“我就是希望能夠一直專注地在投資領(lǐng)域里不斷鉆研。”凱石涵行業(yè)精選混合基金擬任基金經(jīng)理梁福濤說。
自2003年進(jìn)入證券行業(yè)以來，梁福濤經(jīng)歷了15年的投研工作，跨多個(gè)牛熊周期，從做實(shí)業(yè)到賣方行業(yè)公司研究、宏觀經(jīng)濟(jì)研究，再到買方研究管理、基金投資，擁有非常完整的成長積累。梁福濤曾在興業(yè)證券和申萬證券研究所從事行業(yè)研究和宏觀經(jīng)濟(jì)研究工作，2008年他進(jìn)入長江養(yǎng)老保險(xiǎn)，開始了10年養(yǎng)老金、養(yǎng)老保障資金、金融機(jī)構(gòu)專戶資金的投資管理實(shí)踐，曾負(fù)責(zé)養(yǎng)老保險(xiǎn)投資事業(yè)部主動(dòng)管理的規(guī)模超過200億。2018年初，梁福濤加入凱石基金，擔(dān)任總經(jīng)理助理兼研究總監(jiān)、投資五部負(fù)責(zé)人。
梁福濤的投資思路是以價(jià)值成長的邏輯選股，以價(jià)值預(yù)期差來進(jìn)行配置。“不成長的或極低增長的單純價(jià)值股，雖然估值低且穩(wěn)定，但其超額收益非常有限；高成長的新興科技股、主題概念股等，雖然短期可能有高成長，但往往極不穩(wěn)定。”他說，為了實(shí)現(xiàn)客戶資產(chǎn)可持續(xù)增值，他偏好那些能夠保持中等主營業(yè)績?cè)鏊俨⑶夜乐迪嗥ヅ浠蚬乐当坏凸赖墓尽?ldquo;如果業(yè)績?cè)鲩L能夠保持在40%以內(nèi)，都可以稱之為中等增速，中等業(yè)績?cè)鏊俚目沙掷m(xù)性很重要。”
由梁福濤擔(dān)任擬任基金經(jīng)理的凱石涵行業(yè)精選混合基金正在發(fā)行。梁福濤介紹，該基金的投資策略可簡單歸納為價(jià)值成長選股、股債適度靈活配置，穩(wěn)健投資。在當(dāng)前有價(jià)值的區(qū)間，布局具有潛力空間的行業(yè)，為持有人實(shí)現(xiàn)長期超額收益；同時(shí)，從持有人利益可持續(xù)出發(fā)，短期投資或布局也會(huì)注意做好風(fēng)險(xiǎn)控制，兼顧好凈值波動(dòng)性管理，力爭做到短期和長期平衡，穩(wěn)健投資。
梁福濤認(rèn)為，當(dāng)前雖然市場低迷，發(fā)行新基金也較難，但根據(jù)多年的經(jīng)歷及宏觀研究經(jīng)驗(yàn)，他認(rèn)為，相比于市場高位時(shí)候的狂熱，當(dāng)前發(fā)行的產(chǎn)品恰恰更具中長期投資價(jià)值。
“當(dāng)前投資需要面對(duì)的最大基本面是經(jīng)濟(jì)‘再平衡’的訴求。”梁福濤認(rèn)為，隨著供給側(cè)改革的深入，去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿均取得了較好成果，這一輪經(jīng)濟(jì)再平衡已經(jīng)取得了歷史性的顯著成效。“經(jīng)濟(jì)基本面出現(xiàn)歷史性的變化，與此同時(shí)股市的估值也回到了歷史的底部區(qū)間，股市調(diào)整或是在逐步醞釀新的良機(jī)。”
在梁福濤看來，在新一輪再平衡過后，未來一段時(shí)間經(jīng)濟(jì)發(fā)展或可能的新的經(jīng)濟(jì)周期，將可能真正由過去粗放增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。基于此，長期來看，梁福濤表示看好制造升級(jí)、現(xiàn)代服務(wù)、新科技新材料和新能源以及大健康、大養(yǎng)老和大消費(fèi)等產(chǎn)業(yè)；從短期看，經(jīng)濟(jì)還在平衡中，制造升級(jí)、科技創(chuàng)新和自主可控繼續(xù)得到鼓勵(lì)。他認(rèn)為，云計(jì)算、芯片產(chǎn)業(yè)鏈、5G通訊、軍工等相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，醫(yī)藥、消費(fèi)、服務(wù)等進(jìn)一步調(diào)整后也將出現(xiàn)逐步布局的機(jī)會(huì)。
