【記者觀察】農(nóng)商行上市：遠未到潑冷水的時候

峰回路轉(zhuǎn)，無錫、江陰、常熟三家在A股排隊許久的農(nóng)商行近期相繼過會。

過會意味著IPO板上釘釘，這是整個農(nóng)村金融領(lǐng)域的大事。不過筆者也注意到，這兩天關(guān)于農(nóng)商行上市的討論中出現(xiàn)了一種“潑冷水”的論調(diào)。其觀點大致可概括為：已經(jīng)過會或準(zhǔn)備上市的農(nóng)商行高管應(yīng)該對于上市有充分的預(yù)期和定位。到底上市的目的是什么?上市將可能帶來什么?

持此論調(diào)者認(rèn)為，一些農(nóng)商行的負(fù)責(zé)人在業(yè)績觀的驅(qū)使下將上市看作個人成功的標(biāo)志;許多農(nóng)商行在治理和經(jīng)營上仍停留在農(nóng)信社水平;上市后，一切經(jīng)營指標(biāo)將變得透明，如果準(zhǔn)備不足，將發(fā)生“裸泳”式的出丑或者是造假。因此，有必要潑一潑冷水。

對此，筆者認(rèn)為，農(nóng)商行上市意義足夠深遠，值得全體農(nóng)信人為之驕傲。

首先，從頂層設(shè)計層面來看，農(nóng)商行上市意味著政策風(fēng)向完成了一次轉(zhuǎn)變。

最近幾年實體經(jīng)濟的下行，利率市場化的完成，包括互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起等等，都已經(jīng)或者必將對以農(nóng)商行為代表的地方小法人機構(gòu)造成很大沖擊。未來幾年內(nèi)，確實會有一批小銀行因為無法適應(yīng)這種環(huán)境的變化而面臨破產(chǎn)的可能。

過去，農(nóng)信系統(tǒng)一直被視作地方政府自己的銀行，其負(fù)責(zé)人往往以組織任命為主，在運作上也與現(xiàn)代商業(yè)銀行的要求存在一定差別。因此，出現(xiàn)問題由政府來擔(dān)責(zé)兜底似乎也順理成章。

但如今金融改革已經(jīng)勢在必行，政府兜底顯然也已經(jīng)不能適應(yīng)成熟金融體系的要求。那么要如何處置那些或?qū)l臨破產(chǎn)的地方機構(gòu)?目前來看，政策層面已經(jīng)下定決心要用市場化的手段來解決問題。這點從存款保險制度的推出，從安邦保險控股成都農(nóng)商行被監(jiān)管層認(rèn)可，從最近短短8天內(nèi)過會三家農(nóng)商行或許可以看出一些端倪來。筆者說，未來幾年內(nèi)在農(nóng)商行領(lǐng)域?qū)⒊霈F(xiàn)一批上市以及并購重組的案例。而這樣做的好處，一方面可以應(yīng)對可能到來的危機。更重要的，還可以倒逼農(nóng)商行進行自我完善，為下一步的農(nóng)信改革探路。

我們也應(yīng)該看到，而對于農(nóng)商行自身而言，脫胎于農(nóng)信社的農(nóng)商行在發(fā)展到一定階段后，正在因為受到包括品牌影響力、資本金、業(yè)務(wù)市場準(zhǔn)入等方面的限制而進入瓶頸期。上市的確可以幫助他們打開向上的空間，但同時，上市對于農(nóng)商行未來的治理和經(jīng)營水平也提出了前所未有的挑戰(zhàn)。選擇上市，無異于主動選擇一場自我救贖。

同時，在現(xiàn)行我國發(fā)審制度下，能夠過會，也足以證明江蘇這幾家我國最早完成改制的農(nóng)商行已經(jīng)符合對于企業(yè)上市的所規(guī)定的一系列嚴(yán)苛要求。這無疑是對走過60個年頭，經(jīng)過幾代人努力才走到今天的農(nóng)信社改革的最大肯定。

因此，與其說要潑一潑冷水，筆者倒認(rèn)為應(yīng)該為他們搖旗吶喊。就讓這些農(nóng)信改革的翹楚勇敢去闖，讓他們帶著全體農(nóng)信人去看一看，農(nóng)信社未來可以企及的高度。這難道不好嗎?