券商并購重組新進展：“國君+海通”合并細(xì)節(jié)明確

    本報記者 周尚伃

    見習(xí)記者 于宏

    今年以來，證券行業(yè)并購重組趨勢愈發(fā)凸顯、進程持續(xù)加速。

    近日，行業(yè)內(nèi)兩起并購事項均有新進展，一則是11月20日晚間，國泰君安、海通證券雙雙發(fā)布公告稱，合并重組總體方案獲得上海市國資委批復(fù)：原則同意；緊接著11月21日晚間，上述兩家公司發(fā)布合并重組報告書（草案），進一步明確合并重組細(xì)節(jié)。另一則是西部證券收購國融證券控股權(quán)事項正有序推進。

    “國君+海通”合并重組

    有新進展

    11月21日晚間，國泰君安、海通證券于上交所發(fā)布合并重組報告書（草案）、于港交所發(fā)布聯(lián)合通函，進一步明確合并重組細(xì)節(jié)，并披露將于12月13日召開股東大會。

    國泰君安、海通證券合并重組報告書（草案）“曬出”諸多亮點。其中，國泰君安將配套募集不超過100億元資金，助力合并后公司加快打造一流投資銀行，提升服務(wù)實體經(jīng)濟能力。配套募集資金共有四大投向，包括不超過30億元將用于國際化業(yè)務(wù)發(fā)展、不超過30億元將用于交易投資業(yè)務(wù)、不超過10億元將用于數(shù)字化轉(zhuǎn)型、不超過30億元將用于補充營運資金。

    國泰君安與海通證券合并后的新公司資本實力將大幅躍升。截至2024年三季度末，兩家公司合并后凈資產(chǎn)3415億元、凈資本1774億元，均位居行業(yè)第一；每股凈資產(chǎn)從17.02元提升至18.38元，資產(chǎn)負(fù)債率則從75.02%下降至72.74%。更雄厚的資本實力、更均衡的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，將顯著增強合并后公司風(fēng)險承受能力，提升資本利用效率和資金使用效果，為未來業(yè)務(wù)拓展和市場應(yīng)對提供堅實財務(wù)基礎(chǔ)。

    國泰君安、海通證券均表示，合并后公司將建立新的法人治理結(jié)構(gòu)、管理架構(gòu)、發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)文化，按照公司治理要求，基于整體經(jīng)營目標(biāo)和戰(zhàn)略規(guī)劃，對業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、財務(wù)、人員及機構(gòu)等進行全面整合，促進業(yè)務(wù)有效融合，提升整體盈利能力。

    中航證券非銀行金融團隊首席分析師薄曉旭表示：“在政策推動證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的背景下，并購重組是券商實現(xiàn)外延式發(fā)展的有效手段，券商并購重組對提升行業(yè)整體競爭力、優(yōu)化資源配置以及促進市場健康發(fā)展具有積極作用。同時，行業(yè)整合有助于提高行業(yè)集中度，形成規(guī)模效應(yīng)，預(yù)計行業(yè)內(nèi)并購重組事項將加速推進。”

    行業(yè)“并購重組”話題

    熱度居高不下

    今年以來，券商并購案例頻現(xiàn)，證券行業(yè)格局悄然生變。在加速分化與整合的趨勢下，通過并購重組的方式，頭部券商謀求的是強強聯(lián)合，中小券商則希望加速追趕。

    11月20日晚間，西部證券發(fā)布公告稱，董事會會議審議通過了確認(rèn)收購標(biāo)的公司最近一期審計結(jié)果的提案。西部證券收購國融證券控股權(quán)的提案已經(jīng)公司第六屆董事會第十六次會議審議通過。此前，西部證券稱，擬支付38.25億元現(xiàn)金從8家公司手中收購國融證券合計64.5961%股份。

    截至11月21日，今年以來券商板塊漲幅超27%，并購重組投資主線表現(xiàn)亮眼。

    在投資者互動平臺上，“并購重組”是券商板塊中被頻繁提及的熱門話題。例如，財通證券回復(fù)稱，在國家大力支持行業(yè)并購重組的政策背景下，公司根據(jù)總體戰(zhàn)略規(guī)劃，立足自身穩(wěn)健經(jīng)營、內(nèi)生式發(fā)展的同時，積極關(guān)注并把握與證券行業(yè)相關(guān)的并購重組機會，力爭實現(xiàn)跨越式發(fā)展。東北證券則回復(fù)，公司將結(jié)合發(fā)展需要，選擇合理、適當(dāng)?shù)姆绞教嵘緦嵙褪袌龈偁幜?。招商證券回復(fù)稱，公司將持續(xù)跟蹤研究行業(yè)并購重組相關(guān)機會。西南證券表示，對行業(yè)再融資、并購重組等資本運作相關(guān)趨勢保持高度關(guān)注。