。