金融供給側(cè)改革應(yīng)盤活信貸存量

隨著2015年經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)的不斷出爐，有關(guān)銀行轉(zhuǎn)型的話題又一次引起關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，2015年新增銀行貸款占社會(huì)融資規(guī)模的比重為76.6%，較2002年95.5%下降了18.9個(gè)百分點(diǎn)。間接融資在社會(huì)融資體系中的比重進(jìn)一步下降。

銀行信貸比重的下降，再次反映了商業(yè)銀行傳統(tǒng)信貸管理模式的困境。長期以來，我國銀行業(yè)普遍注重增量管理，重規(guī)模增長而輕結(jié)構(gòu)優(yōu)化、效率提升和周轉(zhuǎn)加速。不可否認(rèn)，從供給側(cè)而言，資本、勞動(dòng)力和技術(shù)進(jìn)步是經(jīng)濟(jì)增長的源泉，而銀行信貸的擴(kuò)張推動(dòng)了儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化，是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵力量。

然而，隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，這種將信貸與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的互動(dòng)僅局限于增量的弊病日益顯現(xiàn)，迫切需要改變。

一方面，我國目前正處于從投資導(dǎo)向階段向創(chuàng)新導(dǎo)向階段的過渡時(shí)期，經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)更多依賴技術(shù)創(chuàng)新，簡單的資金疊加所能起到的作用愈發(fā)有限。

另一方面，去杠桿是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點(diǎn)，而我國企業(yè)部門負(fù)債率高達(dá)140%左右，普遍存在過度融資。尤其是部分低效企業(yè)占用了大量信貸資源，導(dǎo)致信貸資金在僵尸企業(yè)中轉(zhuǎn)不動(dòng)、退不出，影響了新興產(chǎn)業(yè)和小微企業(yè)信貸的可獲得性，造成結(jié)構(gòu)性的社會(huì)資金短缺，降低了信貸資金使用效率。

因此，銀行業(yè)落實(shí)供給側(cè)改革、實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展的一個(gè)重要著力點(diǎn)，就是推動(dòng)信貸管理從“重增量”向“增量與存量并重”轉(zhuǎn)變，并最終走向“存量為主、增量為輔”。

從國際銀行業(yè)來看，金融危機(jī)過后，多數(shù)國際大銀行都開始對(duì)自身的信貸規(guī)模實(shí)施“瘦身”調(diào)整，以銀團(tuán)分銷、資產(chǎn)證券化等方式，加快信貸周轉(zhuǎn)，逐漸步入信貸平穩(wěn)增長階段。

反觀我國銀行業(yè)，目前首先要解決的是觀念上的改變。商業(yè)銀行需充分認(rèn)識(shí)到，存量貸款回收后再次貸出，與新增貸款效用并無差異，甚至效率更高。其不僅大幅節(jié)約了資本，也檢驗(yàn)了原貸款投向的質(zhì)量和效率，為商業(yè)銀行進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理提供了更大的主動(dòng)性。

同時(shí)，在商業(yè)銀行信貸管理模式的頂層設(shè)計(jì)方面，也亟須健全相應(yīng)的市場體系、明確政策導(dǎo)向和監(jiān)管要求。央行已于2015年底正式推出了宏觀審慎評(píng)估(MPA)體系，改變了以往緊盯狹義貸款增量的政策傳導(dǎo)機(jī)制，為銀行業(yè)實(shí)施信貸增量與存量并重管理提供了重要指引。

銀行業(yè)自身也應(yīng)當(dāng)積極探索嘗試，逐步建立起信貸全流量管理新模式。具體來看，不僅要從行業(yè)、區(qū)域、客戶、產(chǎn)品等維度做好信貸整體布局的規(guī)劃，推動(dòng)信貸資源從低效行業(yè)企業(yè)有序退出，而且應(yīng)改進(jìn)傳統(tǒng)年度貸款計(jì)劃分配以增量計(jì)劃為主的方式，將存量再貸與增量計(jì)劃進(jìn)行統(tǒng)籌分配，科學(xué)調(diào)整考核機(jī)制。如此，才能真正盤活信貸存量，將沉淀在低效領(lǐng)域的資金挪轉(zhuǎn)出來，更多投向“三農(nóng)”、小微等薄弱領(lǐng)域，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。