持續(xù)優(yōu)化證券行業(yè)生態(tài) 券商“白名單”評估標準更新

    本報記者 周尚伃 見習(xí)記者 于宏

    《證券日報》記者近日從券商處獲悉，監(jiān)管部門對于券商“白名單”的評估標準進行了更新，在此前評估框架基礎(chǔ)上，新增了一些細化要求。

    盈科律師事務(wù)所高級合伙人王玉順對《證券日報》記者表示：“進一步細化券商白名單，有助于加強市場在資源配置中的決定性作用，實現(xiàn)分類監(jiān)管、差異化監(jiān)管，扶優(yōu)限劣，為優(yōu)質(zhì)證券公司創(chuàng)新發(fā)展打開空間。”

    新增多項細化要求

    為壓實券商內(nèi)控合規(guī)主體責(zé)任，集中使用有限的監(jiān)管資源，提高機構(gòu)監(jiān)管有效性，推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，中國證監(jiān)會于2021年5月份開始對公司治理、合規(guī)風(fēng)控有效的券商實行“白名單”制度，對納入“白名單”的券商取消部分監(jiān)管意見書要求，同時對確有必要保留的監(jiān)管意見書，簡化工作流程，從事前把關(guān)轉(zhuǎn)為事中事后從嚴監(jiān)督檢查。

    “白名單”實行動態(tài)調(diào)整機制，證監(jiān)會將根據(jù)券商合規(guī)風(fēng)控情況對“白名單”進行持續(xù)更新。當(dāng)前，最新一期券商“白名單”公布于2023年6月份，包含業(yè)內(nèi)31家券商。與上一期相比，最新一期“白名單”新增了5家券商，分別為財通證券、東方財富證券、東方證券、國聯(lián)證券、西部證券。同時，東北證券、國開證券、平安證券、招商證券等4家券商則被調(diào)出“白名單”。

    本次更新后的“白名單”評估標準包含股權(quán)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營管理、合規(guī)內(nèi)控、風(fēng)險控制、同業(yè)競爭、受處罰情況和其他共六方面的基本要求，并新增多項細化要求。Co-Found智庫研究負責(zé)人張新原對記者表示，券商“白名單”評估標準進一步細化，體現(xiàn)了從嚴監(jiān)管、精細化監(jiān)管、動態(tài)化持續(xù)監(jiān)管的監(jiān)管態(tài)勢，對券商的監(jiān)管力度加大，要求更加嚴格、具體，有助于增強監(jiān)管效果，旨在保障市場秩序和投資者權(quán)益。

    具體來看，在股權(quán)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營管理方面，“白名單”的細化要求主要包括：公司股東存在未整改完成的重大事項，可能影響公司經(jīng)營穩(wěn)定的公司不予納入；公司應(yīng)具備持續(xù)盈利能力，近三年（整年度）累計凈利潤為正。風(fēng)險控制方面的細化要求包括：全面風(fēng)險管理系統(tǒng)至少能覆蓋至部分子公司；融資類業(yè)務(wù)潛在風(fēng)險較大的公司，以及債券自營持倉潛在信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險顯著高于行業(yè)正常水平的公司，均不予納入“白名單”。

    在受處罰情況方面，要求券商最近36個月內(nèi)沒有受到刑事、重大行政處罰，最近12個月內(nèi)沒有因重大違法違規(guī)事項被采取過監(jiān)管措施、沒有因涉嫌違法違規(guī)事項正在被立案調(diào)查。細化要求同時提出，券商在最近12個月內(nèi)被證監(jiān)會采取監(jiān)管措施5次以上的，不得納入“白名單”。合規(guī)內(nèi)控方面，要求公司根據(jù)相關(guān)規(guī)定建立合規(guī)內(nèi)控制度，合規(guī)內(nèi)控不存在重大缺陷。同業(yè)競爭方面，要求公司不存在同業(yè)競爭、不符合“一參一控”監(jiān)管要求的情況。合規(guī)內(nèi)控和同業(yè)競爭方面暫無細化要求。

    另外，細化要求提出，納入“白名單”的公司，應(yīng)滿足展業(yè)已滿3年的要求；同時，單獨設(shè)立的持牌子公司應(yīng)滿足與母公司一致的合規(guī)內(nèi)控、風(fēng)險管理、受處罰情況等要求，并合并至母公司進行統(tǒng)一考量。子公司未達到“白名單”標準的，母公司不予納入。

    張新原表示，更新“白名單”評估標準，增加細化要求，有助于篩選出合規(guī)經(jīng)營、風(fēng)險控制能力較強的券商，改善整體行業(yè)生態(tài)。明確規(guī)定券商在一定時間內(nèi)被采取監(jiān)管措施的次數(shù)上限，有利于提高篩選“門檻”，強化券商責(zé)任，促使券商加強內(nèi)部管理，規(guī)范經(jīng)營行為，促進市場有序發(fā)展。

    提高合規(guī)與風(fēng)控水平

    入選“白名單”對券商來說有多項利好，具體來看，一是能減則減。對納入“白名單”的券商，取消發(fā)行永續(xù)次級債和為境外子公司發(fā)債提供擔(dān)保承諾、為境外子公司增資或提供融資的監(jiān)管意見書要求。

    二是能簡則簡。簡化部分監(jiān)管意見書出具流程。首發(fā)、增發(fā)、配股、發(fā)行可轉(zhuǎn)債、短期融資券、金融債券等申請，不再按既往程序征求派出機構(gòu)、滬深交易所意見，確認符合法定條件后直接出具監(jiān)管意見書。

    三是創(chuàng)新試點業(yè)務(wù)的公司須從“白名單”中產(chǎn)生，不受理未納入“白名單”公司的創(chuàng)新試點類業(yè)務(wù)申請。按照依法、審慎的原則，納入“白名單”的公司繼續(xù)按照現(xiàn)有規(guī)則及流程申請創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管意見書。

    四是未納入“白名單”的券商不適用監(jiān)管意見書減免或簡化程序，繼續(xù)按現(xiàn)有流程申請各類監(jiān)管意見書。

    全聯(lián)并購工會信用管理委員會專家安光勇對記者表示，“白名單”制度的利好將促使券商更加重視合規(guī)和風(fēng)控，努力達到新的評估標準。對券商而言，評估新標準的實施將對券商的業(yè)務(wù)運營和戰(zhàn)略規(guī)劃造成直接影響。首先，券商需要投入更多資源來確保合規(guī)，提升運營成本。其次，券商面臨的競爭將更加激烈，尤其是那些無法滿足新標準的中小型券商，需盡快提升自身合規(guī)和風(fēng)控水平。未來，券商應(yīng)更加重視風(fēng)險管理和合規(guī)工作，采取更加審慎的業(yè)務(wù)擴張策略，積極適應(yīng)監(jiān)管規(guī)則變化。