公募機(jī)構(gòu)接連發(fā)布溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示 呼吁理性投資QDII基金

    本報(bào)記者 方凌晨

    12月20日，國(guó)泰基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)泰基金”）、景順長(zhǎng)城基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“景順長(zhǎng)城基金”）等6家公募機(jī)構(gòu)發(fā)布關(guān)于旗下QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）基金二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告。

    近年來，QDII基金受到越來越多投資者的青睞，在公募機(jī)構(gòu)的持續(xù)布局下，QDII基金數(shù)量和規(guī)模都有較大增長(zhǎng)。不過，QDII基金的發(fā)展也存在一定的局限性，如申贖時(shí)間長(zhǎng)、收益波動(dòng)大等。在風(fēng)險(xiǎn)公告頻發(fā)的情況下，受訪業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，投資者應(yīng)保持理性，選擇合適的基金產(chǎn)品。

    部分QDII基金短暫停牌

    近段時(shí)間以來，多家公募機(jī)構(gòu)接連發(fā)布旗下QDII基金二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)或波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)提示公告。部分公募機(jī)構(gòu)還同時(shí)發(fā)布旗下基金停牌公告。

    12月20日，國(guó)泰基金發(fā)布公告稱，近期，旗下國(guó)泰標(biāo)普500ETF（QDII）二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格明顯高于基金份額參考凈值，出現(xiàn)較大幅度溢價(jià)。特此提示投資者關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，投資者如果盲目投資，可能遭受重大損失。為維護(hù)投資者利益，該基金于2024年12月20日開市起至當(dāng)日10：30停牌。

    景順長(zhǎng)城基金旗下景順長(zhǎng)城標(biāo)普消費(fèi)精選ETF（QDII）也于2024年12月20日開市起至當(dāng)日10：30停牌。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月20日，該基金在二級(jí)市場(chǎng)的收盤價(jià)為1.415元，溢價(jià)率超9%。

    多只基金在公告中提示，基金產(chǎn)品二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)格，除了有基金份額凈值變化的風(fēng)險(xiǎn)外，還會(huì)受到市場(chǎng)供求關(guān)系、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等其他因素的影響，可能使投資人面臨損失，呼吁理性投資。

    北京格上理財(cái)顧問有限公司旗下金樟投資研究員王祎在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪表示：“QDII基金的投資門檻低，是適合普通投資者參與全球資產(chǎn)配置的主要方式。不過，QDII基金的溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示頻發(fā)，投資者應(yīng)保持理性，避免盲目追高。選擇合適的基金，關(guān)注基金的凈值變化和基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)。分散投資、長(zhǎng)期持有是應(yīng)對(duì)溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的有效策略。投資思路上，可以根據(jù)資產(chǎn)類別、國(guó)別分散作為主要思路，實(shí)現(xiàn)全球資產(chǎn)多元化配置的目標(biāo)。”

    產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模增長(zhǎng)較快

    近年來，QDII基金受到越來越多投資者的關(guān)注，公募機(jī)構(gòu)也積極布局QDII產(chǎn)品，QDII基金數(shù)量和規(guī)模均得到較大增長(zhǎng)。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至12月20日，市場(chǎng)上共有QDII基金304只，發(fā)行總規(guī)模超2600億元。相較于2020年年末，QDII基金數(shù)量實(shí)現(xiàn)了翻倍，發(fā)行規(guī)模也增長(zhǎng)了超500億元。

    在王祎看來，QDII基金受到投資者和公募機(jī)構(gòu)的青睞，這一現(xiàn)象的背后是多方面因素共同作用的結(jié)果。政策支持和市場(chǎng)環(huán)境、投資者需求的增加、QDII基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)、產(chǎn)品創(chuàng)新和多樣化、基金公司的戰(zhàn)略選擇、機(jī)構(gòu)投資者的推動(dòng)以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇等，都是推動(dòng)QDII基金發(fā)展的重要因素。

    一直以來，我國(guó)資本市場(chǎng)堅(jiān)持“引進(jìn)來”與“走出去”政策措施并舉。公募機(jī)構(gòu)作為資本市場(chǎng)上的重要參與者，也積極“出海”，探索全球化投資路徑，為投資者提供多元化、便利化的投資渠道。隨著不斷發(fā)展，QDII基金成為投資者重要的資產(chǎn)配置標(biāo)的。

    “近年來，投資者逐漸提高全球資產(chǎn)配置的意識(shí)，全球資產(chǎn)配置需求提升，越來越多的投資者通過配置QDII基金來分散資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，部分QDII基金表現(xiàn)相對(duì)較優(yōu)，給投資者帶來了較好的持有體驗(yàn)。”深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司研究員卜益力對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    目前，各家公募機(jī)構(gòu)仍在積極布局QDII業(yè)務(wù)。不過，QDII基金的發(fā)展仍面臨一定的局限性。卜益力表示：“對(duì)于國(guó)內(nèi)公募基金管理人來說，在投資海外市場(chǎng)時(shí)，信息獲取方面處于相對(duì)弱勢(shì)地位，這對(duì)其基金管理能力帶來了更大的挑戰(zhàn)；同時(shí)QDII基金跨市場(chǎng)管理，可能需要支付更多的交易費(fèi)用，交易層面也有一定時(shí)差，對(duì)于跟蹤市場(chǎng)造成一定難度。對(duì)于投資者來說，QDII基金申贖時(shí)間較長(zhǎng)，且由于投資于境外市場(chǎng)，匯率的波動(dòng)可能會(huì)對(duì)基金的收益產(chǎn)生影響。此外，QDII基金在面臨持續(xù)大額凈申購(gòu)時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)額度不足的情況，導(dǎo)致部分基金限購(gòu)。”