兵無常勢,水無常形。與世間萬物一樣,市場在時代的變遷中迎來新常態(tài)。認識新常態(tài)、適應(yīng)新常態(tài)、引領(lǐng)新常態(tài),注定成為當前和今后一個時期我國經(jīng)濟發(fā)展的大邏輯。
在新常態(tài)下,金融市場參與者也都呈現(xiàn)出新的生長姿態(tài)。但成長總是伴隨著煩惱與疼痛:產(chǎn)能過剩、企業(yè)效益堪憂、地方政府融資平臺清理等實體經(jīng)濟中的問題,正逐漸侵蝕著金融領(lǐng)域。
2015年中國股市震蕩引發(fā)全球關(guān)注。近幾個月來,監(jiān)管層不斷完善股票市場監(jiān)管體制,體現(xiàn)出加大投資者權(quán)益保護的力度和決心。可以預(yù)見,在吸取“股災(zāi)”教訓(xùn)后,資本市場力量開始積聚,規(guī)則開始變得更加完善。
2015年大批P2P平臺跑路更是將一些所謂的“金融創(chuàng)新產(chǎn)品”推到了風(fēng)口浪尖。這些披著“偽創(chuàng)新”外衣的產(chǎn)品說到底最終傷害的是老百姓的利益,特別是身處縣域地區(qū)缺乏金融知識的農(nóng)民,甚至嚴重削弱了他們對金融產(chǎn)品與服務(wù)的信任和信心。同樣,在飽受P2P監(jiān)管不力的吐槽聲中,銀監(jiān)會近日會同多部門研究起草了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法(征求意見稿)》,意在彌補網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管政策和體制的缺失。
銳意改革、大膽創(chuàng)新是中央經(jīng)濟工作會議對市場與行業(yè)提出的要求,創(chuàng)新無疑將是今后改革發(fā)展中的常態(tài)。
縱觀2015年,市場日新月異,監(jiān)管卻有些滯后,致使市場出現(xiàn)許多真空地帶,監(jiān)管能力不足的暴露也愈加觸目驚心。多方回溯、評估都指出,金融產(chǎn)品創(chuàng)新與對于創(chuàng)新產(chǎn)品內(nèi)涵的理解和監(jiān)管基本脫節(jié),金融市場的加深加大與金融監(jiān)管手段的拓寬深化基本脫節(jié),市場化與監(jiān)管不匹配越來越成為經(jīng)濟發(fā)展的掣肘。
明大勢者,方能謀大略、成大業(yè)。頂層設(shè)計提出要在新常態(tài)下防范化解金融風(fēng)險,這就要求在政策上作出前瞻性的安排。事實上,創(chuàng)新這個詞的背后就意味著極高的失敗率,也正因此,越是創(chuàng)新就越需要嚴格而適時的監(jiān)管。
再看當下,都說市場存在結(jié)構(gòu)性矛盾,究其本質(zhì)就是產(chǎn)能過剩嚴重,存在大量無效供給,而有效供給不足。供給結(jié)構(gòu)不適應(yīng)需求結(jié)構(gòu)的變化,無效供給占用著有效供給的資源。
那么,在廣泛創(chuàng)新有余而實質(zhì)創(chuàng)新不足的市場中,更需要充分運用監(jiān)管層和市場自身的力量,去糟粕取精華,通過真正意義上的創(chuàng)新提高有效供給。
這就對金融監(jiān)管提出了更高的要求。前瞻性的監(jiān)管規(guī)劃成了眾望所歸,及時的監(jiān)管成了市場與時俱進的需求。從深層次說,中國的市場化缺乏的不是穩(wěn)定,是韌性,而監(jiān)管就是營造這種動態(tài)平衡的韌性基礎(chǔ)。
因此,市場成長到這里我們明白,有一點是必須要改變的,那便是要扭轉(zhuǎn)現(xiàn)階段產(chǎn)品先行、監(jiān)管滯后的局面,加快監(jiān)管政策出臺的速度,跟上創(chuàng)新的步伐,“亡羊補牢”,將損失控制在可承擔的范圍之內(nèi),別等到市場心灰意冷之后再補救。
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