中證協(xié)擬發(fā)布指導(dǎo)性建議 提升券商兩融業(yè)務(wù)客戶交易行為管理能力

    本報(bào)記者 周尚伃

    為完善券商融資融券業(yè)務(wù)自律管理規(guī)則體系，進(jìn)一步規(guī)范和指導(dǎo)券商融資融券業(yè)務(wù)客戶交易行為管理工作，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展，11月25日，《證券日報(bào)》記者從業(yè)內(nèi)獲悉，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡稱“中證協(xié)”）起草了《證券業(yè)務(wù)示范實(shí)踐第X號-融資融券客戶交易行為管理》（以下簡稱《示范實(shí)踐》），并向券商征求意見。

    總體來看，融資融券業(yè)務(wù)自2010年開始至今，在提高市場流動(dòng)性、提升定價(jià)效率等方面發(fā)揮積極作用。隨著市場不斷發(fā)展以及客戶類型的多元化，中證協(xié)認(rèn)為，有必要推動(dòng)券商客戶交易行為管理能力持續(xù)提升。為此，中證協(xié)圍繞券商兩融業(yè)務(wù)客戶交易行為管理若干場景，制定了《示范實(shí)踐》。

    《示范實(shí)踐》的起草原則共有三方面。一是遵循規(guī)章制度；《示范實(shí)踐》依據(jù)全面注冊制下中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)、證券交易所發(fā)布的融資融券業(yè)務(wù)、股份減持等有關(guān)規(guī)定以及相關(guān)自律規(guī)則制定。二是立足行業(yè)優(yōu)秀實(shí)踐；《示范實(shí)踐》結(jié)合行業(yè)業(yè)務(wù)實(shí)踐操作，重點(diǎn)在客戶關(guān)聯(lián)人識別與核查、客戶異常交易、“繞標(biāo)套現(xiàn)”交易、客戶融券和出借行為管理等方面，總結(jié)形成管理及操作建議。三是兼顧靈活性；《示范實(shí)踐》為不同券商參考借鑒或優(yōu)化操作方法或工作機(jī)制提供支持，不做統(tǒng)一強(qiáng)制要求。

    當(dāng)前，券商開展融資融券業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)切實(shí)加強(qiáng)投資者行為監(jiān)測和管理，防范異常交易、利益輸送、不當(dāng)套利等行為。本次《示范實(shí)踐》分為總則、關(guān)聯(lián)人識別與穿透核查、客戶異常交易行為管理、客戶“繞標(biāo)套現(xiàn)”交易管理、客戶融券及出借交易管理共五章。

    總則方面，該章的內(nèi)容主要包括：一是提出《示范實(shí)踐》的起草背景及適用范圍；二是明確《示范實(shí)踐》作為指導(dǎo)性建議的適用方法；三是總結(jié)券商客戶交易行為管理的基本原則。

    關(guān)聯(lián)人識別與穿透核查方面，該章的內(nèi)容主要包括：一是明確券商關(guān)聯(lián)人識別與穿透核查的重點(diǎn)，建議從實(shí)際受益人，實(shí)控人、大股東、董監(jiān)高等特定投資者，機(jī)構(gòu)法人及金融產(chǎn)品，跨業(yè)務(wù)、跨主體關(guān)聯(lián)人等四個(gè)方面進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注；二是區(qū)分客戶類型為自然人、機(jī)構(gòu)客戶、金融產(chǎn)品，對不同客戶類型的客戶采取差異化的信息收集及關(guān)聯(lián)關(guān)系識別方法。

    在客戶異常交易行為管理方面，該章的內(nèi)容主要包括：一是結(jié)合業(yè)務(wù)實(shí)踐，對常見異常交易行為進(jìn)行列舉；二是梳理券商異常交易行為管理的方式，包括但不限于提醒、制止、信用重檢、額度調(diào)整、限制交易以及建立黑名單制度等。

    在客戶“繞標(biāo)套現(xiàn)”交易管理方面，該章的內(nèi)容主要包括：一是從制度、合同、員工、系統(tǒng)設(shè)置四個(gè)方面整理了公司可采取的前端管控措施；二是券商對融資融券“繞標(biāo)套現(xiàn)”行為風(fēng)險(xiǎn)賬戶進(jìn)行監(jiān)控的方法；三是“繞標(biāo)套現(xiàn)”實(shí)質(zhì)發(fā)生后，公司可采取的分層壓降舉措。

    在客戶融券交易管理方面，該章的內(nèi)容主要包括：一是強(qiáng)調(diào)券商應(yīng)當(dāng)建立客戶準(zhǔn)入機(jī)制，加強(qiáng)投資者融券及出借行為管理，嚴(yán)格防范違規(guī)減持與不當(dāng)套利等行為。對于有大額融券需求的客戶，券商應(yīng)當(dāng)設(shè)立更為嚴(yán)格的準(zhǔn)入機(jī)制；同時(shí)，對融券配套服務(wù)的管理方式進(jìn)行明確，包括客戶準(zhǔn)入、盡調(diào)與穿透核查等。二是從事前控制、事后監(jiān)控、持續(xù)管理三個(gè)階段梳理客戶融券交易管理方式；三是券商需要履行主動(dòng)管理券源職責(zé)，做好客戶出借準(zhǔn)入管理，避免出借、借入方合謀不當(dāng)套利。