8月27日，滬深兩市強勢反彈。上證綜指上漲1.89%，深證成指大漲2.87%，創(chuàng)業(yè)板指大漲2.99%。針對市場反彈，融通基金權(quán)益投資總監(jiān)、融通行業(yè)景氣基金經(jīng)理鄒曦分析，上周市場在底部進行了縮量盤整，殺跌動能短期衰減；此外，MSCI資金在近期將陸續(xù)進行資金配置，對于穩(wěn)定市場也有增量幫助。
銀河證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至8月24日，今年以來融通行業(yè)景氣實現(xiàn)3.62%的收益（同期業(yè)績比較基準下跌11.68%），在152只同類基金中位居第2位。將時間拉長至最近一年，融通行業(yè)景氣業(yè)績上漲13.69%，同期業(yè)績比較基準下跌7.48%。
“今年上半年融通行業(yè)景氣超配醫(yī)藥及旅游，科技股中配置了計算機中的云計算行業(yè)，周期股方面超配水泥、鋼鐵、工程機械及重卡，以及一部分化工股。在今年弱市環(huán)境下，這些細分行業(yè)表現(xiàn)相對出色，也是基金利潤的主要來源。”鄒曦說。
鄒曦認為，今年的市場格局與2004年、2005年的抱團取暖似曾相識。今年消費、成長、周期中均有不少穿越周期的股票，并且今年創(chuàng)新高的股票比例高于2004年、2005年、2008年、2011年。所以，今年適合在業(yè)績確定性強的細分行業(yè)堅定持有。
展望后市，鄒曦認為有兩個考驗值得關(guān)注：一是經(jīng)濟底能否托??；二是去杠桿過程中涉及國企及地方融資平臺的考驗。鄒曦分析，目前去杠桿的進度已穩(wěn)住，貨幣政策有所放松，財政政策開始出手。從房地產(chǎn)庫存處于低位以及基建尚未啟動來判斷，經(jīng)濟能穩(wěn)住。“四季度需要注意，國企和地方融資平臺是否會出現(xiàn)系統(tǒng)性違約。市場目前對此沒有預期，一旦出現(xiàn)殺傷力可能較大。不過，違約風險實際上不會過多地影響基本面的變化，最多在情緒面上有反應(yīng)。”因此，從經(jīng)濟基本面出發(fā)，鄒曦表示對于A股后市可以多一些樂觀。
